ثلاثة أسباب تدفعك للتفاؤل بمستقبل سهم Amazon

أظهر نمو مبيعات امازون في الربع الثالث تحسناً مقارنة بالربع السابق، حيث يعد Prime Video ميزة تنافسية رئيسية لأعمال التجارة الإلكترونية في Amazon، كما تقوم أمازون ببناء علاقات أكثر ثباتاً مع عملاء الشركات من خلال Amazon Web Services، و هناك الكثير من الأسباب للاعتقاد بأن أفضل أيام أمازون ما زالت قادمة، تابع معنا للتعرف عليها.

ثلاثة أسباب تدفعك للتفاؤل بمستقبل سهم Amazon

 انخفض سهم أمازون (AMZN) بعد أن سجلت الشركة نمواً مزدوجاً في المبيعات للربع الثالث. في حين أن تسارع النمو كان خبراً ساراً، فاجأت الإدارة محللي وول ستريت بإصدار توجيهات الإيرادات لربع العطلة الذي كان أقل من التوقعات.

 بالنظر إلى الضعف الاقتصادي الأوسع الذي يخرج عن سيطرة أمازون، يبدو ان انهيار السهم مبالغاً فيه. كما لا تزال الإدارة تركز على المدى الطويل من خلال القيام باستثمارات في الأعمال التجارية التي توسع الميزة التنافسية للشركة لدفع المزيد من النمو. كما تم تخفيض السهم إلى النصف تقريباً خلال العام الماضي، ولكن هناك ثلاث إيجابيات من تقرير الارباح تشير إلى فرصة شراء.

1. تجارة التجزئة في أمازون قوية

 بلغ صافي مبيعات أمازون في جميع أنحاء العالم 127 مليار دولار للربع، بزيادة 19٪ على أساس سنوي باستثناء تقلبات العملات الأجنبية.  حتى مع استبعاد زيادة المبيعات من Prime Day، لا يزال الخط الأعلى لشركة Amazon يتسارع إلى معدل نمو قدره 15٪، ارتفاعاً من نمو المبيعات بنسبة 10٪ في الربع الثاني باستثناء تغيرات العملة.

و ساهم التباطؤ في نمو مبيعات أمازون العام الماضي في ضعف أداء السهم.  ومع ذلك، نظراً للعائدات المرتفعة على رأس المال التي حققتها أعمال أمازون تاريخياً، فقد كانت علامة جيدة على استمرار الإدارة في زيادة الإنفاق على البنية التحتية للتكنولوجيا والقدرة على التنفيذ لدعم الطلب المتزايد في جميع أنحاء الأعمال.

من الواضح أن تلك النفقات، التي تتوقع الإدارة أن تصل إلى 60 مليار دولار لعام 2022، تؤتي ثمارها بتحسين الاختيار في جانب التجزئة الذي يلبي المزيد من الطلب في عام 2023. ومع ذلك، كان المتداولون في السوق أكثر تركيزاً على توجيهات الربع التالي لنمو المبيعات بين 6٪ و 12٪ سنوياً على أساس العملة الثابتة.  كما ألقى أمازون باللوم في انخفاض التوجيه على حالة عدم اليقين في الاقتصاد، والحرب في أوكرانيا، وأزمة الطاقة في أوروبا. هذه رياح معاكسة مؤقتة لا تؤثر على قدرة أمازون طويلة المدى على زيادة المبيعات، فإذا تمكنت أمازون من تحقيق نمو في المبيعات بنسبة 10٪ تقريباً مع هذه الرياح المعاكسة، فهي حقاً تجارة قوية.

 2. Prime Video هو ميزة رئيسية

 تستثمر أمازون أيضاً بكثافة في محتوى جديد لـ Prime Video، مما ساهم في انخفاض الارباح على المدى القصير. حيث تحقق أمازون عوائد جيدة على هذه الاستثمارات في شكل عضوية Prime الجديدة التي يتجاهلها السوق.

مسلسل The Lord of the Rings: The Rings of Power الأصلي حصل على أكثر من 25 مليون مشاهد عالمي في اليوم الأول بعد الإصدار. و قالت الشركة إن السلسلة الجديدة جذبت عدداً أكبر من الاشتراكات في Prime أكثر من أي شركة أمازون أصلية أخرى.

 أثناء الإطلاق في سبتمبر، أدت حقوق البث الحصرية لشركة أمازون لكرة القدم NFL Friday Night Football أيضاً إلى دفع معظم الاشتراكات خلال نافذة مدتها ثلاث ساعات في تاريخ الشركة.كما لا تقوم الشركة بتحديث العدد المحدد لعضوية Prime كثيراً، لكن التحديث الأخير وضع العدد الإجمالي بأكثر من 200 مليون في وقت سابق من هذا العام. Prime Video هي قناة استحواذ رئيسية للعملاء الجدد، لا سيما في الاسواق الدولية. وهذه ميزة قوية ستستمر في مساعدة Amazon على اكتساب حصة سوقية في التجارة الإلكترونية.

 3. تضيف Amazon Web Services قيمة هائلة

 هناك عامل آخر ساهم في انخفاض توجيهات الإدارة وهو تباطؤ إنفاق الشركات على الخدمات السحابية. كما تتوقع Amazon Web Services (AWS)، التي تحقق الجزء الأكبر من ارباح Amazon، نمواً في الربع الرابع في منتصف 20٪، وهو تباطؤ بسيط عن 28٪ في الربع الثالث. حيث يجب على المستثمرين الانتباه إلى تفسير الإدارة لمعدل النمو البطيء، لأنه يشير إلى ميزة تنافسية في السوق السحابية.

كما تتراجع المزيد من الشركات عن الإنفاق على السحابة بسبب حالة عدم اليقين في الاقتصاد.  ومع ذلك، كما أوضحت الإدارة في بيان الارباح، تقوم أمازون ببناء علاقة أوثق مع عملائها من خلال إظهار المكان الذي يمكنهم فيه توفير المال، بما في ذلك مساعدة الشركات على الاستفادة بشكل أكبر من أعباء عمل البيانات الحالية والتحول إلى منتجات منخفضة التكلفة. حيث سيشجع هذا المستوى من الخدمة هؤلاء العملاء على إنفاق المزيد من الأموال مع AWS عندما يكون الاقتصاد أكثر صحة.

بشكل عام، أمازون في حالة جيدة. حيث يعد تسريع المبيعات الأخير، والاستثمارات في محتوى Prime، وتقوية العلاقات مع العملاء أسباباً جيدة لتكون متفائلاً بشأن مستقبل أمازون.