التعليم / الأسهم / الاكتتاب IPO | اكتتاب جديد | الاكتتابات الجديدة 2020


الاكتتاب IPO | اكتتاب جديد | الاكتتابات الجديدة 2020

ماهو الاكتتاب | مواعيد الاكتتابات | اسهم مطروحة للاكتتاب جديده

الاكتتاب IPO | الاكتتاب العام

يجب على جميع الشركات أن تبدأ في مكان ما، وغالباً ما ينطوي على جعل المؤسسين يستثمرون جزء كبير من أموالهم الخاصة على أمل نمو الأعمال في نهاية المطاف. ولكن في الوقت الذي بدأت فيه الشركات الخاصة الصغيرة تكتسب زخماً، يجد الكثيرون أنها بحاجة إلى تمويل خارجي لمواصلة النمو، وبالتالي تقرر طرح أسهمها للجمهور. وهنا يأتي دور الاكتتاب العام.

الاكتتاب، أو الاكتتاب العام الأولي، هو العملية التي تبدأ بها شركة ذات ملكية خاصة بيع الاسهم للمستثمرين الخارجيين، وبالتالي تصبح شركة عامة. من هذه النقطة، يمكن للشركة زيادة رأس المال الذي تحتاجه عن طريق بيع الاسهم، ولكن يجب أن تلتزم أيضاً بمجموعة صارمة من المبادئ التوجيهية لإعداد التقارير، كما وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

ماهو الاكتتاب وكيفية تداول اكتتاب

تحصل معظم الشركات على تمويلها الأولي من خلال إفراغ حساباتها المصرفية، أو الحصول على قروض تجارية صغيرة، أو اللجوء إلى المستثمرين من القطاع الخاص أو أصحاب رؤوس الأموال، أو مزيج من ذلك. ولكن غالباً ما تأتي نقطة حيث تكون هناك حاجة إلى المزيد من المال للأعمال التجارية لتجربة النمو الذي تريده.

أدخل الاكتتاب. الاكتتابات هي العملية التي تعرض الشركة من خلالها أسهمها لأول مرة لمستثمرين جدد، وبالتالي تصبح عامة. وهي عملية طويلة في ذلك.

ما يحدث في البداية هو أن الشركة المعنية تستأجر بنكاً استثمارياً (أو عدة بنوك) لتأتي وتضمن الاكتتاب العام. سيضع هذا البنك بعد ذلك مبلغاً من المال لتمويل الاكتتاب ويوافق على شراء الاسهم المعروضة قبل إدراجها بالفعل في بورصة عامة. ماذا يوجد للبنك؟ من الناحية المثالية، فإن الأرباح في شكل دفع أقل للسهم الواحد مما ينتهي به المطاف ببيعه للجمهور.

للمتابعة مع الاكتتابات الجديدة، يجب تقديم بيان التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC. يحتوي هذا البيان على معلومات أساسية حول الشركة المصدرة، بما في ذلك التفاصيل المالية وتفاصيل الملكية. بمجرد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على الاكتتاب، يتم تحديد مواعيد الاكتتابات له. ثم يطرح ضاحب الاكتتابات نشرة، وهي وثيقة تحدد القمية المالية للشركة المصدرة. وسيعمل صاحب الاكتتاب أيضاً مع الشركة المصدرة لتحديد سعر السهم الأولي عند إتاحة الاسهم للمستثمرين الجدد.

معنى اكتتاب IPO

الفائدة الأساسية من طرح الاسهم للجمهور هي الوصول إلى عالم من رأس المال. يمكن استخدام هذا المال بعد ذلك في أشياء مثل التوسع والبحث والتطوير والتسويق وأي شيء آخر تحتاجه الشركة للنمو والاستمرار في كسب المال. لكن هناك جانباً ثانوياً، ويكمن بمجرد أن تصبح الشركة عامة، يجب أن تلتزم بإرشادات تقارير لجنة الاوراق المالية والبورصات SEC، والتي يمكن أن تكون صارمة إلى حد ما. على وجه التحديد، بمجرد أن تصبح علنية، ستحتاج الشركة إلى وضع بيانات إفشاء منتظمة ومشاركة المعلومات المالية الأخرى مع العالم. علاوة على ذلك، ستحتاج هذه الشركة أيضاً إلى البدء في الرد على مساهميها، مما يعني أن الإدارة تفقد بعض السيطرة في مقابل هذا التمويل الإضافي. ومع ذلك، غالباً ما تكون المقايضة معقولة.

