ما الذي يجذب مستثمرين أسهم النفط إلى سهم Devon؟

مع إعلان شركات النفط عن ارباح ضخمة بعد الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة، تحول الكثير من المستثمرين اهتمامهم إلى أسهم النفط والغاز. في حين أن عمالقة النفط قد تكون واحدة من أكثر الاعتبارات شيوعاً، إلا أنه لا يوجد الكثير من الأسهم في قطاع النفط التي يجب على المستثمرين أخذها في الاعتبار.

هناك سهم، على سبيل المثال، الذي يلفت الانتباه المستمر هو Devon Energy (DVN)، وهي شركة تعمل في عمليات المنبع والتي تقدم حالياً عائد توزيعات الارباح بنسبة 7.6٪. على الرغم من شعبيتها، إلا أن المستثمرين الأذكياء يرغبون في التعرف بشكل أفضل على الشركة، لذلك دعونا نلقي نظرة على بعض الأشياء التي توفر نظرة ثاقبة على سهم الطاقة الرائد هذا.

1. تركز Devon بشكل رئيسي على البر الرئيسي

بينما انخرطت Devon Energy في أنشطة خارجية في الماضي، إلا أنها تركز هذه الأيام بشكل فريد على terra firma. إلى جانب حوض ويليستون، تقع عمليات الاستكشاف والإنتاج في ديفون في حوض نهر بودر، وحوض أناداركو، وحوض ديلاوير، وإيجل فورد، حيث قامت ديفون مؤخراً بتوسيع عملياتها. في سبتمبر، أغلقت ديفون صفقة الاستحواذ البالغة 1.8 مليار دولار على شركة Validus Energy، مما أدى إلى مضاعفة وجود Devon في Eagle Ford إلى 82000 فدان صافي.

في عام 2021، أبلغت شركة Devon Energy عن إنتاج 572 ألف برميل من المكافئ النفطي يومياً (BOED) - حوالي 2٪ أعلى مما توقعته. تهدف الإدارة إلى زيادة إنتاج المكافئ النفطي السنوي باستمرار بنسبة تصل إلى 5٪. يبدو أن الشركة في طريقها لتحقيق هذا الهدف في عام 2022. وبمتوسط ​​602،000 برميل نفط في الربع الأول من عام 2022، تتوقع ديفون أن يبلغ حجم الإنتاج في الربع الرابع 620،000 برميلاً إلى 640،000 برميل نفط في اليوم.

2. توزيعات الارباح من Devon

ملتزمة بإعادة رأس المال إلى المساهمين، تبنت Devon نهجاً مبتكراً لتوزيعات ارباحها. في عام 2021، أعلنت ديفون عن سياسة توزيع ارباح ثابتة زائد متغيرة - وهي الأولى من نوعها في الصناعة. من خلال هذه الإستراتيجية الجديدة، تتوقع ديفون تمويل توزيعاتها ربع السنوية من مصدرين: الجزء الثابت يأتي من 10٪ من التدفق النقدي التشغيلي ربع السنوي، بينما ستخصص الإدارة ما يصل إلى 50٪ من فائض التدفق النقدي الحر للجزء المتغير من سيصرف.

على عكس دافعي توزيعات الارباح الثابتة الذين يرفعون باستمرار توزيعاتهم، يجب على مستثمري Devon Energy التعرف على الطبيعة المتقلبة لاستراتيجية الشركة. خلال أوقات الازدهار، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا ازدهار دخلهم السلبي؛ ومع ذلك، عندما تنخفض أسعار الطاقة، فمن المرجح أن تحذو الارباح حذوها. خذ الربع الثالث من عام 2022، على سبيل المثال، عندما أعلنت ديفون عن عائد ثابت زائد متغير قدره 1.35 دولار لكل سهم. في حين أنها تمثل زيادة بنسبة 61٪ على أساس سنوي، إلا أنها أقل بنسبة 13٪ من 1.55 دولار للسهم الذي أعادته Devon للمساهمين في الربع الثاني من عام 2022.

