هل سهم PayPal أصبح جيداً للشراء الأن في بيئة التضخم الحالية؟

في مواجهة مستويات عالية من التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، وضغوط الاقتصاد الكلي الأخرى، انهارت أسهم التكنولوجيا المالية هذا العام. حتى الشركات الرائدة في فئتها مثل PayPal Holdings (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: PYPL) تشعر بالضغط. انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 54٪ منذ بداية العام حتى الآن، وانخفض بنسبة 72٪ تقريباً عن أعلى مستوى سجله في صيف عام 2021.

هل ستستمر PayPal في أن تكون رابحة كبيرة للمستثمرين الذين يشترون الاسهم بأسعار اليوم، أم أن الشركة في طريقها لمواصلة الأداء الضعيف مقارنة بالسوق الأوسع؟ دعنا نستكشف الحالات حول سهم التكنولوجيا المالية هذا.

تتمتع PayPal بإمكانيات نمو وتبدو ذات قيمة جذابة

شركة PayPal هي شركة رائدة في تقديم خدمات التكنولوجيا المالية، لكن ضغوط الاقتصاد الكلي التي ضربت صناعتها والزخم الهبوطي للسوق الأوسع أدت إلى انخفاض سعر سهمها مؤخراً. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن الخبر السار هو أن الأعمال الأساسية لا تزال تبدو قوية جداً - وانخفض سعر سهم الشركة إلى مستويات جذابة.

بين خدمتها التي تحمل الاسم نفسه، Venmo، و Braintree، أنشأت الشركة علامات تجارية قوية في المحافظ الرقمية، ومعالجة الدفع، ومساحات مدفوعات التجارة الإلكترونية. على الرغم من وجود نطاق هائل بالفعل، تواصل PayPal تنمية قاعدة المستخدمين النشطين في مقطع ثابت. أبلغت الشركة عن 429 مليون مستخدم نشط في نهاية الربع الثاني، بزيادة 6٪ على أساس سنوي وحوالي 40٪ عن الربع السابق للوباء في 2019. وتتوقع الإدارة إنهاء العام بـ 10 ملايين حساب نشط جديد على الرغم من انخفاض الإنفاق على التسويق وعلى زيادة إضافات المستخدمين.

استرشد PayPal بنمو المبيعات بنسبة 11٪ هذا العام على أساس معدل العملة، ولا يزال يتوقع تسجيل أكثر من 5 مليارات دولار في التدفق النقدي الحر على الرغم من الخلفية الاقتصادية الكلية الأكثر صعوبة. تتمتع الشركة بإمكانية نمو ارباح قوية بفضل التوقعات القوية لنمو المبيعات، وإعادة شراء الاسهم، وتركيز الإدارة الجديد على تقليل النفقات وتحسين الهوامش.

نسبة السعر إلى الارباح الآجلة للشركة البالغة 21 أقل بكثير مما كانت عليه في معظم العامين الماضيين، وتبدو اسهم قيمة جذابة للمستثمرين على المدى الطويل. مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 99.5 مليار دولار، يتم تداول PayPal أيضاً بأقل من 20 ضعف التدفق النقدي الحر المتوقع لهذا العام. تتمتع الشركة الرائدة في مجال التكنولوجيا المالية أيضاً بميزانية عمومية قوية من خلال مركزها النقدي الصافي البالغ 5 مليارات دولار. يبدو أن سوق المدفوعات الرقمية مهيأ للنمو على المدى الطويل، ويبدو أن PayPal مهيأة للاستفادة مع انتقال التجارة بشكل متزايد إلى القنوات عبر الإنترنت.

تخلق المنافسة واتجاهات الاقتصاد الكلي مخاطر حول سهم PayPal

في حين أن PayPal راسخة في أركان صناعة خدمات التكنولوجيا المالية، فإنها تواجه أيضاً بعض المنافسة الشديدة. لدى المنافسين المتخصصين في التكنولوجيا المالية والخدمات المالية، بما في ذلك Block و JPMorgan Chase، عروض مدفوعات متنافسة يمكن أن تكتسب حصة في السوق أو تضغط على هوامش PayPal. تواجه الشركة أيضاً منافسة من ابل و Alphabet، أصحاب منصات الهواتف المحمولة الرائدين الذين طرحوا محافظهم الرقمية وخدمات الدفع الخاصة بهم.

بالإضافة إلى مشهد الصناعة شديد التنافسية، تظل الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي عامل خطر رئيسي لـ PayPal. إذا ساءت الظروف الاقتصادية، فقد تقصر الشركة بشكل كبير عن الأهداف التي وضعتها لهذا العام، وقد يكون تحقيق النمو أكثر صعوبة في المستقبل. يمكن أن تؤثر المستويات المرتفعة من التضخم أو ارتفاع أسعار الفائدة أو الركود المطول سلباً على نمو مستخدم الأعمال ومتوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم - وقد يعاني أداء الاسهم جنباً إلى جنب.

لذلك، بينما تبدو المدفوعات الرقمية وفئات خدمات التكنولوجيا المالية الأخرى مهيأة للاستفادة من اتجاهات النمو العلمانية، لا تزال هناك عوامل خطر قد تتسبب في نشر أسهم PayPal لنتائج ضعيفة. قد يبدو تقييم قائد التكنولوجيا المالية جذاباً في سياق إمكانات نمو الشركة على المدى الطويل، ولكن يجب على المستثمرين أيضاً التفكير في العوامل التي قد تؤدي إلى أداء ضعيف للسهم.

هل يجب عليك شراء أسهم PayPal اليوم؟

حتى بعد عمليات البيع الكبيرة، لا يزال لدى PayPal تقييم يعتمد على النمو، وقد لا يكون السهم مناسباً جيداً للمستثمرين الذين يرون أن الضغوط التنافسية والاقتصاد الكلي تحد بشدة من إمكانات الاتجاه الصعودي. من ناحية أخرى، تعد PayPal شركة رائعة تتمتع بإمكانيات نمو واعدة طويلة الأجل، وأسس مالية قوية، ومجموعة من الخدمات التي من المرجح أن تستمر في رؤية مشاركة قوية على الرغم من بعض الرياح المعاكسة في الوقت الحالي. بالنسبة للمستثمرين الراغبين في تبني احتمالية التقلب على المدى القريب، أعتقد أن سهم PayPal هو شراء جدير بالاهتمام.