ايهما الشراء الأفضل سهم Apple أم مؤشر ناسداك؟

 تفوقت شركة ابل على مؤشر ناسداك هذا العام منذ أن بدأ الوباء و قد ينعكس الاتجاه بعد هذا السوق الهابط، أو قد تحافظ Apple على أدائها الأخير حيث يعتمد اختيارك على نوع المخاطرة الذي يناسبك، في أوقات ضغط السوق، هل يجب أن تتعامل مع مؤسسة تدريب متداولة أوسع نطاقاً أم شركة رائدة في السوق عالية الجودة؟ فأيهما الشراء الافضل، الان تابع معنا.

ايهما الشراء الأفضل سهم Apple أم مؤشر ناسداك؟

على الرغم من أن هذا السوق الهابط كان وحشياً، إلا أن المستثمرين الذين لديهم خطط حكيمة طويلة الأجل ويضيفون إلى محافظهم الاستثمارية بشكل منتظم قد ينالون بعض المكاسب. بعد كل شيء، فإن الاسواق الهابطة تثير القلق فقط إذا كنت بحاجة إلى السيولة على المدى القريب. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تعد الاسواق الهابطة فرصة رائعة لإضافة أسماء عالية الجودة بأسعار مخفضة.  هذا العام، انخفضت اسهم التكنولوجيا المثيرة التي تفوقت على مدى العقد الماضي أكثر بكثير من السوق الأوسع. وهذا يعني أن الاسهم التقنية قد تكون من بين أفضل عمليات الشراء للمستثمر طويل الأجل اليوم.

ومن بين الاسهم التقنية الأكثر شهرة، Apple (AAPL)، وهو المفضل لدى وارن بافيت Warren Buffett وأكبر الاسهم في مؤشر Nasdaq Composite و ستاندرد آند بورز. ولكن مع قدرة المستثمرين على الحصول على تعرض متنوع من خلال الصناديق المتداولة في البورصة منخفضة التكلفة، فهل تعد شركة Apple اليوم أفضل شراء من مؤشر التكنولوجيا الضعيف بشكل عام؟

منذ بداية العام وحتى الآن، كانت شركة Apple الأكثر مرونة على الرغم من أن اسواق الهواتف الذكية وأجهزة الكمبيوتر الشخصي تشهد انخفاضاً هذا العام، إلا أن أداء اسهم Apple قد تفوق في الواقع على مؤشر Nasdaq Composite العام حتى الآن، حيث انخفض بنسبة 22٪ تقريباً مقابل انخفاض بنسبة 32٪ لمؤشر Nasdaq.

 على عكس العديد من اسهم التكنولوجيا، تولد Apple تدفقات نقدية مجانية كبيرة على أساس ثابت. وعلى الرغم من أن الارباح ترتد اعتماداً على إجمالي مبيعات الأجهزة، إلا أن قوة العلامة التجارية لشركة Apple تسمح للشركة بتحصيل علاوة مقارنة بصانعي الأجهزة الآخرين. كما أن هيكلها المتكامل رأسياً، حيث تصنع نظام التشغيل الخاص بها، والبرمجيات، وحتى بعض أشباه الموصلات الخاصة بها، حيث يساعد أيضاً في الهوامش بسبب كفاءة التكلفة.

وفي الوقت نفسه، يسمح النطاق العالمي للشركة بتوليد نفوذ كبير على تكاليفها الثابتة في المقر الرئيسي وفي البحث والتطوير.  وأخيراً، قامت Apple بعمل رائع في تطوير وتنمية قطاع الخدمات ذات الهامش المرتفع، والذي يمثل حوالي 31٪ من إجمالي المبيعات في الربع الأخير.

في حين أدت أهمية الهواتف الذكية وإيرادات الخدمات المتكررة المرتبطة بقاعدة متنامية والتدفق النقدي الثابت إلى تغيير الطريقة التي يرى بها المستثمرون الشركة في السنوات الأخيرة.  في حين كان يُنظر إليها غالباً على أنها صانع أجهزة دوري في الجزء الأول من العقد الماضي، فإن العديد من المستثمرين يرون الآن أن Apple أكثر أماناً للمستهلكين. وقد دفعهم ذلك إلى دفع مضاعف أعلى لـ Apple، حيث زادت نسبة السعر إلى الارباح من المراهقين المنخفضين قبل عام 2018 إلى السعر / الربحية المنخفض إلى منتصف العشرينات اليوم.

مضاعفات شبه متطابقة

 اليوم مضاعف السعر / الربحية الخاص بشركة آبل والذي يبلغ 22.8 مطابق تقريباً لمعدل السعر إلى العائد الإجمالي لمؤشر ناسداك، عند 22.9.  التشابه مثير للاهتمام: من المحتمل أن تكافح شركة Apple، باعتبارها أكبر شركة في العالم، للنمو بسرعة مثل اسهم التكنولوجيا الأصغر والتي كانت في وقت مبكر من حياة الشركات، أو التي تمر حالياً بتراجع دوري سوف ينقلب مرة أخرى عندما يتحول الاقتصاد. 

