هل سهم Intuitive Surgical متاح للشراء الآن؟

تباطأت إيرادات شركة Intuitive Surgical في الربع الثاني من العام بسبب مشكلات سلسلة التوريد وعمليات الإغلاق الناتجة عن وباء COVID-19، كما تأثرت الربحية بالتضخم وارتفاع مصاريف الشحن وازدياد عدد العملاء الذين يشترون أنظمة دافنشي على أساس الإيجار، إلا ان الشركة لا تزال من الشركات الرائدة في مجال الجراحة الروبوتية، فهل سهمها مناسب للشراء الان؟

هل سهم Intuitive Surgical متاح للشراء الآن؟

لم تكن النتائج المالية لشركة Intuitive Surgical في الربع الثاني من عام 2022 جيدة كما كان متوقعاً - لكنها لا تزال قوية، حيث كان سهم شركة Intuitive Surgical، الرائد في الجراحة الروبوتية، فائزاً مذهلاً على المدى الطويل. منذ الاكتتاب العام الأولي (IPO) في عام 2000، ارتفعت أسعار الاسهم بما يزيد عن 10800٪ - وهي شهادة على الاستثمار في العوامل التي تعطل الصناعة والتي تعمل أيضاً على تحسين العالم.

ومع ذلك، كانت نتائج شركة Intuitive Surgical غير متسقة في السنوات الأخيرة. مع احتدام المنافسة على الجراحة الروبوتية، لكن العقبة الأكبر هنا كانت بسبب عمليات الاغلاق الناتجة عن الوباء. حيث تباطأ النمو في الربع الثاني من عام 2022 إلى حد كبير مع محاولة الشركة اجتياز سلسلة التوريد وقيود COVID-19 في بعض الاسواق. كما لا تزال شركة Intuitive Surgical رائدة في الصناعة، ولكن هل شراء سهم Intuitive Surgical مناسب الآن؟

شهد سهم Intuitive Surgical هبوطاً كبيراً في عام 2022. وقد انخفض السعر بنسبة 40٪ تقريباً على مدار العام حتى الآن ولم يتبق سوى أسبوع واحد في يوليو، نتيجة تباطؤ النمو، كان الربع الثاني من عام 2022 مخيبا للآمال، حيث زادت الإيرادات بنسبة 4٪ فقط. السبب؟ تم وضع 279 جهازاً فقط لجراحة دافنشي في الأشهر الثلاثة الماضية، مقارنة بـ 328 في نفس الفترة قبل عام. بالإضافة إلى ذلك، من بين 279 نظاماً تم وضعها، تم بيع 117 منها (أو 42٪ من الإجمالي) بموجب عقد إيجار تشغيلي أو اتفاقية قائمة على الاستخدام - مقارنة بـ 33٪ فقط من إجمالي الأنظمة التي تم وضعها قبل عام بموجب عقد إيجار تشغيلي. أو اتفاقية قائمة على الاستخدام. وللتذكير، فإن شركة Intuitive تحقق ارباحا من هذا النوع من المواضع بمرور الوقت، مقابل دفعة مقدمة أكبر للبيع المباشر.

قبل بضعة أشهر، حذرت إدارة Intuitive Surgical من أن مشكلات سلسلة التوريد (على وجه التحديد، عدم الحصول على مكونات كافية لبناء الآلات)، والتضخم في تكاليف الشحن، وإغلاق COVID-19 في بعض الاسواق ستضر بوضع النظام في الربع الثاني. على الرغم من أنه كان أكثر خطورة مما كان متوقعاً، إلا أن الخبر السار هو أن إجمالي قاعدة أنظمة دافنشي المثبتة لـ Intuitive لا تزال في ارتفاع.

والأهم من ذلك، أن الطلب على الجراحة بمساعدة الروبوت آخذ في الازدياد أيضاً. في حين انخفضت مبيعات التنسيب على النظام الآن عاماً تلو الآخر حتى النصف الأول من عام 2022، لكن المبيعات المستمرة للأدوات والخدمات تنمو باطراد.

ماهو سبب ارتفاع سعر سهم Intuitive Surgical؟

هناك عدد قليل من النتائج التي أدت إلى خيبة أمل في الربع الثاني. أولاً، يمكن أن يتسارع نمو الإيرادات في عام 2023 لأن هذا العام الحالي يضع مثل هذا الحد الأدنى للتصفية. نظراً لأن شركة Intuitive تتخلف عن العدد المنخفض من مواضع نظام دافنشي العام المقبل، كما يمكن إعادة تنشيط التوسع في الإيرادات.

في حين تراجعت ربحية Intuitive Surgical (كما تم قياسها من خلال ربحية السهم والتدفق النقدي الحر للسهم الواحد) من ذروتها على الإطلاق في الصيف الماضي. حيث تستثمر الشركة باستمرار في ابتكارات النظام الجديد لزيادة عدد الإجراءات التي يمكن للجراحين القيام بها. بمرور الوقت، يتوقع أن تحقق الربحية أيضاً انتعاشاً وتساعد سهم Intuitive على العودة إلى طرقه التي تغلبت على السوق.

أخيراً، الميزانية العمومية التي كان لديها 8.18 مليار دولار نقداً واستثمارات بدون ديون اعتباراً من نهاية يونيو 2022. مما يجعله أحد اسهم الرعاية الصحية القوية بشكل استثنائي مصمم لتحقيق نمو مربح طويل الأجل.

بعد البيع الصعب هذا العام، يتم تداول اسهم شركة Intuitive Surgical مقابل 47 ضعف من قيمة المؤسسة لتدفق نقدي مجاني. كما يعتبر أرخص تقييم للشركة منذ أن بدأ الوباء، لكنه لا يزال سعراً ممتازاً مع افتراض أن تصبح الشركة نشاطاً تجارياً ينمو باطراد في المستقبل المنظور.

بينما لدى Intuitive Surgical مسار طويل من النمو في المستقبل (لا تزال معظم العمليات الجراحية في جميع أنحاء العالم تُجرى بدون أي مساعدة روبوتية)، ولا تزال في وقت مبكر من انتقالها إلى "سهم ذي قيمة" (تمت إعادة شراء اسهم بقيمة 500 مليون دولار في الربع الأخير). بالنظر إلى هذا، ما زالت الشركة في وضع التراكم. إذا قررت شراء سهم Intuitive Surgical، تذكر أن تبدأ صغيراً وان اجعل السهم جزءاً من محفظة متنوعة جيداً تتضمن اسهم شركات رعاية صحية أخرى واسهما من قطاعات أخرى من الاقتصاد.