ماهو السهم الأفضل للاستثمار في السيارات الكهربائية؟

 أكد كل من Rivian و Lucid على أهدافهما الإنتاجية للعام بأكمله، بالرغم من توقع أن يتكبد كلاهما خسائر بالمليارات مع زيادة الإنتاج. الا ان أحد صانعي السيارات الكهربائية أكثر استقراراً من الناحية المالية من الآخر، فأيهما السهم الافضل للاستثمار به الان؟ تابع معنا.

ماهو السهم الأفضل للاستثمار في السيارات الكهربائية؟

 جذبت Rivian Automotive (RIVN) و Lucid Group (LCID ) تدافع المستثمرين المتفائلين في عام 2021 وسط جنون الشراء في اسهم السيارات الكهربائية (EV). ومع ذلك، تلاشت اسهم كلتا الشركتين خلال العام الماضي حيث أدى ارتفاع اسعار الفائدة وغيرها من الرياح المعاكسة الكلية إلى إبعاد المستثمرين عن اسهم النمو المضاربة.  نتيجة لذلك، يتداول كل من سهم Rivian و Lucid الآن بحوالي 80٪ دون أعلى مستوياتهما على الإطلاق. و هل يجب عليك شراء أي من اسهم السيارات الكهربائية غير الصالحة؟

 الاختلافات بين Rivian و Lucid

 تنتج Rivian ثلاث سيارات: شاحنة R1T، و R1S SUV، و EDV (شاحنة توصيل كهربائية) لشركة Amazon (AMZN 0.46٪).  تبدأ سياراتها R1 بأقل من 70000 دولار ويمكنها السفر أكثر من 300 ميل بشحنة واحدة، بينما يبلغ مدى EDVs حوالي 150 ميلاً.

حيث أنتجت شركة ريفيان 15000 سيارة منذ أن بدأت الإنتاج في سبتمبر الماضي.  كانت تخطط في الأصل لإنتاج 50000 مركبة هذا العام، لكنها خفضت هذا الهدف إلى النصف إلى 25000 مرة في مارس حيث كانت تكافح مع قيود سلسلة التوريد.  وأكدت من جديد أن هدف العام بأكمله في تقريرها للربع الثالث. و لا يزال هناك الكثير من الطلب المكبوت على سياراتها.  بالإضافة إلى طلب Amazon الأولي البالغ 100،000 EDVs، تلقت Rivian 114،000 طلب مسبق لشاحنات R1-series وسيارات الدفع الرباعي حتى الآن.

كما يُطلق على سيارة السيدان الفاخرة Lucid اسم Lucid Air، والتي تأتي في إصدارات Pure و Touring و Grand Touring و Dream. إصدار Pure، الذي يبدأ بحوالي 90 ألف دولار، يبلغ مداه ما يزيد قليلاً عن 400 ميل.  يمكن أن يصل إصدار Dream من الدرجة الأولى، والذي يبدأ من حوالي 150 ألف دولار، إلى 520 ميلاً بتهمة واحدة.

فيما قامت Lucid بتسليم 2،562 سيارة منذ أن بدأت الإنتاج في سبتمبر الماضي.  فهي قد خططت في البداية لشحن 20000 مركبة في عام 2022، لكنها خفضت هذا الهدف إلى ما بين 12000 و 14000 مركبة في فبراير.  ثم خفضت هذا التقدير إلى النصف إلى 6000-7000 مركبة في أغسطس حيث كانت تكافح مع مشكلات سلسلة التوريد. خلال تقرير ارباحه الأخير للربع الثالث، حيث أكد Lucid من جديد على توجيه العام بأكمله وأشار إلى أنه لا يزال على المسار الصحيح للوفاء بأكثر من 34000 حجز.

