سهم Verizon بين الشراء و البيع الان

 تجاوز تقرير Verizon للربع الثالث توقعات المحللين بسهولة، لكن نموها الهزيل في عدد المشتركين في خدمات الدفع الآجل وانخفاض هوامش التشغيل أزعج المستثمرين، ولكن الان ماهو وضع السهم هل هو مناسب للشراء او للبيع تابع معنا.

سهم Verizon بين الشراء والبيع الان:

انخفض سهم الاتصالات إلى أدنى مستوياته منذ أكثر من عقد، حيث انخفض سهم Verizon (VZ) إلى أدنى مستوى في 12 عاماً في 21 أكتوبر بعد أن نشرت شركة الاتصالات العملاقة تقرير ارباحها للربع الثالث. كما ارتفعت إيراداتها بنسبة 4٪ على أساس سنوي لتصل إلى 34.2 مليار دولار، متجاوزة تقديرات المحللين بمقدار 410 ملايين دولار. وانخفضت ارباحها المعدلة بنسبة 7٪ إلى 1.32 دولار أمريكي للسهم، لكنها لا تزال تطهر التوقعات بمقدار 3 سنتات.

 لم تكن أرقام العناوين هذه رهيبة، فلماذا تم سحق اسهم Verizon تماماً خلال العام الماضي؟  دعنا نقارن حالات المستثمرين المختلفة حول سهم Verizon لمعرفة ما إذا كانت سهم مقوم بأقل من قيمتها الحقيقية أو العكس.

 سيشير المستثمرون المتشائمون إلى أن نمو Verizon في عدد مشتركي الهاتف بنظام الدفع الآجل قد تباطأ إلى حد كبير خلال العام الماضي. بعد خسارة 36000 مشترك في خدمة الهاتف بنظام الدفع الآجل بشكل غير متوقع في الربع الأول من عام 2022 وسط "ديناميكيات تنافسية داخل الصناعة"، حيث أضافت 12000 مشترك فقط في الربع الثاني و8000 مشترك فقط في الربع الثالث.

وكانت هذه خيبة أمل كبيرة: حيث توقع المحللون أن تكسب 167000 مشترك في خدمة الهاتف بنظام الدفع الآجل في الربع الثاني و38500 مشترك آخر في الربع الثالث. وبالمقارنة، اكتسبت AT&T 691000 مشترك في خدمة الهاتف بنظام الدفع الآجل في الربع الأول، و813000 في الربع الثاني، و708000 في الربع الثالث.

في حين تشير هذه المقارنات غير الممتعة إلى أن أعمال Verizon اللاسلكية، التي ولدت 55٪ من إيرادات الربع الثالث، قد تواجه مشكلة خطيرة حيث تكثف AT&T و T-Mobile جهودهما لتجاوز الشركة كأكبر شركة اتصالات لاسلكية في الولايات المتحدة.

لا يزال إجمالي الإيرادات اللاسلكية لشركة Verizon يرتفع بنسبة 10٪ على أساس سنوي (و2٪ بالتتابع) في الربع الثالث، حيث استفاد من ارتفاع الأسعار لخطط مشاركة البيانات القديمة لتعويض نمو المشتركين الهزيل. لكن هذه الاستراتيجية المحفوفة بالمخاطر قد تدفع أيضاً بعض مشتركيها إلى أحضان AT&T و T-Mobile.

كما تتوقع Verizon أن ترتفع إيرادات خدماتها اللاسلكية 8.5٪ -9.5٪ لهذا العام، ولكن هذا النمو سيعوضه إلى حد كبير النمو الأبطأ لقسم الاتصالات السلكية وقطاعات الأعمال الأخرى. للعام بأكمله، كما يتوقع المحللون أن يرتفع إجمالي الإيرادات المبلغ عنها بنسبة 2٪ فقط، بينما تتوقع الشركة أن تنخفض ارباحها المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) بنسبة 0٪ إلى 1.5٪ ولارباحها المعدلة للسهم الواحد(EPS) تنخفض بنسبة 3٪ إلى 5٪.  سينتج هذا الانخفاض في صافي الدخل عن الضغط السنوي لهوامش التشغيل عبر أقسام المستهلكين والشركات.

وتلقي فيريزون باللوم على هذه الانخفاضات في الضغط التنافسي، وزيادة الإنفاق الترويجي، وزيادة دعم الأجهزة، وانخفاض الإيرادات من أعمالها السلكية الصغيرة، فضلاً عن الرياح المعاكسة التضخمية. فيما أدى سحب شركة Verizon Media في سبتمبر الماضي، والذي أزال نشاطها الإعلاني الرقمي ذي الهامش الأعلى (بما في ذلك Yahoo)، إلى تفاقم هذا الضغط.

بينما يعتقد المستثمرون المتفائلون أن شركة Verizon يمكنها تحقيق الاستقرار في أعمالها من خلال بعض الاستراتيجيات. كما إنها تقاوم AT&T و T-Mobile من خلال توسيع خطتها الجديدة "Welcome Unlimited" - التي توفر نصاً غير محدود ومحادثات وبيانات مقابل 30 دولاراً في الشهر - للمستهلكين المهتمين بالميزانية.  كما أنها ترفع أسعار خططها القديمة التي تم قياسها لدفعها نحو خططها غير المحدودة، وتواصل تقديم خطط "Mix & Match" أكثر مرونة تجمع بين خدمات الإنترنت اللاسلكية والمنزلية.

 بالنسبة إلى هوامش ارباحها، تخطط Verizon لتنفيذ إجراءات جديدة لخفض التكاليف لتقليل نفقاتها بمقدار 2 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار سنوياً حتى عام 2025. ومع ذلك، فإن كبح جماح إنفاقها قليلاً جداً قد يتسبب في تأخرها في سباق 5G وإضعاف قوتها التسويقية ضد منافسيها الرئيسيين.

كما سيشير المضاربون على الارتفاع أيضاً إلى أن سهم Verizon يتداول بسبع مرات فقط من الارباح الآجلة ويدفع عائداً ضخماً للارباح يصل إلى 7.1٪.  وستشكل نقطة المنتصف لـ EPS المقدرة هذا العام 50 ٪ فقط من ارباحها السنوية، لذلك لا يزال لديها متسع كبير للزيادات المستقبلية.  ويجب أن يحد هذا التقييم المنخفض والعائد المرتفع من إمكاناته السلبية، حتى في الوقت الذي تكافح فيه لتسريع نموها في مشتركي الهاتف بنظام الدفع الآجل واستقرار هوامشها التشغيلية.  لذلك، قد يقوم المستثمرون أيضاً بالإحماء إلى سهم Verizon مرة أخرى باعتباره ملاذاً آمناً حيث تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع.

ولكن هل هذا هو الوقت المناسب لشراء اسهم Verizon؟

 لا يعتقد أن سهم Verizon سينخفض ​​أكثر بكثير ما لم يفقد مشتركي الهاتف بنظام الدفع الآجل مرة أخرى في الربع الرابع. لكنها ستظل تكافح حتى تظهر بعض العلامات الواضحة على حدوث تحول.  AT&T - التي تتداول أيضاً بارباح آجلة سبع مرات وتدفع عائداً آجلاً حوالي 7٪ - تكتسب أيضاً مشتركين لاسلكياً بمقطع أسرع من Verizon ويجب أن تظل سهم الاتصالات الأكثر جاذبية.  ببساطة، ربما لم يكن هذا هو الوقت المناسب لشراء اسهم Verizon المهزومة حتى الآن.