هل الاكتتابات العامة استثمارات جيدة؟

على الرغم من أن الاكتتابات العامة يمكن أن تكون جيدة للشركات التي تقف وراءها، إلا أنها ليست دائماً رائعة للمستثمرين - خاصة النوع عديم الخبرة. على الرغم من أن الاستثمار في الاكتتابات العامة يمكن أن يكون مربحاً، إلا أنه عموماً احتمال أكثر خطورة من الاستثمار في الشركات الراسخة التي تتمتع بتاريخ قوي من الأداء القوي. على الرغم من وجود استثناءات بالتأكيد، تميل اسهم الاكتتاب العام إلى الأداء الضعيف لعدة سنوات بعد إصدارها مقارنة بالسوق العامة. ذلك لأن الشركات التي تقف وراءها عادة ما تركز أكثر على تنمية الأعمال من تقديم الأرباح للمستثمرين. وبالتالي، فإن أولئك الذين يميلون إلى الاستثمار في الاكتتابات العامة يجب أن يأخذوا الوقت الكافي لفحص الشركات المصدرة بعناية قبل المضي قدماً.
هل تقول أنك تريد الاستثمار في الاكتتابات العامة؟ ربما جعل ثروة على الفيسبوك المقبل؟ حسنا حظا سعيدا.

والحقيقة هي أن معظم اسهم الاكتتابات الأولية كانت أقل أداءً في السوق لعدة سنوات بعد طرح اسهمها للاكتتاب العام. هذا ليس مفاجئاً. بعد كل شيء، عندما تبيع الشركة الاسهم للجمهور في "اكتتاب جديد"، فإن هدفها ليس منحك ربحاً سريعاً. أهدافها في كثير من الأحيان إلى:

  • مساعدة المساهمين في وقت مبكر من القطاع الخاص على السحب (خطوة غريبة إذا كانوا يتوقعون ارتفاع السهم).
  • مساعدة مؤسسي الشركة على تسييل مخزونهم.
  • جمع الأموال لسداد الديون التي كان على الشركة أن تعمل عليها قبل الاكتتاب.
  • جمع النقود لتمويل الخسائر المستمرة - تلك التي حصلت على الأعمال التجارية في الديون في المقام الأول.

هذه مجرد بعض الأسباب التي تجعل وارن بافيت يخبر المستثمرين بأنهم أفضل حالاً في الابتعاد عن الاكتتاب العام IPO  من الاستثمار فيها، واصفين الاكتتابات بشكل عام بأنها "لعبة غبية". ومع ذلك، إذا كنت مصمماً على الاستثمار في الاكتتابات الجديدة، فإليك كيفية القيام بذلك.

الاكتتاب IPO

طريقة الاكتتاب في الاسهم لاول مرة | الاكتتابات الجديدة

لمعرفة طريقة الاكتتاب في الاسهم لاول مرة او الاكتتابات الجديدة, تجدر الإشارة معظم الوسطاء الماليين - ADSS، امانة كابيتال، على سبيل المثال - يقدمون الوصول إلى أي اكتتاب جديد على الأقل. يفرض كل منهما متطلبات مختلفة للمشاركة، ولكن في كل حالة، يجب أن يكون لديك حساب مع الوسيط المعني من أجل الاستثمار في اي اكتتاب جديد عبر الوسيط المذكور. إليك طريقة الاكتتاب في الاسهم لاول مرة:

إثبات الأهلية. ستسمح لك ADSS بالاستثمار في الاكتتابات الجديدة إذا كان لديك ما لا يقل عن 250.000 دولار أمريكي من الأصول مع الشركة أو قمت بتداول الاسهم مع ADSS مرة على الأقل في آخر 12 شهر. وبهذه الطريقة، تحد ADSS من وصول الاكتتاب العام إلى ما تعتبره عملاءها الأفضل. متطلبات الإخلاص متشابهة. العملاء الذين لديهم وسيط بقيمة 100،000 دولار امريكي مؤهلون للمشاركة في الاكتتابات الجديدة العامة الأولية. قد تكون الأهلية في الاكتتابات العامة الأخرى مقيدة للعملاء الذين لديهم ما يصل إلى 500.000 دولار أمريكي مع الإخلاص - أو إجراء 36 صفقة في العام الماضي سيؤهل العميل للمشاركة. متطلبات امانة كابيتال أسهل في الوفاء بها: 100.000 دولار في حسابك، أو 36 صفقة في تاريخ التداول الخاص بك.
بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) لديها متطلباتها الخاصة، والتي تتلخص في الأساس في محاولة منع موظفي الوساطة والأشخاص العاملين لدى شركات الاكتتاب من المشاركة في الاكتتابات الجديدة بالنيابة عنهم.