 أي شركة تنمو بشكل أسرع؟

 يتمثل هدف Rivian على المدى القريب في زيادة إنتاجها لمركبات R1 و EDV. وتبلغ الطاقة الإنتاجية السنوية للشركة حالياً 150 ألف سيارة في مصنعها الرئيسي في إلينوي، وتتوقع أن تصل طاقتها الإنتاجية إلى 200 ألف سيارة بعد أن تكمل توسعة المصنع العام المقبل.  بحلول عام 2024، حيث تعتزم شركة Rivian افتتاح مصنع ثانٍ في جورجيا، والذي يمكن أن يعزز طاقتها الإنتاجية السنوية إلى حوالي 600000 سيارة، كما تنوي Rivian زيادة إنتاج سياراتها من الجيل الثاني "R2" في عام 2025. ولم تكشف عن خريطة طريق أوضح بخصوص تلك الخطط حتى الآن، لكنها قد توسع مدى وصولها إلى ما وراء الشاحنات الصغيرة وسيارات الدفع الرباعي والشاحنات الصغيرة.

ويمكن لمصنع تصنيع AMP-1 التابع لشركة Lucid في ولاية أريزونا إنتاج ما يصل إلى 34000 مركبة سنوياً.  والتي تتوقع أن تؤدي الى توسعة المرحلة الثانية من AMP-1، التي بدأت في يوليو الماضي، إلى زيادة طاقتها السنوية إلى 90 ألف سيارة بحلول عام 2023. كما وقعت مؤخراً صفقة مع مستثمرين سعوديين لافتتاح مصنع جديد في البلاد، مما سيزيد طاقته السنوية.  بـ 155000 مركبة.

بينما تخطط Lucid لإطلاق سيارتها التالية، Project Gravity SUV، في عام 2024. ولكن الأهم من ذلك أنها تعتقد أن الصفقة السعودية تضعها على المسار الصحيح لتسليم 500000 مركبة بحلول عام 2025 - أي قبل خمس سنوات كاملة من هدفها الأصلي.

ما هي الشركة الأكثر استقراراً من الناحية المالية؟

 من المحتمل أن يظل كل من Rivian و Lucid غير مربحين في المستقبل المنظور حيث يعملان على توسيع نطاق عملياتهما بقوة. وهذا ما تتوقعه وول ستريت لكلا الشركتين خلال العامين المقبلين. لذلك يجب أن نأخذ هذه التقديرات بحذر، لكن هذه الخسائر تعني أن صانع السيارات الذي يتمتع بميزانية عمومية أقوى هو استثمار أكثر أماناً.  حيث أنهت شركة Rivian الربع الثالث من عام 2022 بمبلغ 13.3 مليار دولار نقداً وما في حكمها، وكان إجمالي المطلوبات لديها 3.7 مليار دولار، مما يمنحها نسبة دين إلى حقوق ملكية منخفضة تبلغ 0.2.

هذه الرافعة المالية التي يمكن إدارتها يجب أن تمنح Rivian مساحة أكبر لجمع أموال جديدة من خلال قروض جديدة أو عروض ثانوية، كما أنهى Lucid الربع الثالث بمبلغ 1.3 مليار دولار نقداً وما يعادله، بالإضافة إلى 2.1 مليار دولار في استثمارات قصيرة الأجل.  لكن لديها 3.7 مليار دولار من إجمالي المطلوبات، مما يعطيها نسبة دين إلى حقوق ملكية أعلى بكثير تبلغ 1.1.

ايهما السهم الافضل للشراء الان؟

يعتبر سهم ريفيان الافضل حيث  تقدر قيمة مؤسسة Rivian البالغة 20.4 مليار دولار الشركة بأقل من ضعف مبيعاتها المحتملة في عام 2024. ولا تزال قيمة Lucid، التي تبلغ قيمة مشروعها 21.6 مليار دولار، 4.5 أضعاف مبيعاتها المتوقعة لعام 2024.

 بالإضافة إلى التقييم المنخفض، تنتج Rivian بالفعل عدداً من السيارات أكثر من Lucid، ولديها ميزانية عمومية أكثر صحة، وتركز على الاسواق الأكثر عملية للشاحنات متوسطة المدى وعربات التوصيل.  كما أنها لا تزال مدعومة من قبل أمازون وفورد.  ولا يزال Rivian عبارة عن سهم EV مضارب، لكنني أعتقد أنه استثمار واعد أكثر من Lucid.