كما انخفض مضاعف ناسداك فعلياً أكثر من مضاعف آبل خلال العام الماضي، حيث انخفض الأول من 34 إلى 22.9، بينما انخفض الثاني من أعلى 20 إلى 22.8. من المحتمل أن يكون الاختلاف متعلقاً بالمخاطر، حيث يُنظر إلى Apple على أنها اسم أكثر أماناً من متوسط ​​سهم ناسداك.

هل من المقرر أن يتراجع مؤشر ناسداك؟

 على مدار السنوات العشر الماضية، تفوقت شركة آبل على مؤشر ناسداك المركب بمقدار كبير، وزادت ثروة المستثمرين بنسبة 487٪، مقابل 240٪ فقط لمؤشر ناسداك.  ومع ذلك، كانت شركة آبل في الواقع متخلفة عن مؤشر ناسداك المركب في السنوات الثماني الأولى من ذلك الإطار الزمني، ولم تسجل إلا أعلى مع انتشار الوباء. إن الأداء المتفوق الأخير يمكن ان يجعلك تشعر بالتوتر كأحد المساهمين في Apple: من الممكن أن ينعكس، على الأقل إلى حد ما.

 في الأسابيع والأشهر الأخيرة، تعرضت بعض المكونات الرئيسية لبورصة ناسداك للانخفاض. على سبيل المثال، تحطم سهم Adobe الكبير في ناسداك بعد إعلان استحواذها على Figma بقيمة 20 مليار دولار.  منصات Meta، وهي مكون كبير آخر، تنخفض بشكل كبير بسبب التباطؤ في إعلانات وسائل التواصل الاجتماعي، والمنافسة من TikTok، والإنفاق المرتفع على metaverse.  كما يحتوي مؤشر ناسداك أيضاً على الكثير من اسهم أشباه الموصلات الدورية، والتي انخفضت أيضاً أكثر بكثير من شركة آبل والسوق الأوسع بسبب المخاوف من التباطؤ الاقتصادي.

و نظراً للانخفاض الكبير في اسهم ناسداك، يعتقد أن مكونات ناسداك لديها مساحة أكبر لزيادة نسب السعر إلى الربحية عند التعافي - Apple هي بالفعل شركة كبيرة جداً، مما يجعل من الصعب نموها.  لذا فمن المحتمل تماماً أن يتفوق مؤشر ناسداك عليه خلال العام المقبل.

لكن على المدى الطويل قد تنتمي إلى شركة آبل

حيث من المثير للاهتمام مقارنة آبل وناسداك الأوسع، لأنهما في الواقع يقومان بالكثير من الأشياء نفسها لأصحابها.  Apple هي سهم آمن نسبياً مع خندق عريض يعتمد على علامة تجارية متميزة وإدارة ممتازة وتدفقات إيرادات متنوعة.  وبهذا المعنى، فهو "أكثر أماناً" من متوسط ​​سهم ناسداك.

 من ناحية أخرى، تحصل على أمان إضافي في التنويع في بورصة ناسداك.  حيث يمنحك التعرض للشركات الأصغر والأكثر نمواً، ولكنه سيعرضك أيضاً لبعض الشركات ذات الأداء الضعيف.  مع صندوق المؤشر، فإن عائد المستثمرين يقارب عائد المؤشر الأساسي.  وهذا يزيل مخاطر الخسائر النسبية الضخمة، ولكنه يعني أيضاً متوسط ​​الأداء.

 بعبارة أخرى، فإن تنويع مؤشر ناسداك يفعل الكثير من الأشياء نفسها التي تفعلها حالة "العنصر الأساسي" لشركة آبل.  مما يجعل القرار أكثر تعقيداً، في حين تشكل Apple في الواقع 13.3٪ من مؤشر ناسداك اليوم، لذلك مع وجود صندوق في ناسداك، لا تزال تتعرض بشكل كبير لشركة Apple.

 اذا مالعمل؟  بعد الجولة الأخيرة من الأداء يعتقد أن مؤشر ناسداك يمكن أن يكون شراءاً أفضل للمستثمرين خلال العام أو العامين القادمين. ومع ذلك، على المدى الطويل، يعتقد أيضاً أن العلامة التجارية لشركة Apple والارباح المرتفعة يجب أن تثبت أنها أكثر مرونة من متوسط ​​سهم ناسداك.

من ناحية أخرى، إذا اشتريت سهم Apple عبر بورصة ناسداك، فأنت أيضاً تخاطر بسهم واحد.  كما رأينا مع اسهم مثل Meta، حتى قادة السوق الذين لا يقهرون يمكن أن يتعثروا في بعض الأحيان.  لذلك، يبدو أي من المسارين اختياراً جيداً، اعتماداً على توجهك كمستثمر. وقد يرغب المستثمرون الذين يكرهون المخاطرة في الذهاب مع صندوق في ناسداك للتنويع؛ إذا كنت تمتلك محفظة أكثر تركيزاً وعالية الجودة على المدى الطويل، كما يفعل وارن بافيت، فقد تكون Apple هي السبيل للذهاب.  إنها مسألة تفضيل المستثمر.