طلب اسهم. بافتراض أنك تفي بمتطلبات المشاركة في أي اكتتاب جديد، ستكون خطوتك التالية هي طلب عدد معين من الاسهم في الاكتتابات الجديدة. لا يجوز لك تخصيص جميع الأسهم التي تعرضها للشراء. يجوز لك أو لا يتم تخصيص جزء "تناسبي" من عدد الاسهم التي تعرضها للشراء. فقط فكر في طلبك كحد أقصى لعدد الاسهم التي ترغب في شرائها على افتراض أنها متاحة.

ضع طلبك. في مساء "أسعار" الاكتتاب العام، سيعلمك وسيطك بأن العرض مستمر. سيتم إعطاؤك موعداً نهائياً لتقديم طلبك. فقط بعد تقديم الطلب، ستكتشف بشكل مؤكد ما إذا كنت قادراً على شراء أي اسهم - ولكن على أي حال، يجب ألا ينتهي بك الأمر إلى شراء أي اسهم أكثر مما طلبت الشراء، ولا بأسعار أعلى من السعر التي عرضت أن تدفعه.

بعد ذلك ، تأكد من التحقق في صباح اليوم التالي عندما يبدأ السهم في التداول أخيرًا لمعرفة ما إذا كانت أسهم الاكتتاب العام الخاصة بك قد ارتفعت - أو انهارت.

كيفية الاكتتاب في الاسهم

يمكن أن يكون الاستثمار في أي سهم تجربة مجنونة، خاصة للمبتدئين. تضغط على "شراء" وتشاهد بيان السمسرة الخاص بك. أنت مبتهج عندما ترتفع قيمة اسهمك وتصاب بخيبة أمل عندما تنخفض.

عندما يتعلق الأمر في الاكتتاب في الاسهم ضمن عملية الاكتتاب - أو الشركات التي احتفظت مؤخراً بطرحها العام الأولي ويمكن تداوله في الاسواق المالية للمرة الأولى - خذ تلك التجربة واضربها في 1000! يمكن أن يكون الأمر مربكاً للغاية بحيث يصعب التعرّف عليه من الأسفل.

في كل اكتتاب جديد يمكن أن تكون الاسهم عرضة للتقلب بشكل لا يصدق. يمكن أن ترتفع بنسبة 10٪ أو أكثر في يوم واحد، وتنخفض بمقدار مساو في اليوم التالي. سنتطرق إلى سبب حدوث ذلك أدناه - ولكن يمكن أن تكون تجربة مروعة.

في عام 2012 ، كتب Fool Eric Bleeker عن شخص أرسل له بريداً إلكترونياً حول استثمار مدخرات حياته بالكامل - 40.000 دولار أمريكي تم تخصيصها في الأصل لدفعة مقدمة على منزل - في الاكتتاب  على اسهم فيسبوك Facebook في مايو 2012. حكمه على هذه الخطوة: "هذا جنون. "

إنه ليس مخطئاً. إن استثمار مدخرات حياتك بالكامل في الاكتتاب ليس عقلانياً أو ذكياً. ولكن في ذلك الوقت، كانت مقالة إريك حذرة. انخفضت اسهم فيسبوك Facebook بنسبة 53 ٪ بحلول سبتمبر 2012، وأفقدت المستثمر نصف مدخراته.
مأساة حديثة ، أليس كذلك؟
حسناً، الشيء في سوق الاسهم هو أنه - حتى تبيع اسهمك - هناك دائماً غداً. على مدى السنوات الست المقبلة، قفزت الاسهم بنسبة 1.130٪! هذا الاستثمار - بقيمة 19 ألف دولار فقط في سبتمبر 2012 - سجل أكثر من 230 ألف دولار بحلول يوليو 2018. انسَ الدفعة الأولى, يمكن للمستثمر المتفائل أن يدفع الآن ثمن المنزل بأكمله!
قصة نجاح في العصر الحديث، أليس كذلك؟
نأمل أن يساعدك هذا على معرفة "كيفية " الاكتتاب في الاسهم، "بحذر" و "بعيون مفتوحة" هي أفضل الإجابات.

ما هو الاكتتاب IPO

أسهل طريقة لفهم الاكتتاب هو تسليط الضوء على شركة وهمية تحاول صنع آلة جديدة. دعونا نتظاهر بأن هذا الجهاز الجديد هو جهاز النقل. من الواضح أنه تطور مثير للغاية.

