هل سيؤثر تقييم IAG المنخفض على شراء سهمها؟

كان عام 2022 وقتاً عصيباً للاسهم الحساسة للاقتصاد الأوسع. حيث يوضح انخفاض سعر سهم شركة International Consolidated Airlines (IAG) بنسبة 18٪ حتى الآن الضعف الذي واجهته العديد من الشركات، ومع ذلك فإن خريف IAG هذا العام يعكس أيضاً مشاكل ثانية تواجه قطاع الطيران. والتي تطرح سؤال هل تقييم IAG المنخفض سيؤثر على شراء سهمها؟

هل سيؤثر تقييم IAG المنخفض على شراء سهمها؟

من المتوقع أن تتحول الشركة المالكة للخطوط الجوية البريطانية من خسائر تبلغ 2.3 سنتاً في عام 2022 إلى ارباح تبلغ 20.1 سنتاً في عام 2023. وبناءً على هذه التوقعات، ستشعر أن سهم الخطوط الجوية يقدم قيمة استثنائية على الورق. حيث يتم تداول سهمه على أساس نسبة السعر إلى الارباح (P / E) التي تبلغ 5.8 مرة فقط للعام المقبل.

ماهي الأسباب التي تشجع على شراء سهم IAG؟

هناك عدة أسباب للاعتقاد بأن سعر سهم IAG قد يرتفع مرة أخرى. على سبيل المثال، يستمر تعافي قطاع الطيران التجاري في التحسن، وفي الأسبوع الماضي زاد مطار هيثرو مرة أخرى من توقعاته للركاب لعام 2022. يتوقع المطار الآن أن يطير من مدرجه هذا العام 54.4 مليون مسافر. وقد يكون هناك المزيد من التحسينات في طور الإعداد أيضاً مع استمرار الاندفاع بعد انحسار الوباء.

كمستثمر طويل الأجل، هناك الكثير من الأمور التي يمكن ان تعجبك في سهم IAG، وابرزها اعتبار علامتها التجارية للخطوط الجوية البريطانية مشاركاً كبيراً مربحاً في السوق عبر الأطلسي. بالإضافة إلى محاولات الشركة لاقتحام قطاع الطيران ذي الميزانية المحدودة. على مدار العقد الماضي، أضافت الشركة المشغلين منخفضي التكلفة Vueling و Aer Lingus إلى محفظتها. ويظهر استحواذها المهجور على Air Europa أواخر العام الماضي أنه لا يزال لديه طموح لاستغلال هذا الجزء سريع النمو من السوق.

المخاطر المحتملة على سعر سهم IAG:

بعد كل ما قيل، لا يزال يوجد بعض التحفظات بشأن شراء اسهم IAG اليوم. حيث يواجه العمل مخاطر كبيرة على المدى القريب وما بعده والتي تشمل:

• إضراب واسع النطاق. نظراً لأن الأمور تقف حول 700 IAG من موظفي تسجيل الوصول، فمن المقرر أن يقوموا بإضراب خلال الصيف، مما تسبب في توقف العديد من الرحلات الجوية. كما تتشاور النقابات مع المهندسين والعاملين الآخرين في مواقع أخرى بشأن إجراءات مماثلة.
• النقص المستمر في الموظفين. حيث أجبرت مشكلات التوظيف الشركة على تقليص تقديراتها لقدراتها لعام 2022. ومن المحتمل أن تؤدي مشكلات التوظيف إلى إفساد توقعات العام المقبل وزيادة التكلفة.
• عمليات الإغلاق الجديدة لـ Covid-19. ارتفعت حالات الإصابة بفيروس كورونا العالمي بشكل حاد خلال الشهر الماضي. ويمكن أن يتسبب ازدياد الحالات المفاجئ في التأثير على قطاع الطيران. يعتبر هذا أمر مقلق بشكل خاص بالنظر إلى ديون IAG الصافية البالغة 11.6 مليار يورو.
• منافسة ضخمة. توقفت العديد من شركات الطيران عن العمل في ذروة الوباء. لكن شركة IAG لا تزال تعمل في بيئة شديدة التنافسية وبالتالي تظل هوامش الربح ضعيفة.

ليس هناك شك في أن سعر سهم IAG رخيص للغاية. ومع ذلك، يعتقد أن التقييم المنخفض للشركة هو علامة على المخاطر الكبيرة التي يتعين عليها معالجتها على المدى القريب وما بعده. كما يعتقد أنه يجب على المستثمرين شراء الاسهم مع آفاق نمو أفضل اليوم.