4 أسباب لشراء سهم Alphabet قبل تقسيم سهمها

قد يجذب تجزئة الاسهم القادمة لشركة Alphabet اهتماماً جديداً من مستثمري التجزئة وتجار الخيارات، في حين يمكن أن يؤدي انخفاض السعر أيضاً إلى إدراجه في مؤشر الداو جونز Dow Jones. على الرغم من كون نشاطها الإعلاني القوي، والنظام البيئي الرقمي الذي لا مفر منه، ومعدلات النمو القوية، والتقييمات المنخفضة كلها تجعلها عملية شراء مقنعة. 

4 أسباب لشراء سهم Alphabet قبل تقسيم سهمها;

لا يزال سهم عملاق التكنولوجيا يجعلها استثماراً واعداً طويل الأجل. حيث ستقوم Alphabet (GOOG 0.01٪) (GOOGL 0.04٪)، الشركة الأم لـ Google، بتنفيذ تجزئة اسهم بنسبة 20 مقابل 1 في 15 يوليو. وسيؤدي هذا التقسيم إلى خفض سعر تداول سهم Alphabet من حوالي 2300 دولار إلى 115 دولاراً، لكنه لن يفعل في الواقع يغير رأسماله السوقية أو تقييماته.

 ومع ذلك، قد تجذب Alphabet بعض الاهتمام الإضافي من مستثمري التجزئة نظراً لانخفاض سعرها. والذي يمكن أن يولد أيضاً المزيد من السيولة من خلال تداول الخيارات، حيث يمثل عقد الخيارات الفردية 100 سهم. وقد يؤدي انخفاض سعر سهمه في النهاية إلى إدراجه في مؤشر داو جونز الصناعي المرجح بالسعر. كما قد يبدو أن سهم Alphabet استثمار متذبذب بعد أن فقدت ارباحها وارباحها في الربع الأول، لكنني أعتقد أنه لا يزال سهما كبيراً للشراء قبل تقسيمها لأربعة أسباب بسيطة.

1. عمل إعلاني لا يهزم:

 في الربع الأول، حققت الفابيت Alphabet 80٪ من عائداتها من نشاط إعلانات Google (بما في ذلك YouTube). ومن المؤكد أن أعمالها الإعلانية ليست محصنة ضد الرياح المعاكسة الكلية - فقد عانت من تباطؤ مؤقت خلال كل من الركود العظيم ووباء COVID-19 - لكنها دائماً ما تتعافى من مثل هذه الانكماشات.

 بين عامي 2011 و 2021، ارتفعت إيرادات Google الإعلانية السنوية من 36.5 مليار دولار إلى 209.5 مليار دولار، بمعدل نمو سنوي مركب قدره 19.1٪.  هذا العام، كما يتوقع eMarketer أن غوغل Google ستسيطر على 27.7٪ من سوق الإعلانات الرقمية في الولايات المتحدة - مما يجعلها في المرتبة الأولى قبل Meta Platforms (FB 0.51٪) (24.2٪) و Amazon (AMZN -1.48٪) (13.3٪)  - وتظل الشركة الرائدة في السوق في معظم الاسواق خارج الصين.

لذلك، إذا كنت تتوقع أن تتغلب Google على رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة الحالية، فلا يزال هذا وقتاً رائعاً للاستثمار في أعمال الإعلانات الرقمية الرائدة في السوق.

 2. نظام بيئي آخذ في التوسع ولا مفر منه:

 نمت الأعمال الأساسية لشركة Google بسرعة كبيرة لأن نظامها البيئي لا مفر منه عملياً. مع امتلاكها أكبر محرك بحث عبر الإنترنت في العالم، ونظام تشغيل الأجهزة المحمولة الأكثر استخداماً (Android)، ومتصفح الويب الأكثر شيوعاً (Chrome)، وأفضل خدمة بريد ويب (Gmail)، وخدمة الخرائط الرائدة عبر الإنترنت (خرائط Google)، ولأكبر منصة دفق فيديو مجانية (يوتيوب). كما أنها تدير قائمة متزايدة من الخدمات المجاورة مثل YouTube Music و Google Workspace و Google Pay و Google Photos.