المرأة التي ابتكرت تكنولوجيا الجهاز كانت تختبره في مختبر جامعي لسنوات. عندما اعتقدت أخيراً أنها أتقنت ذلك، قررت أن الوقت قد حان لإحضاره إلى الجماهير. لكن الطريق إلى هذا الهدف كان طويلاً ومتعرجاً.

بشكل عام، سارت العملية على النحو التالي:
  • حصلت على براءات اختراعها لحماية الملكية الفكرية.
  • قدمت فكرتها إلى أصدقاء موثوق بهم تربطهم علاقات بمجتمع الأعمال.
  • من خلال هذه العلاقات، وجدت أول الموظفين في شركتها للتنقل عبر الزمن - الرئيس التنفيذي الجديد، والمدير المالي، ومدير العمليات. ستعمل كرئيسة قسم التكنولوجيا.
  • حصلت الشركة على لقب رسمي: Star Trek Enterprise.
  • ذهب هذا الفريق المكون من أربعة أفراد إلى صناديق رأس المال الاستثماري في جميع أنحاء العالم. طلبوا المال لتصنيع واختباار أجهزة التنقل. (إنها عملية باهظة الثمن.) مقابل المال، أعطوا شركات رأس المال المغامر هذه نسبة مئوية متواضعة من Star Trek Enterprise.
  • بمرور الوقت، نمت Star Trek Enterprise. توسعت إلى 100 موظف وطورت أول جهاز نقل فوري لها قابل للتسويق. خلال ذلك الوقت، كانت هناك جولات أخرى من جمع الأموال للمساعدة في تغطية نفقاتهم، في حين أن شركة Star Trek Enterprise لم تقم بعد بعملية بيع واحدة.
  • كان أول جهاز نقل فوري ناجحاً جداً - سمح بتوصيل الطرود الصغيرة إلى منزلك على الفور. لقد تم بيعه مثل الكعك الساخن.

الآن بعد أن حققت Star Trek Enterprise نجاحاً كبيراً، تستعد لعملية اكتتاب جديد. تعمل الشركة مع أحد البنوك لعرض الاسهم في بورصة نيويورك تحت مؤشر BEAM. يمكن إطالة العملية. غالباً ما يقوم البنك والشركة بإجراء "عرض عام في الاكتتاب العام" للإعلان عن الاسهم التي ستتوفر قريباً. بعد التحدث مع المستثمرين المحتملين، يحدد البنك وشركة Star Trek Enterprise التقييم وعدد الاسهم التي سيتم إصدارها.

وهي لا تقتصر على الإدراج في بورصة نيويورك. بورصة ناسداك هي خيار شائع آخر في الولايات المتحدة. إذا اختارت الشركة ذلك، فيمكنها أيضاً إدراج الاسهم الخاصة بها في الخارج، مثل بورصة شنغهاي أو بورصة هونج كونج ، أو بورصة تورونتو.

عندما يصل الاكتتاب في نهاية المطاف، تظهر الإدارة عادةً على أرضية البورصة وتدق الجرس الافتتاحي. نظراً لأن الحملة الترويجية قد عملت على زيادة الإثارة المطلوبة، فعادة ما يكون هناك طلب قوي على الاسهم، مما قد يؤدي إلى ارتفاعها في غضون ساعات. يمكن لأي شخص لديه حساب وساطة مالية شراء حصة من BEAM وامتلاك جزء منه. ولكن عادة، من الأفضل الانتظار. سنشرح لماذا أدناه.

لماذا تذهب الشركات إلى الاكتتاب العام

هناك ثلاثة أسباب كبيرة لتقرر الشركات طرح اسهمها لعملية الاكتتاب.

  1. الأول هو مسألة الهيبة. على مر العقود، يعد نشر شركتك علناً إشارة إلى عالم الأعمال على أنك "نجحت". إنها وسام شرف يشبه الفوز بجائزة نوبل أو التخرج كمتفوق.
  2. الثاني هو مسألة مكافأة أولئك الذين ساعدوك في وقت مبكر. لم تكن أموال رأس المال الاستثماري التي ضخت أموالاً في Star Trek Enterprise غيرية تماماً. يريدون رؤية عوائد جيدة على استثماراتهم. تكمن المشكلة في أنه عندما تكون الشركة مملوكة للقطاع الخاص، يكون من الصعب جداً العثور على مشتر وتحديد سعر لبيع حصتك. عندما تصبح الشركة عامة، يكون لدى هؤلاء المستثمرين الأوائل فرصة للاستفادة منها أخيراً. يتم تحويل استثماراتهم الأولية في الشركة إلى اسهم، ويمكن بعد ذلك بيع هذه الاسهم في السوق المفتوحة.
  3. الثالث هو مسألة تمويل بسيطة. من خلال طرح اسهم في السوق العامة، تحصل الشركات على إمكانية الوصول إلى رأس المال الفوري غير المرتبط بالديون. لقد تغيرت الاسواق الخاصة إلى حد كبير على مدى السنوات العشرين الماضية - مع توافر الكثير من رأس المال الاستثماري للشركات المملوكة للقطاع الخاص. كان هذا لا يمكن تصوره في السنوات الماضية.

