لماذا لا تلقى نظرة على سهم UPST في مجال الذكاء الاصطناعي؟

يمر سوق الاسهم حالياً بأقوى سلسلة خسائر منذ بداية الوباء في عام 2020. انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز الواسع بنسبة 19 ٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يضعه في نطاق منطقة سوق هابطة. لكن مؤشر ناسداك Nasdaq-100 الذي يركز على التكنولوجيا موجود بالفعل، مع خسارة 28.3٪ منذ نوفمبر 2021.

في حين أن صورة الاستثمار قد تكون محطمة للأعصاب للعديد من المستثمرين، يشير التاريخ إلى أن الاسواق الهابطة دائماً ما تتعافى في نهاية المطاف، لذلك قد يكون هذا في الواقع وقتاً رائعاً لوضع بعض الأموال في العمل. إليك سهم واحد سريع النمو يستفيد من التكنولوجيا المتقدمة، ويجدر النظر لأنه يتم تداوله بخصم 88.9٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق، على الرغم من كون الشركة مربحة للغاية.

ماذا نعرف عن أعمال Upstart؟

لعدة عقود حتى الآن، كان نظام FICO للتسجيل الائتماني (FICO) من Fair Isaac هو المعيار لتحديد الجدارة الائتمانية للمستهلك. ويأخذ في الاعتبار خمسة عوامل رئيسية، بما في ذلك تاريخ السداد للفرد، ومستويات الديون الحالية، وأنواع القروض المحتفظ بها حالياً.

لكن Upstart Holdings (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: UPST) تقول إن هذه المقاييس لا تقدم الصورة الكاملة لقدرة الشخص على سداد القرض. قامت الشركة ببناء خوارزمية ذكاء اصطناعي تقيس 1600 نقطة بيانات، بما في ذلك المكان الذي يعمل فيه المقترض المحتمل حالياً وتعليمه، لتوليد درجة ائتمان أكثر دقة. تصل الخوارزمية أيضاً إلى قرار على الفور بنسبة 74 ٪ من الوقت، والذي يمكن أن يوفر أياماً أو أسابيع من قيام الموظف يدوياً بإنشاء تقييم ائتماني.

يعد هذا فوزاً كبيراً للبنوك، حيث تخلى أحدها عن درجات FICO تماماً لصالح هذه التكنولوجيا الحديثة. وهذا يثير نقطة مهمة: هدف Upstart ليس كتابة القروض بنفسه، بل إنشاءها لشركائها في البنوك مقابل رسوم. عادةً ما يعني هذا أن Upstart يحمل القليل من المخاطر الائتمانية أو لا يحمل على الإطلاق، على الرغم من أنه انحرف مؤخراً عن هذه الاستراتيجية مؤقتاً، وهو أحد أسباب انخفاض مخزونه بشكل حاد.

تجري الشركة أبحاثاً وتطويراً لقطاع إقراض السيارات الجديد، واستخدمت 252 مليون دولار من أموالها بنهاية عام 2021 لتقديم قروض للمقترضين. بحلول نهاية الربع الأول من عام 2022، ارتفع هذا الرقم إلى 597 مليون دولار حيث كافحت الشركة لبيع القروض لشركائها وسط ظروف ائتمانية صعبة.

تقول إدارة Upstart إنها تتوقع أن يكون هذا الوضع مؤقتاً، وبما أن عمليات إنشاء Upstart تجاوزت 4.5 مليار دولار في الربع الأول، فإن 345 مليون دولار من مخاطر الائتمان الإضافية التي استوعبتها في الربع الأول تمثل 7 ٪ فقط من جميع القروض التي أنشأتها خوارزميتها.

كيف كانت نتائج Upstart مؤخراً؟

لقد قطعت شركة Upstart شوطاً طويلاً من بداياتها المتواضعة في إنشاء قروض شخصية غير مضمونة، وهي فرصة سوقية تبلغ 112 مليار دولار سنوياً. إن دخول الشركة في عام 2021 إلى قطاع قروض السيارات الأكثر ربحاً يفتح سوقاً قابلاً للعنونة أكبر بحوالي ستة أضعاف.

مفتاح إنشاء الحد الأقصى من حجم قروض السيارات هو مقابلة المقترضين المحتملين حيث يجرون مشترياتهم - داخل وكلاء السيارات. لتسريع تقدمها، استحوذت Upstart على شركة برمجيات مبيعات السيارات Prodigy. لقد قامت بدمج الخوارزمية الخاصة بها في تلك المنصة لإنشاء ما يسمى الآن Upstart Auto Retail، وهو برنامج مبيعات وإقراض ثنائي في واحد تم اعتماده من قبل 525 وكالة تخدم 35 شركة تصنيع سيارات مختلفة. هذه قفزة هائلة بنسبة 224٪ مقارنة بما كانت عليه قبل عام واحد فقط.

ساعد هذا التقدم شركة Upstart في تحقيق إيرادات بقيمة 310 مليون دولار في الربع الأول من عام 2022، بزيادة قدرها 156٪ على أساس سنوي.

مستقبل سهم UPST

وقد ألمح Upstart إلى أن عينه يمكن أن تكون على قطاعات أكبر من سوق الإقراض. في عرضها التقديمي للربع الأخير، سلطت الضوء على سوق إقراض الشركات الصغيرة بقيمة 644 مليار دولار وسوق الرهن العقاري بقيمة 4.5 تريليون دولار. لم تحدد الشركة صراحةً خططاً لدخول هذه الشركات، ولكن من خلال ذكرها، فإنها تقدم بعض الأفكار حول المكان الذي قد يتحول فيه Upstart في مرحلته التالية من النمو.

لسوء الحظ، تسبب التباطؤ المتوقع في النمو الاقتصادي في قيام شركة Upstart بكبح توجيه الإيرادات لعام 2022. توقعت الإدارة أن تولد 1.4 مليار دولار، ولكن تم تعديل ذلك إلى 1.25 مليار دولار؛ ومع ذلك، فإنها تمثل قفزة بنسبة 47٪ مقارنة بنتيجة عام 2021 البالغة 849 مليون دولار.

كما أن الشركة مربحة للغاية، حيث بلغت 2.72 دولاراً في الارباح المعدلة للسهم الواحد على أساس 12 شهراً. هذا يضع سهم Upstart عند مضاعف السعر إلى الارباح 18.9، خصم 27٪ لمؤشر Nasdaq-100، الذي يتم تداوله بمضاعفات 26.

قد ينخفض ​​سعر سهم Upstart بنسبة 88.9٪ عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 401 دولاراً، لكنه ارتفع بنسبة 77٪ من أدنى مستوى له في 52 أسبوعاً، والذي تم تحديده بعد إعلان ارباحه قبل أسبوعين فقط. من الواضح أن بعض المستثمرين ما زالوا يرون قيمة في الشركة، ويمكن القول إنها لا تزال رخيصة جداً.