هل سهم Pinterest مناسب للشراء بعد تغيير المدير التنفيذي؟

Pinterest واحدة من العديد من اسهم شركات التكنولوجيا النامية التي تفقد أكثر من ثلثي قيمتها في السوق الهابطة. ومع ذلك، في الوقت الذي شهدت فيه العديد من هذه الشركات تباطؤاً في النمو، حيث شهد موقع Pinterest عدداً أقل من المستخدمين على موقعه بعد نهاية الإغلاق.

ما الذي يحدث مع Pinterest؟

شهدت Pinterest تحولاً جذرياً في الأسابيع الأخيرة. وسط تباطؤ النمو، حيث قررت الشركة أن تجعل من نفسها أكثر من مجرد اسهم في التجارة الإلكترونية. وتحقيقا لهذه الغاية، قامت بإجراء تغييرات على المستوى الأعلى، تخلى المؤسس المشارك بن سيلبرمان عن منصب الرئيس التنفيذي وأصبح الرئيس التنفيذي لشركة Pinterest بيل ريدي، رئيس التجارة في Google من Alphabet الذي عينته Pinterest، ليحل محله.

في حين تلقت Pinterest تصويتاً كبيراً بالثقة من شركة Elliott Investment Management، التي احتلت موقعاً بنسبة 9٪، وفقاً لصحيفة وول ستريت جورنال. وقد تكون نسبة السعر إلى المبيعات البالغة خمسة، والتي تقترب من أدنى مستوياتها القياسية، قد أثرت في هذا القرار. لكن إليوت طور أيضاً سمعته كمستثمر نشط، وهو عامل يمكن أن يحسن عوائد المستثمرين.

من المسلم به أن جميع اسهم التجارة الإلكترونية ووسائل التواصل الاجتماعي قد عانت في الأرباع الأخيرة حيث استأنف المستخدمون الأنشطة غير المتصلة بالإنترنت. ومع ذلك، حافظ العديد من أقرانها على نمو إيجابي، وإن كان أبطأ، وعلى الرغم من أن Pinterest حافظت على نمو الإيرادات إيجابياً، إلا أن نتائجها عانت في مجال رئيسي واحد - حساب المستخدم النشط شهرياً (MAU). في الربع الأول من عام 2022، جاء متوسط عدد الوحدات في 433 مليون. وهذا يمثل نمواً أقل من 1٪ مقارنة بالربع الرابع وانخفاضاً بنسبة 9٪ عن نفس الربع من العام الماضي.

اصبحت التجارة الإلكترونية اقوى مع مرور الوقت. حيث يقوم المستخدمون بتثبيت العناصر بناءً على الأفكار والمشاعر. وتستخدم Pinterest هذه المعلومات لإعلاناتها الترويجية على شاشات العملاء.

يمكن أن يمنح التركيز على التفضيلات الفردية Pinterest ميزة على شركات الوسائط الاجتماعية الأخرى، والتي تعتمد بشكل أكبر على النمذجة الديموغرافية والنفسية للتسويق للعملاء. نظراً لأن 45 ٪ من الأسر الأمريكية التي على Pinterest تكسب أكثر من 100000 دولار سنوياً، فإن هؤلاء العملاء لديهم أموال لإنفاقها على هذه المصالح.

علاوة على ذلك، حتى مع معاناة وحدات MAU، نما متوسط ​​العائد لكل مستخدم (ARPU) خلال هذا الوقت. في الربع الأول، ارتفع متوسط ​​العائد لكل مستخدم سنوياً على مستوى العالم البالغ 1.33 دولار بنسبة 28٪ على أساس سنوي. وشمل ذلك 4.98 دولاراً أمريكياً في ARPU للمستخدمين الأمريكيين والكنديين خلال تلك الفترة. على الرغم من أن Pinterest سجلت متوسط ​​ارباح لكل مستخدم ربع سنوي بقيمة 0.08 دولار فقط خارج الولايات المتحدة وكندا وأوروبا في الربع الأول، فقد ارتفعت بنسبة 164٪ على أساس سنوي، في إشارة إلى إمكانية تحقيق زيادات كبيرة.

كما أعطى ARPU المتزايد Pinterest أداءً مالياً محترماً. حيث ارتفعت عائدات الربع الأول البالغة 575 مليون دولار بنسبة 18٪ عن مستويات العام الماضي. كما خفضت Pinterest خسائرها، حيث أعلنت عن خسارة قدرها 5 ملايين دولار مقارنة بخسارة قدرها 22 مليون دولار في الربع الأول من عام 2021. وقد ساعد الحد من نمو التكاليف والنفقات على تقليل تلك الخسائر.

حيث سيتعين على المستثمرين مراقبة الربع الثاني عن كثب. كما توقعت الشركة زيادة في الإيرادات بنسبة 11٪، مما يشير إلى بعض التباطؤ. علاوة على ذلك، يجب على المستثمرين أيضاً أن يأخذوا في الاعتبار أن متوسط ​​الدخل لكل مستخدم على حدة (ARPU) العالمية وصل إلى 1.32 دولار في الربع الثاني من العام الماضي. مع زيادة أقل من 1٪ على مدى ثلاثة أرباع، وسيحتاج المستثمرون على الأرجح إلى رؤية إشارات على أنه لا يزال بإمكانه دفع نمو متوسط ​​ارباح كل مستخدمين (ARPU).

هل يجب أن تفكر في سهم Pinterest؟

المستثمرون الذين يتعاملون مع صفقات Pinterest الآن سوف يشترون سهمها في حالة عدم يقين عميقة. كما سيؤدي الرئيس التنفيذي الجديد وتأثير إدارة Elliott إلى طرح أسئلة حول اتجاه الشركة.

ومع ذلك، فإن التقييم يقترب من أدنى مستوياته القياسية، ويمنحه 433 مليون مستخدم تأثيراً كبيراً في مجالات وسائل التواصل الاجتماعي والتجارة الإلكترونية. في حين أن تغييراته لا تضمن حدوث تحول في نمو سهم التكنولوجيا، فإن العودة الناجحة يمكن أن تجلب ارباحا ضخمة للمستثمرين.