من هو سهم التجارة الإلكترونية الأول الذي لا يزال ينمو؟

من هو سهم التجارة الإلكترونية الأول الذي لا يزال ينمو؟

 شهد MercadoLibre نمواً سريعاً خلال الوباء - وهذا مستمر. وشهدت المنصة التي تركز على أمريكا الجنوبية قوة في كل من أعمال التكنولوجيا المالية والتجارة الإلكترونية. ومع ذلك، فإن سوق الاسهم تقيم اسهم MercadoLibre عند مستوى منخفض بشكل سخيف الآن. حيث لم يتم تقييم هذا السهم بهذا المستوى المنخفض منذ الركود العظيم.

 كانت الضجة التي أحاطت باسهم التجارة الإلكترونية خلال عامي 2020 و2021 مذهلة حقاً. وشهدت الأعمال التجارية المشاركة في بيع العناصر عبر الإنترنت نمواً هائلاً، وكان المستهلكون ينفقون الكثير من مواردهم المالية التي تم العثور عليها حديثاً (من فحوصات التحفيز ونقص الإنفاق على الأنشطة الأخرى) مع بائعين مختلفين.

 الآن بعد أن عادت الحياة إلى طبيعتها، تتراجع الاسهم عن جميع المكاسب التي تحققت خلال عامي 2020 و2021 تقريباً. بشكل عام، هذا لا معنى له. حيث اكتسبت الشركات عملاء وأقامت عادات التسوق عبر الإنترنت؛ ومع ذلك، فإن الاسهم تتصرف كما لو أنها ستخسر جميع عملائها. سهم واحد على وجه الخصوص حيث يكون هذا صحيحاً هو MercadoLibre (MELI 5.97٪). نمت شركة التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية بسرعة فائقة من عام 2020 إلى عام 2022، لكن سعر سهمها ثابت تقريباً. يحتاج المستثمرون إلى فهم بعض المخاطر، ولكن الآن يمكن أن تكون فرصة شراء لمرة واحدة في العمر لـ MercadoLibre.

نتائج رائعة وسط مقارنات صعبة:

 أنشأ MercadoLibre العديد من الأدوات اللازمة لازدهار التجارة الإلكترونية في أمريكا اللاتينية. ومن بينها منصة التكنولوجيا المالية Mercado Pago، وسوق التجارة الإلكترونية Mercado Libre، ومنصة الخدمات اللوجستية للشحن Mercado Envios، وقسم الائتمان الاستهلاكي Mercado Credito.  مع هذا العرض الشامل للمنتج، من المحتمل أن يكون MercadoLibre قد استحوذ على جزء من الإنفاق الاستهلاكي في أمريكا اللاتينية بقدرات مختلفة.

 على عكس العديد من شركات التكنولوجيا المالية، فإن النمو الذي شهدته MercadoLibre خلال الوباء لا يزال سريعاً. بشكل عام، حيث نمت عائدات MercadoLibre بنسبة 67٪ على أساس سنوي (سنوي) لتصل إلى 2.25 مليار دولار في الربع الأول. في حين أن هذا يمثل تباطؤاً من 74٪ في الربع الأخير و 158٪ قبل عام واحد، لا يزال هذا معدل نمو مثيراً للإعجاب.

يُظهر تقسيم الإيرادات إلى التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية قوة في كلا القسمين، لكن التكنولوجيا المالية هي الأفضل. إن النظر إلى أقسام MercadoLibre الأخرى مثل Mercado Envios يكشف أيضاً عن القوة.على سبيل المثال، تعاملت Mercado Envios مع 91٪ من المنتجات المشتراة من خلال سوقها في بعض السعة، بزيادة من 80٪ قبل عام. بالإضافة إلى ذلك، تم تسليم 54٪ من هذه الطرود في نفس اليوم أو في اليوم التالي.

إحدى الطرق التي يتأثر بها MercadoLibre غالباً هي ربحيتها. لا تحقق الشركة عادةً ربحاً لأنها تركز على إنشاء منتجاتها. ومع ذلك، كان الربع الأول استثناءً بهامش صافي دخل قدره 2.9٪.  بالإضافة إلى ذلك، وسعت MercadoLibre هامش الربح الإجمالي لها من 42.9٪ العام الماضي إلى 47.7٪. في حين أن MercadoLibre يجب أن تكون مربحة باستمرار لإثبات أن الدببة مخطئة، فإن الشركة تسير في مسار رائع.

 هل سهم MercadoLibre مناسب للشراء؟

 تعمل شركة MercadoLibre على إطلاق النار على جميع الأسطوانات مع عدم وجود علامات على التباطؤ. ومع ذلك، إذا دفعت أكثر من اللازم لسهم ما، فقد يتم تعويض أي نتائج أعمال بالعودة إلى التقييم القياسي. على مدى السنوات الخمس الماضية، نادراً ما يتم تداول MercadoLibre بأقل من نسبة السعر إلى المبيعات (PS) البالغة 10 ولم يظل أبداً أقل من هذا التقييم لأكثر من شهر. يتم تداول السهم حالياً لنحو نصف هذا المستوى. يمكن للمستثمرين شراء الاسهم بما يزيد قليلاً عن أربعة أضعاف المبيعات.

متى كانت آخر مرة تم فيها تداول MercadoLibre بهذا المستوى المنخفض؟ خلال قاع الأزمة المالية لعام 2008. بعد ذلك، كانت هناك مخاوف بشأن انهيار النظام المالي الأمريكي بأكمله، مما قد يتسبب في معاناة كل اقتصاد في العالم تقريباً. على ما يبدو، فإن تباطؤ النمو قليلاً واحتمال حدوث ركود في الولايات المتحدة (وليس ركوداً في أمريكا اللاتينية) كافيان لإرسال هذا السهم إلى أدنى الأعماق التي شهدها.

إذا عاد السهم إلى متوسط ​​تقييمه لنسبة 10 السعر إلى المبيعات، يكون له اتجاه صعودي بنسبة 150٪.  هذا لا يشمل أي نمو آخر من المحتمل أن يشهده MercadoLibre. يتعلق الاستثمار الذكي بالاستفادة من فرص السوق عندما تنفصل الاسهم عن الشركات. هذا هو بالضبط ما حدث مع اسهم MercadoLibre. قد تكون هذه لحظة رجوع إلى الخلف لسهم MercadoLibre.  النمو القوي والتقييم الرخيص وفرصة السوق الواسعة تجعل MercadoLibre استثماراً رائعاً خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.