ماذا نعرف عن صندوق XBI للتكنولوجيا الحيوية وهل هو للشراء؟

غنى جون لينون ذات مرة أغنية بعنوان "لا أحد يحبك (عندما تسقط وتخرج)". يبدو أن هذا الشعور وثيق الصلة اليوم بشكل خاص بمؤشرات وول ستريت الرئيسية في منطقة السوق الهابطة.

لقد أدار العديد من المستثمرين ظهورهم للأسهم عالية الارتفاع والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). لكن بعض هذه الصناديق تستحق بعضاً من الاهتمام، وهناك صندوق استثمار واحد على الأقل لا يزال فرصة شراء قد تكون واعدة في السوق الهابطة.

ما هو صندوق XBI ولماذا قد يكون فرصة شراء جيدة على المدى الطويل؟

يُصنف صندوق SPDR S&P Biotech ETF (XBI) كثاني أكبر صندوق متداول يركز على أسهم التكنولوجيا الحيوية على أساس الأصول الخاضعة للإدارة. إنه مصمم لتتبع أداء مؤشر S&P Biotechnology Select Industry Index. يستخدم هذا المؤشر ترجيحاً متساوياً معدلاً لحوالي 150 سهماً من أسهم التكنولوجيا الحيوية.

في عام 2020، ارتفع صندوق XBI بنسبة 48٪. ومع ذلك، لم تستمر الأوقات الجيدة حتى عام 2021. بلغ سعر الصندوق ذروته في فبراير في ذلك العام، ثم بدأ في الانكماش المستمر والممتد. بينما وصل إلى أدنى مستوياته في يونيو 2022، إلا أنه لا يزال منخفضاً بأكثر من 25٪ منذ بداية العام وحتى الآن، وهو أقل بنسبة 50٪ تقريباً من أعلى مستوى له.

من الواضح أن سعر XBI قد انخفض بسبب انخفاض العديد من الاسهم التي يحتفظ بها. لكن ضع في اعتبارك ما وراء الكآبة الناتجة عن التكنولوجيا الحيوية.

لا يعني ذلك أنه كان هناك عدد غير عادي من النكسات، ولم تكن هناك مجموعة كبيرة من عمليات الإطلاق التجارية الفاشلة للأدوية. كانت الرياح المعاكسة هنا أن المستثمرين بدأوا في توتر بشأن أسهم النمو في أوائل عام 2021. واشتدت السلبية هذا العام بسبب المخاوف بشأن التضخم والتوقعات الاقتصادية.

لماذا قد يكون صندوق XBI جيداً للشراء؟

يعتبر صندوق SPDR S&P Biotech ETF اختياراً جيداً الآن نظراً للهبوط الواسع الذي لحق بالصندوق. بدأ الصندوق التداول لأول مرة في عام 2006. ومنذ ذلك الحين، في كل مرة انخفض فيها بأكثر من 25٪، حدث انتعاش قوي نسبياً بعد ذلك بوقت قصير.

ولعل أفضل موازٍ للانخفاض الأخير حدث في عامي 2015 و 2016. فقد انخفض صندوق XBI بنسبة 50٪ تقريباً من ذروته في فبراير 2016. ثم انطلق بعد ذلك، حيث تضاعف بحلول أوائل عام 2018.

كما أن بعض مكونات صندوق XBI تتحسن بشكل واضح. حيث نجد أن أسهم Biogen (BIIB)، على سبيل المثال، تصنف حالياً كأكبر المراكز المتساوية تقريباً في الصندوق. فيما أبلغت الشركة وشريكها Eisai مؤخراً عن نتائج ناجحة لعقارهم التجريبي لمرض الزهايمر، lecanemab. إذا فاز lecanemab بالموافقات التنظيمية (كما يتوقع الكثيرون)، فقد يرتفع سهم Biogen أكثر.

تستمر بعض مقتنيات XBI الكبرى في تحدي السوق الهابطة. إذ كانت أسهم شركة Vertex Pharmaceuticals (VRTX) هي الرابح الأكبر، حيث قفزت اسهمها ما يقرب من 40٪ سنوياً حتى الآن. قد يكون لدى التكنولوجيا الحيوية الكبيرة المزيد من الأخبار السارة في الطريق قريباً مع الإيداعات التنظيمية المتوقعة لعلاج تحرير الجينات exa-cel، والذي يمكن أن يوفر علاجاً وظيفياً لمرض الخلايا المنجلية وثلاسيميا بيتا.

ربما تكون أقوى حجة لشراء SPDR S&P Biotech ETF، على الرغم من ذلك، هي أن المستقبل يجب أن يكون مشرقاً بشكل عام لصناعة التكنولوجيا الحيوية. كل شركة يمتلك الصندوق فيها حصة تعمل جاهدة لتقديم علاجات جديدة ومبتكرة إلى السوق. لن تنجح كل هذه الجهود - ولكن سينجح الكثير منها. وقد تحقق بعض أسهم التكنولوجيا الحيوية عوائد هائلة تدفع صندوق XBI إلى الأعلى.

هناك نهج آخر للمستثمرين الذين يأملون في الاستفادة من ارتداد التكنولوجيا الحيوية الكبير. بدلاً من شراء صندوق XBI، يمكنك شراء أسهم فردية في الصناعة.

تتمثل إحدى ميزات اتباع هذا المسار في أنه يمكنك تجنب الاسهم الأكثر خطورة في محفظة XBI بينما تراهن على التقنيات الحيوية التي من المرجح أن تكون ناجحة. ميزة أخرى هي أنك لن تضطر إلى دفع رسوم نفقات 0.35٪ من الصندوق.

لكن الاستثمار في XBI يقدم بعض الفوائد أيضاً. إن الاختيار الدقيق لاسهم التكنولوجيا الحيوية الأفضل أداءً هو قول أسهل من فعله. يوفر صندوق طريقة بسيطة لشراء سلة من هذه الاسهم ويوفر على المستثمرين جهود البحث عن كل تقنية حيوية على حدة. أيضاً، نسبة نفقات XBI منخفضة نسبياً. إذا كانت رسوم السمسرة الخاصة بك لشراء وبيع الاسهم، فمن المحتمل أن تكون تكاليف التداول الإجمالية الخاصة بك أعلى إذا استثمرت في الاسهم الفردية مما لو اشتريت الصندوق.