حيث تجمع هذه المجسات الرقمية باستمرار البيانات الشخصية من مستخدميها، والتي تستخدمها لاستهداف الإعلانات بشكل أفضل عبر نظامها البيئي. هذا النهج مثير للجدل، خاصة بين دعاة الخصوصية ومنظمي مكافحة الاحتكار، لكنه فعال بشكل ملحوظ للمعلنين.

 3. عمل سحابي سريع النمو:

 تدير Google ثالث أكبر منصة للبنية التحتية السحابية في العالم بعد امازون Amazon (AMZN -1.48٪) Web Services (AWS) و Microsoft (MSFT -0.77٪) Azure.  حيث استحوذت Google Cloud على 8٪ من السوق العالمية في الربع الأول، وفقاً لـ Canalys، مقارنة بحصة 33٪ لـ AWS و 21٪ لـ Azure.

لن تتمكن Google Cloud من اللحاق بخدمات AWS أو Azure في أي وقت قريب، لكن إيراداتها ارتفعت بنسبة 53٪ لتصل إلى 8.9 مليار دولار في عام 2019، و 46٪ إلى 13.1 مليار دولار في عام 2020، و 47٪ لتصل إلى 19.2 مليار دولار (تمثل 7٪ من إجمالي إيرادات Alphabet)  في عام 2021. هذا يعني أنه ينمو بشكل أسرع من AWS وبوتيرة مماثلة لـ Azure.

 يجب أن تستمر Google Cloud في النمو على المدى الطويل لأنها تجذب تجار التجزئة الذين لا يرغبون في العمل مع امازون Amazon أو ربط أنفسهم بنظام مايكروسوفت Microsoft البيئي المترامي الأطراف لبرامج المؤسسة. كما يجب أن يقلل هذا التوسع اعتماد Google تدريجياً على أعمالها الإعلانية.

4. ارتفاع معدلات النمو وانخفاض التقييم:

 لقد مكّن نطاق Alphabet وتنوعها من تحقيق نمو قوي على مدار العقد الماضي. وبالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون ارتفاع إيراداتها بنسبة 15٪ في عامي 2022 و 2023. ويتوقعون أن تنخفض ارباحها بنسبة 1٪ هذا العام مع زيادة إنفاقها، لكنها سترتفع بنسبة 19٪ في عام 2023.

 على مدى السنوات الخمس المقبلة، يتوقعون أن تنمو ارباح Alphabet السنوية بمعدل متوسط ​​يبلغ حوالي 17٪.  يجب أن يأخذ المستثمرون هذه التقديرات طويلة الأجل بحذر، لكنهم يعطونها نسبة منخفضة من السعر إلى الارباح (PEG) لمدة 5 سنوات تبلغ 0.8.  تعتبر الاسهم ذات نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) أقل من 1.0 مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، لذا تبدو شركة Alphabet رخيصة الثمن مقارنة بإمكانيات نموها. بالمقارنة، تمتلك Meta و Amazon نسب PEG لمدة 5 سنوات تبلغ 1.2 و 3.0، على التوالي.

لا يزال الاستثمار في سهم Alphabet  استثماراً رائعاً طويل الأجل:

 قد يعاني سعر سهم Alphabet خلال الأرباع القليلة القادمة بسبب مخاوف المستثمرين بشأن رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة للإعلان والتباطؤ الأخير في مبيعات إعلانات YouTube.

 ولكن كونك مستثمراً طويل الأجل في شركة Alphabet، فأنت لست قلقاً جداً بشأن مطبات السرعة على المدى القريب. ستكون واثق من أن منصات Google ستستمر في النمو خلال العقد المقبل، ويعتقد أن تقسيم الاسهم القادم لشركة Alphabet سيولد اهتماماً جديداً من مستثمري التجزئة وتجار الخيارات.  ببساطة، لا يزال عملاق التكنولوجيا هذا استثماراً قوياً في سوق مضطربة.