3. ميزانية عمومية قوية لدى Devon

مع تكريس واضح لمكافأة المساهمين، قد يتساءل المستثمرون المتشككون عما إذا كانت رغبة ديفون في إرضاء المستثمرين بالارباح تهدد الصحة المالية للشركة. إنه مصدر قلق صحيح. تجاوز عائد توزيعات ارباح ديفون 8٪ خلال عام 2022 - وهو أمر يستدعي التحقيق بالتأكيد.

ومع ذلك، يمكن للمستثمرين أن يطمئنوا إلى أن الرفاهية المالية للشركة لا تزال سليمة. على سبيل المثال، تحتفظ Devon بميزانية عمومية من الدرجة الاستثمارية، بما في ذلك تصنيفات BBB + و Baa2 و BBB من Fitch Ratings و Moody's و Standard & Poor's على التوالي.

علامة مشجعة أخرى هي نهج الشركة المحافظ للرافعة المالية. اعتباراً من 30 سبتمبر 2022، كان لدى ديفون صافي الدين إلى الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء والاستكشاف (EBITDAX) مصروفات 0.6. ومن المتوقع أن ينخفض ​​هذا في الأشهر المقبلة، مع توقع الإدارة أن تبلغ نسبة صافي الدين إلى EBITDAX 0.5 بحلول نهاية عام 2022. وقد ينخفض ​​هذا أكثر. في تقرير ارباح الشركة للربع الثالث من عام 2022، قالت الإدارة إنها حددت فرصاً لخفض ديون بقيمة مليار دولار.

4. تعتقد وول ستريت أن السهم لديه مجال للنمو

بالنسبة للمستثمرين في وول ستريت، فإن أداء العناية الواجبة الخاصة بهم قبل شراء الاسهم أمر ضروري. ومع ذلك، فإن ملاحظة ما تعتقده وول ستريت بشأن الاسهم أمر مفيد أيضاً، مما يوفر نقطة بيانات أخرى للمستثمرين للنظر فيها. فيما يتعلق بـ Devon Energy، يبدو المحللون متفائلين بشأن آفاق الاسهم.

هذا الأسبوع، رفع Raymond James السعر المستهدف لسهم Devon إلى 87 دولاراً من 83 دولاراً، ورفعت Argus Research السعر المستهدف إلى 90 دولاراً من 77 دولاراً. مع تداول الاسهم بحوالي 71 دولاراً حتى كتابة هذه السطور، كان لدى Raymond James و Argus Research أهداف سعرية تشير إلى ارتفاع بنسبة 23٪ و 27٪ على التوالي.

5. تقييم سهم Devon

لن يضطر المستثمرون الذين يدركون أن Devon Energy هي وسيلة مغرية لتنشيط تدفق دخلهم السلبي إلى التعمق في جيوبهم للحصول على الاسهم. بينما يتم تداول سهم Devon حالياً بحوالي 5.7 ضعف التدفق النقدي التشغيلي - وهو نفس مضاعف متوسط ​​الخمس سنوات - يبدو أنه ذو قيمة جذابة من حيث الارباح الآجلة. يتم تداول سهم Devon حالياً عند 7.5 أضعاف الارباح الآجلة، وهو ما يمثل خصماً ملحوظاً على متوسط ​​مضاعف الخمس سنوات البالغ 19.6.

سواء كنت مستثمراً ذا قيمة أو مستثمراً في الدخل، فإن Devon Energy هي سهم يستحق الاهتمام. يتم تداول الاسهم دون قيمتها، وعائد توزيعات الارباح الآجل بنسبة 7.6٪ لا يضمن إشارة تحذير من المستثمرين الحذرون. ربما تكون أسعار الطاقة قد تراجعت خلال الأشهر القليلة الماضية، لكن هذا لا ينبغي أن يمنع المستثمرين من اعتبار Devon Energy وسيلة لتعزيز عجلة توليد الدخل السلبي.