ما أهم الأرقام الواجب النظر إليها عند تحليل ميزانية الشركة؟

يمنحك البيان المالي للشركة نظرة ثاقبة لعملياتها التجارية وأدائها المالي. هناك أربعة بيانات مالية رئيسية: بيانات الدخل والميزانية العمومية وبيانات التدفقات النقدية وبيانات حقوق المساهمين. تخبرك كل واحدة بشيء مختلف عن الأعمال التجارية، لكنها تعطي صورة شاملة رائعة عن الحالة المالية للشركة عند استخدامها معاً. لنلقِ نظرة على ثلاثة من أهم الأرقام التي يجب أن تعرفها في البيانات المالية وما تعنيه.

1. صافي الدخل

يتم حساب صافي الدخل (أو صافي الارباح) بأخذ مبيعات الشركة وطرح تكلفة البضائع المباعة (COGS) والضرائب والفوائد ومصروفات التشغيل والمصروفات الإدارية والاستهلاك وأي مصاريف أخرى. من الناحية المثالية، تريد أن يكون هذا الرقم موجباً لأن هذا يعني أن الشركة تحقق إيرادات أكثر مما تدفعه في النفقات.

يُشار أحياناً إلى صافي الدخل على أنه المحصلة النهائية للشركة لأنه يوجد في أسفل بيان الدخل. من المهم معرفة صافي دخل الشركة لأنه يظهر الربحية، ولكن من المهم أيضاً حساب الأرقام الأخرى، مثل ربحية السهم (EPS). يُظهر EPS للشركة مقدار الربح الذي حققته لكل سهم قائم. إذا كان صافي دخلهم هو مليون دولار ولديهم 100000 سهم قائم، فإن ربحية السهم الخاصة بهم تكون 10 دولارات.

2. التدفق النقدي

على الرغم من أن التدفق النقدي يشبه الربح، إلا أن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. يقيس التدفق النقدي مقدار الأموال التي تدخل في العمل مقابل الخروج. إذا كان هناك أموال تأتي أكثر من الخارج، فهذا يدل على تدفق نقدي إيجابي؛ إذا كان هناك أموال تخرج أكثر من الواردة، فسيكون التدفق النقدي سلبياً. بالنسبة للمستثمرين، من المهم معرفة التدفق النقدي للشركة لأن هذا هو المال الذي يمكن للشركة استخدامه لدفع ارباح الاسهم، وإعادة شراء الاسهم، وسداد الديون، والاستثمار في تنمية أعمالها، وإجراء عمليات الاستحواذ.

إنه مهم بشكل خاص للمستثمرين المهتمين بالاستثمار في الشركات التي تدفع ارباحا. يجب عليك، بشكل مثالي، البحث عن الشركات التي تولد تدفقاً نقدياً أكبر مما تدفعه في ارباح الاسهم. إذا كانت الشركة تدفع ارباحا أكثر مما تدفعه في التدفق النقدي، فيجب أن تكون حذراً. بالإضافة إلى إظهار صراعات قصيرة الأجل أو أولويات مضللة، فهذه علامة على أن هناك فرصة أكبر لأن تقوم الشركة بقطع الارباح في المستقبل. يمكنك العثور على التدفقات النقدية في الجزء السفلي من قسم الأنشطة التشغيلية في بيان التدفق النقدي.

3. الهامش الإجمالي

يخبرك الهامش الإجمالي للشركة بمقدار الأموال التي تمتلكها بعد حساب التكلفة المباشرة لإنتاج أي سلع أو خدمات تبيعها. يمكنك العثور على هامش الربح الإجمالي للشركة عن طريق أخذ مبيعاتها وطرح تكلفة البضائع المباعة. كلما ارتفعت الهوامش الإجمالية، كان ذلك أفضل لأنه يعني أن الشركة تحقق ارباحا أكثر ويمكنها استخدام هذه الأموال في التزامات مالية أخرى. عند استخدام COGS، يجب تضمين تكاليف العمالة وتكاليف أي مواد معينة مستخدمة لتصنيع المنتجات.

إذا حققت شركة ما عائداً قدره 500000 دولار عن طريق بيع منتجات تكلف إنتاجها 300 ألف دولار، فسيكون هامشها الإجمالي 40٪. عند النظر إلى هوامش الشركة، من الأفضل مقارنتها بإحدى الشركات داخل صناعتها لأن الهوامش تختلف بشكل كبير حسب القطاع. من المعروف أن شركات الطيران ومتاجر البقالة منخفضة الهامش، على سبيل المثال. سيكون من المضلل مقارنة هذه الهوامش مع شركة برمجيات، والتي عادة ما يكون لديها هوامش أعلى بسبب انخفاض تكلفة البضائع المباعة.

فقط لأن الشركة لديها هوامش ربح أعلى لا يجعلها استثماراً أفضل أيضاً. يمكن أن يكون لدى الشركة هوامش 80٪، ولكن إذا كان لديها مبيعات فقط بين الحين والآخر، فقد لا يكون استثماراً أفضل من شركة بهوامش ربح 10٪ وتدفق مبيعات ثابت.