ولكن حتى اليوم، هناك شركات تحتاج إلى الوصول إلى رأس المال، مثل تسلا TSLA، التي تصنع السيارات الكهربائية. يكلف عشرات المليارات من الدولارات لبناء المصانع الفخمة وتصنيع سيارات المستقبل. بدون القدرة على إجراء عروض ثانوية (حيث تصدر شركة أسهما جديدة بعد أن تكون عامة بالفعل)، وستضطر هذه الشركات إلى تحمل الديون.

من خلال تجنب الديون، تختار الشركة تمييع المساهمين الحاليين - هناك المزيد من الاسهم لنفس الشركة الأساسية ، مما يعني أنك تملك أقل من ذلك. لكن هذا يبدو أكثر حكمة، حيث إن تحمل الكثير من الديون يمكن أن يجعل الشركة هشة ويجبرها على إنفاق جزء كبير من النقد على فوائد الديون في المستقبل.

لماذا تكون أي اسهم مطروحة للاكتتاب جديده عرضة للتقلبات؟

كتب الراحل بنيامين جراهام، المعروف باسم والد الاستثمار في القيمة، عن الاسهم في الثلاثينيات في ظل الكساد الكبير. في ذلك الوقت، لم يفهم معظم الأمريكيين سوق الاسهم، معتقدين أنها ليست سوى آلة قمار مزورة لصالح وول ستريت.

ليس كذلك، يعتقد جراهام. نعم، بدأ انهيار سوق الاسهم الهائل بداية الكساد الكبير. وبالتأكيد، يبدو أن التحركات اليومية في سوق الاسهم تحدث بدون أي سبب على الإطلاق. لكن المفتاح هو تغيير الجدول الزمني الذي ترى فيه مثل هذه التحركات. قال غراهام:

على المدى القصير، السوق عبارة عن آلة تصويت ولكن على المدى الطويل، هي آلة وزن.
ماذا يعنى هذا بالظبط؟ على المدى القصير، ترتبط حركة الاسهم كثيراً بأشياء متقلبة مثل مواقف المستثمرين والشعبية. هناك عدد محدود من اسهم الشركة المتاحة. إذا أراد الجميع قطعة من شركة، فإن الطلب على هذه الاسهم يرفع السعر.
وهذا يفسر سبب ارتفاع اسهم الاكتتابات أو ارتفاعها في أول يوم لها. يؤدي الطلب الخماسي لامتلاك شريحة من الشركة إلى ارتفاع الاسهم. شركة Beyond هو المثال المثالي. تمتلك الشركة 46 مليون سهم، لكنها عرضت فقط 9.6 مليون في الاكتتاب. وبعبارة أخرى، كانت 20٪ فقط من الشركة متاحة للجمهور.
تسبب العرض المحدود والطلب الهائل في ارتفاع سعر السهم أربع مرات قبل أن تصدر الشركة تقريراً ربع سنوياً. فكر في ذلك: لم تكن هناك معلومات جديدة للجمهور لم تكن في نشرة الاخبار (الوثيقة الطويلة حقاً التي قدمتها الشركة للمستثمرين قبل طرحها للجمهور). ومع ذلك، ارتفعت الاسهم بنسبة 300٪ في أكثر من شهر بقليل! هذا ما تبدو عليه آلة التصويت.
ولكن بمرور الوقت، سينتهي العرض والطلب.

الاكتتاب IPO

هل يمكنني شراء الاسهم ما قبل الاكتتاب ، أم يجب علي الانتظار حتى اليوم الأول للتداول؟

ليس من الممكن عادةً للمستثمرين الأفراد مثلك ومثلي شراء الاسهم بسعر الطرح الأولي. عندما تصبح الشركة عامة، تعمل مع المصرفيين الاستثماريين للعناية بالتفاصيل. هؤلاء المصرفيين يشترون الاسهم. في بعض الأحيان، يتم تقديم الاسهم إلى عملاء البنك من الدرجة الأولى بسعر أرخص من المعروض على الجمهور. نظراً لأن اسهم الاكتتابات غالباً ما تشهد قفزة هائلة في اليوم الأول، فإن هؤلاء العملاء يكسبون عوائد سريعة وسهلة - مما يجعلهم أكثر ولاءً لهذا البنك.

