لماذا لا يزال سهم Netflix رخيص بالرغم من ارتفاعه في يوليو؟

ارتفع سهم نتفلكس Netflix  بنسبة 28.6٪ في يوليو، وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence. وذلك بعد تقريري ارباح مخيبين للآمال ونصف أول كئيب من العام، قدم فيه Netflix صورة وردية لاتجاهات نمو المشتركين في تحديث الربع الثاني لشهر يوليو. حيث سارع المستثمرون إلى تبني تلك القفزة الصعودية، مما أدى إلى ارتفاع أسعار الاسهم لعدة أيام.

لماذا لا يزال سهم Netflix رخيص بالرغم من ارتفاعه في يوليو؟

في حين انخفض عدد مشتركي Netflix في ربعين متتاليين، بما في ذلك خسارة مليون حساب في تقرير الربع الثاني. حيث أشارت الإدارة إلى نهاية هذا الاتجاه الهبوطي، وتوقعت أن يصل رقم الربع الثالث إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 221.67 مليون عضوية مدفوعة عالمياً.

في الوقت نفسه، كانت نتائج الربع الثاني مختلطة. حيث جاءت الارباح أعلى من التوقعات ولكن الإيرادات تراجعت قليلاً عن التوجيهات وتقديرات المحللين. علاوة على ذلك، ينبغي أن يستمر نمو الإيرادات في التباطؤ في الربع الثالث حيث ينخفض ​​معدل النمو على أساس سنوي إلى 4.7٪ تقريباً، انخفاضاً من 8.6٪ في الربع الثاني، لكن لا شيء من ذلك يهم. حيث لا يزال المستثمرون والمحللون يركزون على نمو مشتركي Netflix، لذلك هذا هو الهدف التوجيهي الذي كتب جميع عناوين الشركة الرئيسية لهذا الربع.

هذا التركيز الشديد على زيادة عدد المشتركين هو امر خاطئ. فكان هذا هو الرقم الأكثر أهمية في تقارير Netflix ربع السنوية، لكن الشركة تغير مسارها كما نتحدث. حيث تقترن خدمة دفق الفيديو الآن بمجموعة متزايدة من ألعاب الهاتف المحمول. كما ستتوفر قريباً طبقة خدمة مدعومة بالإعلانات للمستهلكين ذوي الحساسية للسعر.

في حين تقوم Netflix أيضاً بتجربة طرق مختلفة لجمع الإيرادات من الأشخاص الذين يستخدمون النظام الأساسي مجاناً عبر كلمات المرور المشتركة. والجدير بالذكر أن بعض هذه المبادرات التطلعية يجب أن تضيف إلى ارباح Netflix  دون رفع عدد المشتركين.  لذلك، لا ينبغي أن يكون نمو المشتركين هو مقياس كتابة العناوين الرئيسية بعد الآن.

 لذلك سجل السهم مكاسب حادة بنسبة 30٪ تقريباً في يوليو، لكن هذا التعزيز بدأ من قاع السوق المنخفض لعدة سنوات. حيث لا يزال سهم Netflix يمثل صفقة هائلة، كما تم تداوله على انخفاض بنسبة 35٪ في عام 2022 و 57٪ دون أعلى مستوياته المسجلة في نوفمبر.

وستستمر هذه الخصومات فقط حتى يتكيف صناع السوق مع الاتجاه المتغير لأهداف أعمال Netflix. وقد يستغرق الأمر بضعة أرباع قبل أن تغرق هذه الاخبار حقاً، مثلما استغرق الأمر حوالي عامين قبل أن تتعافى الاسهم تماماً من كارثة Qwikster - المعروفة أيضاً ببداية عصر البث الرقمي المتغير، يبدو أن التاريخ على وشك أن يعيد نفسه هنا.  فلماذا لا تحصل على بعض اسهم Netflix في حين أنها رخيصة؟