وارن بافيت يستغل ازدهار اسواق النفط ليعزز مراكزه في أسهم OXY

عادة ما يُشكل انهيار سوق الاسهم فرصة للمستثمرين الأذكياء لحصد الفرص في السوق وبأسعار رخيصة للغاية، لكن قد يصعب على العديد من المستثمرين أيضاً انتقاء الفرص المناسبة، إذ أنه ليس أي إنخفاض في سعر سهم شركة ما يعني أنه هناك ارتفاع قوي مقبل، إلا إذا كانت أعمال الشركة سليمة للغاية والبيئة الاقتصادية تدعم ازدهارها أو أن السهم مُقيّم في الأسواق بأقل من قيمته الحقيقة. ولحل هذه الإشكالية في الانتقاء قد يكون السير على خطى كبار المستثمرين أمراً ناجحاً للغاية، إذ ستوفر هذه الخطوة عليك عناء البحث والتقصي عن الشركات وقد تكون لا تمتلك الخبرة الكافية. وارن بافيت هو أحد هؤلاء المستثمرين العملاقة - وأهمهم الأن - الذي يراقب مجتمع الإستثمار تحركاته، خصوصاً مع البيئة الضبابية الحالية.

بالفعل، يستفيد وارن بافيت وفريقه الاستثماري من انهيار سوق الاسهم، ولكن قد تفاجأ بمعرفة آخر استثماراتهم. إذ كشف ملف تنظيمي بتاريخ 22 يونيو عن قيام شركة بيركشاير هاثاواي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: BRK.A/BRK.B) بشراء 9.6 مليون سهم في شركة Occidental بتروليوم (OXY) بين 17 يونيو و22 يونيو، بقيمة تقارب 529 مليون دولار. بعد ارتفاع لا يمكن وقفه على مدار العام، فقد أخذ سهم Occidental استراحة الآن فقط - في الأسبوعين الماضيين أو نحو ذلك. وبأسعار صباح الخميس، انخفضت قيمتها بأكثر من 20٪ منذ أن بلغت أعلى مستوياتها في 52 أسبوعاً في أواخر مايو.

رهان بافيت الكبير على أسعار النفط

من الواضح أن بافيت رأى فرصة في تراجع أسهم النفط، وتمتلك بيركشاير الآن ما يقرب من 152.7 مليون سهم في Occidental. والجدير بالذكر أن بيركشاير تمتلك أيضاً أسهماً في شركة Chevron، لكنها لم تبلغ عن أي معاملة في أسهم Chevron حتى الآن هذا الشهر. إذن، ما الذي أثار حماس بافيت في شركة Occidental، وهل يجب عليك السير على خطى وارن بافيت وشراء سهم OXY أيضاً؟

فوجئ الكثيرون عندما كشف بافيت لأول مرة عن منصبه في Occidental في مارس. بعد كل شيء، لم يكن أبداً من المعجبين بالاسهم الدورية، وكانت معظم الاسهم في محفظة بيركشاير هاثاواي من الشركات الراسخة والمستقرة والتي تعد أيضاً آلات للتدفق النقدي. تبين أن بافيت متفائل بشأن اسواق النفط، والمكانة المالية لشركة Occidental تناسب ذوقه.

من المؤكد أنه على الرغم من أنه كشف لأول مرة عن مركزه في الاسهم العادية لشركة Occidental في مارس فقط، إلا أنه حصل بالفعل على أوامر شراء 83.9 مليون سهم في شركة النفط بسعر 59.62 دولاراً للسهم الواحد. تلقى بيركشاير تلك الضمانات عندما اشترى أسهما ممتازة بعائد 8٪ في Occidental في عام 2019 لتمويل استحواذ الشركة على أناداركو.

في ذلك الوقت، أخبر بافيت قناة CNBC أن رهانه في Occidental كان رهاناً على أسعار النفط على المدى الطويل، حيث إنها تحدد إلى حد كبير ما إذا كان مخزون النفط "استثماراً جيداً بمرور الوقت".

ووفقاً لكلماته، بدأ في تحميل الاسهم العادية لشركة Occidental في مارس حيث قفزت أسعار النفط إلى الأعلى. ازدهرت التدفقات النقدية لشركة Occidental أيضاً، وربما يكون هذا أحد أكبر الأسباب التي تجعل بافيت يحب مخزون النفط هذا كثيراً. وبالطبع هناك عائد.

ماذا نعرف عن شركة Occidental

في الربع الأول، تضاعف التدفق النقدي الحر لشركة Occidental (FCF) أكثر من الضعف على أساس سنوي ليسجل أعلى مستوياته ربع السنوية عند 3.3 مليار دولار. استخدم عملاق النفط المكاسب غير المتوقعة لسداد ديون بقيمة مساوية.

في وقت سابق من العام، حددت Occidental أهداف تخصيص رأس المال على المدى القريب والتي تضمنت إعطاء الأولوية لسداد ديون بقيمة 5 مليارات دولار، يليها نمو ارباح الاسهم وإعادة شراء الاسهم.

والآن بعد أن اقتربت Occidental من هدفها المتعلق بالديون، أتوقع أن تبدأ الشركة في إعادة شراء أسهم بقيمة 3 مليارات دولار في الربع الثاني. وينبغي أن يكون هذا هو نقطة الانطلاق لنمو الارباح. في مكالمة ارباح شركة "Occidental" للربع الأول من العام، شدد الرئيس التنفيذي فيكي هولوب على أن تقليل الديون وعدد الاسهم المستحقة يجب أن يجعل ارباح Occidental أكثر استدامة مع وضع الشركة في "زيادتها في الوقت المناسب".

في هذا الصدد، زادت Occidental بالفعل ارباحها السنوية في وقت سابق من هذا العام بهامش ضخم إلى 0.52 دولار للسهم مقابل 0.04 دولار فقط للسهم الواحد في عام 2021. وبالطبع، عززت الإدارة توزيعات الارباح فقط لأنها تعتقد أنها مستدامة. كما يشهد الآن ارتفاع الارباح بشكل أكبر مع مرور الوقت. وتذكر أن وارن بافيت من أشد المعجبين بتوزيعات الارباح، وبيركشاير هاثاواي مليئة باسهم توزيعات الارباح الثابتة، ومعظمها ذات عوائد عالية.

قد يحقق سهم OXY عائد عند 0.9 ٪ فقط في الوقت الحالي، ولكن الميزانية العمومية القوية في طور التكوين مع التدفق النقدي القوي وإمكانات نمو الارباح تجعله سهماً جذاباً في ظل طفرة النفط. باعتبارها واحدة من أكبر منتجي النفط في الولايات المتحدة، تمتلك Occidental تدفقات نقدية عالية الاستدانة لأسعار النفط، وهذا شيء رائع في بيئة أسعار النفط المرتفعة الحالية.

قبل كل شيء، مع تداول سهم Occidental الآن بحوالي 5.6 مرة متخلفاً عن FCF لمدة 12 شهراً مقابل سهم Chevron، والذي يتم تداوله بحوالي 11.3 ضعف FCF، قد يرى بافيت قيمة في أسهم النفط في الوقت الحالي.