أحد الاستثناءات للقاعدة هو عندما تقرر شركة القيام بإدراج مباشر بدلاً من الاكتتاب. في مثل هذه الظروف، لا تجمع الشركة أي أموال عن طريق إتاحة اسهمها في السوق العامة. وبدلاً من ذلك، فإنه يوفر فقط معلومات عامة عن الشركة ويسمح المطلعين الذين يمتلكون أسهماً خاصة بتداول حصتهم في السوق العامة. عندما يحدث ذلك، يتم تحديد السعر الذي يمكنك الحصول عليه في اليوم الأول للتداول من قبل السوق - وليس بنك استثماري.

نظرة عامة على على الاكتتابات الجديدة

نحن نشهد تدفقاً عن الاكتتابات الجديدة بشكل عالي القيمة. هناك سببان لهذا.

أولاً، نحن حالياً في السنة الحادية عشرة في التاريخ. بين 9 مارس 2009 و 29 مايو 2020، حقق عائد ستاندرد آند بورز S&P 500 نسبة مذهلة بلغت أكثر 437٪ للمستثمرين. في اللغة الإنجليزية البسيطة، هذا يعني أن المستثمرين متحمسون لاستثماراتهم وعلى استعداد لمواصلة دفع أعلى دولار لهم.

هذا مهم لأنه إذا تم الإعلان عن شركة ما، فإنها تريد جمع أكبر قدر ممكن من المال. إذا تم نشره في منتصف سوق هابطة - عندما يشعر الجميع بالتشاؤم - فلن يحصل على الكثير من المال مقابل ما يقدمه. ولكن إذا تم الإعلان عن ذلك الآن، فهناك فرصة سانحة. ليس لدى الشركات أي فكرة عن المدة التي ستفتح فيها هذه النافذة، لذا فهي تسرع بدخول المعركة.
والسبب الثاني وراء امتلاك الاكتتابات الجديدة الحالية لمثل هذه التقييمات النبيلة يتعلق بتغيير نموذجي في كيفية تمويل الشركات لنفسها في مراحلها السابقة. هناك الكثير من أموال رأس المال الاستثماري للذهاب في الوقت الحالي. وفقاً لقاعدة Crunch Base، تضاعف الحجم الإجمالي للدولارات الرأسمالية المستثمرة عالمياً ثلاث مرات منذ عام 2014 وحده - إلى أكثر من 320 مليار دولار في عام 2018.
يؤدي طرح اسهم الجمهور إلى تحقيق مستوى أعلى من التدقيق أمام الشركة ويضيف ضغطاً على المديرين التنفيذيين لتقديم عوائد على المدى القصير. يعد هذا حافزاً رئيسياً للبقاء خاصة لمدة أطول. لماذا تصبح عاماً إذا كان لديك بالفعل المال الذي تحتاجه؟
في نهاية المطاف، يريد مستثمرو رأس المال الاستثماري الأوائل طريقة لكسب المال، والشركة العامة هي الحل المنطقي. لأن هذه الشركات لديها الكثير من السنوات للنمو مع بقاء القطاع الخاص، فإنها تظهر لأول مرة في السوق بتقييمات أعلى بكثير.

ما هي المقاييس الرئيسية لمشاهدتها في الاكتتاب الجديد ؟

بشكل عام، قبل التفكير في امر هل يوجد اكتتاب جديد قريب يجب إدارك أن هناك أربعة مجالات واسعة للتحقيق عند النظر في شركة تقترب من الاكتتاب الجديد:

  • ما نوع الميزة التنافسية المستدامة - أو الخندق - التي تمتلكها الشركة؟
  • ماذا توضح البيانات المالية للشركة؟
  • من يدير الشركة وكيف؟
  • كيف يبدو التقييم؟

ماهو الوقت الافضل للاشتراك في اكتتاب اسهم جديد

من المهم أيضاً ملاحظة أنه لا يوجد أحد يجبرك على الاشتراك في اكتتاب اسهم جديد. هذه الاسهم - ما لم يتم شراؤها أو إفلاسها - من المحتمل أن تكون قابلة للتداول في الاسواق العامة لسنوات قادمة.

