ما الذي يجب على مستثمري سهم Home Depot معرفته الأن؟

لم تكن الأشهر القليلة الماضية مواتية بشكل خاص لتجار التجزئة الكبار. يؤدي تراجع طلب العملاء في مواجهة التضخم المرتفع، إلى جانب الركود الذي يلوح في الأفق، إلى الضغط على نمو الإيرادات. النشاط الترويجي المتزايد للتخلص من ارتفاع مخزونات يضر أيضاً بالربحية. كل هذا يحدث مع بدء موسم التسوق المهم للعطلات.

شركة Home Depot (HD)، التي تعمل أعمالها بشكل جيد بالفعل، لم تسلم من تشاؤم السوق. مع انخفاض السهم بنسبة 25 ٪ عن ذروته، والتي تم تحديدها في ديسمبر 2021، يجب على المستثمرين إلقاء نظرة على سهم Home Depot اليوم.

كيف كان الربع الأخير من Home Depot

في الربع الثالث من السنة المالية 2022، سجلت Home Depot إيرادات بلغت 38.9 مليار دولار، بزيادة 5.6٪ على أساس سنوي، وارباح السهم المخففة (EPS) 4.24 دولار، بزيادة 8.2٪. قفزت مبيعات المتاجر نفسها، وهي مقياس مراقب عن كثب لتجار التجزئة، بنسبة 4.3٪. تغلبت الأعمال على توقعات وول ستريت في كل من الارباح العلوية والسفلية.

مما لا يثير الدهشة، كان أحد الموضوعات المهمة لهذا الربع هو كيفية تأثير المناخ الاقتصادي الحالي على العمليات. "نحن نعمل في بيئة تضخمية واسعة النطاق لم نشهدها منذ أربعة عقود بينما ندير من خلال ظروف سلسلة التوريد العالمية المقيدة، كل ذلك على خلفية تحولات السياسة النقدية التي تهدف إلى اعتدال الطلب"، قال المدير المالي ريتشارد ماكفيل في أحدث مكالمة للارباح.

تواصل الشركة تسجيل النمو في بيئة صعبة. سجلت كل من مجموعات العملاء "DIY" و "المحترفين" مكاسب سنوية. وبينما انخفض عدد المعاملات بنسبة 4.3٪، ارتفع متوسط ​​حجم التذكرة بنسبة 8.8٪. كما زادت المبيعات لكل قدم مربع بنسبة 5.3٪، وهو اتجاه إيجابي آخر.

لا أرى أي دليل يشير إلى أن أعمال Home Depot لن تعمل بشكل جيد خلال السنوات الخمس المقبلة وما بعدها. بالتأكيد، قد يكون أكثر ارتباطاً بتقلبات الاقتصاد بسبب أهميته لسوق الإسكان في الولايات المتحدة، ولكن بمرور الوقت، ازدهرت الشركة. هذا لن يتغير.

قال الرئيس التنفيذي تيد ديكر: "على الرغم من حالات عدم اليقين على المدى القريب، فإننا نعتقد أن الأسس طويلة الأجل للطلب على تحسين المنزل لا تزال قوية وأننا في وضع جيد للاستفادة من مزايانا التنافسية المتميزة للاستفادة من فرص النمو المقنعة في منطقتنا". الاتصال.

أبقت الإدارة على التوجيهات دون تغيير للسنة المالية الكاملة، وتوقعت أن ترتفع مبيعات المتجر نفسه بنسبة 3.0٪ وتخفف ربحية السهم لزيادة بنسبة متوسطة مكونة من رقم واحد.

نقاط القوة التنافسية لدى Home Depot

يجدر بنا الرجوع خطوة إلى الوراء لتحديد وتقدير نقاط القوة التنافسية لشركة Home Depot. من منظور العميل، تقدم الشركة قيمة كبيرة من حيث مجموعة واسعة من البضائع بأسعار منخفضة. يمكن للعملاء الذهاب إلى متاجر الأجهزة الصغيرة، لكن اختياراتهم وأسعارهم لن تكون مواتية مقارنة بمتاجر Home Depot. ينتج عن هذا علامة تجارية قوية للأعمال في أذهان العملاء.

مع إيرادات متأخرة عن 12 شهراً تبلغ 157.3 مليار دولار، تتمتع Home Depot بمزايا هائلة على نطاق واسع. وهذا يعني أن الحجم الهائل للشركة يسمح لها بالتفاوض على شروط أفضل مع مورديها الذين يزيد عددهم عن 10000، مما يؤدي إلى انخفاض التكاليف لكل وحدة. وهذا الوضع يترجم إلى تحسين الربحية. بين الربع الثالث من السنة المالية 2012 والسنة المالية 2022، توسع الهامش التشغيلي لشركة Home Depot من 9.6٪ إلى 15.8٪.

وأخيراً، تستفيد Home Depot من تكاليف التبديل، على الأقل عندما يتعلق الأمر بالعملاء المحترفين مثل المقاولين والكهربائيين. يمثل المحترفون حوالي نصف إجمالي إيرادات الشركة، ويعتمدون على شبكة Home Depot التي تضم 2319 متجراً كشركاء مهمين لتوفير الأدوات والإمدادات والخبرة المناسبة عند الحاجة. من غير المرجح أن يتحول المحترفون إلى مزود آخر بمجرد إنشاء العلاقة.

تقييم سهم Home Depot

بعد انخفاضه بنسبة 25 ٪ في عام 2022، تبيع اسهم Home Depot مقابل مضاعف السعر إلى الارباح (P / E) عند 18.8. هذا التقييم ليس فقط أرخص بنسبة 17٪ من متوسط ​​السعر / الربحية لـ 10 سنوات لـ Home Depot، ولكنه حالياً أقل من ستاندرد آند بورز أيضاً.

لا يقدم السوق عادةً خصومات على الشركات عالية الجودة والرائدة في الصناعة والتي لا تزال تحقق نمواً في هذا النوع من البيئة. يجب على المستثمرين أن التفكير في فرصة شراء اسهم Home Depot الآن.