هناك مجالان واسعان حيث من المنطقي الانتظار حتى تتعلم المزيد عن الشركة:
  1. إذا كانت الشركة في سوق جديدة تماماً لم تتشكل بعد، خاصة إذا كان يمكن أن تتأثر بالتنظيم. في الوقت الحالي، سيكون كل من الاسواق الناشئة و سوق العملات الرقمية أمثلة رئيسية.
  2. إذا كانت الشركة لديها الكثير من الضجيج (شركة فيسبوك Facebook عندما تم الاكتتاب عليها)، لكنك لا تفهم حقاً كيف تجني المال.

يمكنك دائماً إضافة هذه الاسهم إلى قائمة المراقبة الخاصة بك، ودراستها بشكل أكبر، والإضافة إليها في وقت يجعلها أكثر منطقية بالنسبة لك.

مواعيد الاكتتابات 2020 | اكتتاب جديد لعام 2020

كان عام 2019 تقريباً العام القياسي للاكتتابات العامة ورأس المال الاستثماري (VC). كان عام 2018 هو رقم 1 لعدد حيدات القرن الجدد، والمبلغ الإجمالي للدولار الاستثماري الرأسمالي، وبعض المقاييس الأخرى, جاء عام 2019 في المرتبة الثانية في العديد من هذه الفئات.

هل يعني هذا أن عام 2018 كان الذروة، ويمكننا أن نتوقع أن تتحرك الأشياء هبوطا من هنا؟ ربما إن القينا نظرة على الاكتتابات العامة البارزة المحتملة في عام 2020 سوف يعطينا تلميحاً.

اكتتاب جديد على اسهم روبن هود Robinhood

الوصول إلى الاسواق المالية هو عمل كبير. أفادت مجلة فوربس أن تطبيق التداول عبر الهاتف المحمول Robinhood يضم الآن أكثر من 10 ملايين حساب، ارتفاعاً من 4 ملايين في صيف عام 2018. وقد جذبت قاعدة المستخدمين هذه تقييم Robinhood إلى حوالي 8 مليارات دولار، بفضل سياسة الشركة المتبعة بدون رسوم. لا يبدو أن هؤلاء المستثمرين الشباب يشعرون بالقلق من الربحية طالما أنهم قادرون على الاستثمار بسهولة في الاسهم. الشركة لديها منافسة، ولكن في الوقت الحالي، لديها الريح في ظهرها.

الاكتتاب على مجموعة Ant Financial Services

مجموعة Ant Financial Services Group المعروفة سابقاً باسم Alipay، هي الفرع المنطقي التالي لـ علي بابا Alibaba  وأغلى يونيكورن في العالم من حيث التقييم (150 مليار دولار). لنكون واضحين، هذا تقييم أعلى من جولدمان ساكس. إذا تم طرحها للجمهور، فإنها تتمتع بميزة قيام الحكومة الصينية بسحق أي منافسة أجنبية للمدفوعات المحمولة في الصين. يمكن لـ Ant Financial أيضاً الاستفادة من السكان الصينيين للتوسع في الأراضي الأمريكية.

اكتتاب جديد على اسهم WeWork

كان WeWork أحد ضحايا عام 2019. اضطرت الشركة إلى إلغاء الاكتتاب العام الماضي، مما أدى إلى خسارة تزيد على 40 مليار دولار على الورق. أدت بعض التقييمات إلى انخفاض قيمة WeWork إلى 10 مليار دولار من ارتفاعها البالغ 100 مليار دولار. قد يؤدي فقدان الوجه هذا إلى قيام WeWork بفرض اكتتاب جديد عام 2020، حيث يعامل بعض المستثمرين المؤسسيين الشركة على أنها منبوذة.

الاكتتاب على اسهم GitLab

اسهم GitLab، مركز الإنترنت المفضل لاستضافة رموز مصدر المشروع منذ عام 2011، يفتخر الآن بعملاء مثل Goldman Sachs و Delta Air Lines و IBM و McDonald's. يستخدم الملايين من الناس خدماتها، ووجدت الجولة الأخيرة من التمويل أن الشركة تبلغ قيمتها 2.75 مليار دولار. تنمو الإيرادات السنوية بمعدل 143٪ ، وتضاعفت قاعدة عملائها المدفوعة في عام 2019.

الاكتتاب على اسهم Postmates

تزدهر أعمال التسليم عند الطلب، ويحتفل Postmates بسوق الراحة وتجارة التجزئة للمستهلكين. أفادت التقارير أن الشركة تجري خمسة ملايين عملية تسليم في الشهر، ووجود في 3500 مدينة أمريكية، وقاعدة متنامية من الشركاء ترجمت إلى 400 مليون دولار في الإيرادات في عام 2018. ساعدت GPI Capital و Tiger Global Management و Spark Capital و Founders Fund و Harmony Partners وغيرها في جمع المزيد من 681 مليون دولار لتوسيع . Amazon.com  ولكن. سيتم قطع عمل Postmates لها إذا ذهبت الشركة لعملية الاكتتاب العام.

انظر إلى ما وراء الاكتتابات الأولية

قد يرغب المستثمرون في توسيع نطاق نظرهم إلى ما وراء الاكتتابات في عام 2020 لتشمل قوائم مباشرة. استخدم كل من شركة Spotify  و شركة Slack الإدراج المباشر لجمع الأموال بنجاح كبير عن طريق بيع الاسهم مباشرةً للجمهور دون اجراء الاكتتاب في وول ستريت. ومن المتوقع أن يتجاوز GitLab و Airbnb عملية الاكتتاب العام بهذه الطريقة أيضاً. نأمل أن يجلب لنا عام 2020 المزيد من العلاجات التطبيقية  APLT، التي انتقلت من سعر الاكتتاب العام من 10 دولارات إلى أكثر من 48 دولار مؤخر، وشركة BioNTech، التي تضاعفت - وأقل من شركة Uber وشركة WeWork!
تشمل الشركات الأخرى التي قد تستدعي النظر خدمة تخزين البيانات والتحليلات شركة Snowflake، وشركة المراتب Casper، وشركة البيانات الكبيرة Palantir, وخدمة مشاركة الرحلات الصينية DiDi Chuxing.

مواعيد الاكتتابات العامة | اكتتاب جديد 2020

إن الاستثمار في الشركات الجديدة الصغيرة دائماً ما يكون مسعىً محبطاً يتطلب الانضباط والصبر - كان عام 2019 دليلاً على ذلك. في قصة سوقين، يبدو أن الاكتتابات العامة لم ترتكب أي خطأ خلال النصف الأول من العام حيث استقبلهم المستثمرون بأذرع مفتوحة وطرحوا أسئلة قليلة. أدت التقييمات المتضخمة الناتجة عن العديد من هذه الاسهم إلى عكس مسارها بدءً من الخريف، على الرغم من ذلك، حيث عاد العديد من الاكتتابات العامة الأخيرة قريباً أو تحت أسعار ظهورها العام.

إذا استطاعت بعض هذه الشركات الناشئة الحفاظ على نموها، فسيكون الوقت المناسب الآن لاختبار الاكتتاب وإجراء بعض عمليات الشراء الصغيرة. ثلاثة شركات قد تذهب الى اكتتاب جديد مع بداية عام 2020 هم  شركة Datadog المدرجة في بورصة ناسداك  و شركة Cloudflare المدرجة في بورصة نيويورك  و شركة  CrowdStrike المدرجة في بورصة ناسداك

 

Metric (First Three Quarters of 2019)

Datadog

Cloudflare

CrowdStrike

Revenue

$249.1 million

$203.1 million

$329.3 million

YOY growth

82.6%

48.1%

94.4%

Gross profit margin

74.6%

77.7%

70.2%

YOY growth

(2.9 pp)

0.0 pp

5.7 pp

Operating expenses

$203.8 million

$235.9 million

$346.0 million

YOY growth

85.0%

35.2%

61.1%

Adjusted net income (loss)

($12.1 million)

($53.1 million)

($58.7 million)

المصدر:  DATADOG, CLOUDFLARE ,CROWDSTRIK

الكلمات الأخيرة عن الاكتتاب IPO

عندما تستثمر في شركات علنية لفترة طويلة، يكون لديك سجل حافل أطول تستند إليه في اتخاذ قراراتك. السوق هو أيضا أكثر من آلة وزن من آلة التصويت. لهذا السبب تستحق هذه الشركات تخصيصاً ضخماً في معظم المحافظ.

ومع ذلك، يمكن أن يكون الاكتتاب IPO أمراً مثيراً جداً للاستثمار فيه. وإذا قمت بواجبك المنزلي، فقد ينتهي بك الأمر إلى امتلاك قطعة من عمل تجاري كبير بسعر يبدو بعد 10 سنوات وكأنه سرقة.

يجدر التحقيق - بحذر وبعيون مفتوحة على مصراعيها.

مال التالي:

1. مؤشر الداو جونز | مؤشر داو جونز مباشر Dow Jones

2. صناديق الاستثمار ETF | ارباح صناديق الاستثمار | صندوق الاستثمار

3. الاستثمار في الاسهم | كيفية شراء الاسهم | افضل معادلة للاسهم

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.