هل يجب على المستثمرين شراء سهم Etsy خلال انخفاضه الحالي؟

 شهدت شركة Etsy طفرة كبيرة في النمو خلال الوباء. لكن نموها تباطأ هذا العام مع تلاشي الرياح الخلفية، وما زالت اسهمها لا تشكل صفقة رابحة لمستثمريها، فهل يجب على المستثمرين شراء سهم Etsy خلال انخفاضه الحالي؟

هل يجب على المستثمرين شراء سهم Etsy خلال انخفاضه الحالي؟

 أغلق سهم Etsy (ETSY) عند أعلى مستوى له على الإطلاق عند 296.91 دولاراً في نوفمبر الماضي. حيث أبهرت شركة e-commece المستثمرين في البداية بنموها القوي خلال الوباء. ولكن على مدار الـ 12 شهراً الماضية، انخفض سهمها إلى حوالي 120 دولاراً للسهم مع قلق المستثمرين من تباطؤ النمو وتقلص هوامش الربح في عالم ما بعد الوباء، ولكن هل يمثل هذا التراجع فرصة شراء جيدة للمستثمرين؟ دعونا نراجع أسباب تباطؤ سهم Etsy على المدى القريب، والرياح الخلفية التي تسببت في انخفاضه وتقييماتها لاتخاذ القرار.

 تسارع نمو سهم Etsy مع ارتفاع نشاط البائعين والمشترين النشطين وذلك مع ارتفاع معدل مبيعات البضائع الإجمالية (GMS) في عام 2020 حيث دفع الوباء المزيد من التجار لبيع منتجاتهم عبر الإنترنت ودفع المزيد من المستهلكين من إجراء عمليات شراء رقمية. كما استفاد Etsy أيضاً من ارتفاع مبيعات الأقنعة اليدوية طوال الأزمة.

تم تضخيم نمو شركة Etsy بشكل أكبر من خلال استحواذها على سوق الآلات الموسيقية Reverb في عام 2019، مما جعلها وجهة تسوق رئيسية للموسيقيين خلال الوباء. ومع ذلك بدأت اسهم Etsy في فقدان قوة الزخم في عام 2021 بعد أن اجتاحت الوباء (على الرغم من أن شركة Etsy استحوذت على سوق إعادة بيع الأزياء في المملكة المتحدة Depop وسوق الحرفيين البرازيلي Elo7 في ذلك العام) - واشتد تباطؤ نمو اسهمها هذا العام.

حيث انخفض عدد البائعين والمشترين النشطين في Etsy عاماً تلو الآخر في الربع الثالث، لكن عدد المشترين النشطين زاد فعلياً بالتتابع.  كما ارتفع معدل الاستحواذ، أو النسبة المئوية لكل عملية بيع تحتفظ بها كإيرادات، 230 نقطة أساس على أساس سنوي و 50 نقطة أساس بالتتابع إلى 19.8 في المائة.  وقامت Etsy بزيادة معدل الرسم التي تحصل عليه من التجار، وزيادة المبيعات من خلال منصة المدفوعات الخاصة بها، وتوسيع خدمة Etsy Ads الخاصة بها من أجل القوائم التي يتم الترويج لها، حيث مكنتها هذه التحسينات من تحقيق نمو إيجابي في الإيرادات حتى مع توقف نمو المبيعات الاجمالية GMS.

ولكن بالنسبة للربع الرابع، تتوقع Etsy أن ينخفض ​​مؤشر GMS الخاص بها بنسبة 5٪ إلى 14٪ على أساس سنوي وأن تأتي إيراداتها بين انخفاض بنسبة 2٪ ونمو بنسبة 9٪. بينما قالت المديرة المالية راشيل جلاسر بينما شهدت Etsy "استقراراً" في نمو المبيعات الاجمالية GMS الخاص بها على مدار الأشهر الخمسة الماضية، إلا أنها لا تزال تضع في الحسبان "دورة اعمال ضعيفة" في توقعاتها لنهاية الربع الرابع من العام الجاري. كما يتوقع المحللون أن ترتفع إيرادات Etsy بنسبة 8٪ إلى 2.51 مليار دولار هذا العام وأن تنمو بنسبة 9٪ إلى 2.75 مليار دولار في عام 2023.

هل تستطيع شركة Etsy أيضاً تثبيت نمو ارباحها النهائية؟

 قد يكون نمو ارباح Etsy مستقراً، لكن هامش EBITDA المعدل (الارباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك) لا يزال ينخفض ​​300 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 28 ٪ في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022. وألقت الشركة باللوم من هذا الانكماش على عدد موظفيها المتزايد، واستثماراتها في أعمالها الجديدة (مثل Reverb و Depop وElo7)، وارتفاع تكاليف الحوسبة السحابية. وتتوقع أن ينخفض ​​هامش EBITDA المعدل إلى 27٪ في الربع الرابع من عام 2022.

كما يتوقع المحللون أن تنخفض الارباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك من Etsy بنسبة 3٪ لتصل إلى 692 مليون دولار هذا العام، لكنها ستنمو بنسبة 9٪ لتصل إلى 755 مليون دولار في عام 2023 مع تجاوز هذا الإنفاق المرتفع. وتشير هذه التقديرات إلى أن هامش EBITDA المعدل سيظل عند 28٪ في كل من 2022 و2023.

هل سهم Etsy رخيص جداً بحيث لا يمكن تجاهله وشرائه الان؟

 مكّن تركيز Etsy على المنتجات المصنوعة يدوياً من خلق مكانة يمكن الدفاع عنها ضد شركة امازون وغيرها من عمالقة التجارة الإلكترونية. حيث يجب أن تظل ملاذاً شهيراً للحرفيين الذين لا يرغبون في الانضمام إلى سوق امازون المصنوع يدوياً، والذي يفرض رسوماً أعلى على البائع من Etsy ويتم دمجه في سوق الطرف الثالث المزدحم.

كما يتم تداول سهم Etsy بمعدل 6 أضعاف مبيعات العام المقبل المتوقعة 21 ضعف ارباح EBITDA المعدلة.  وبالمقارنة، فإن أمازون - التي تواجه رياحاً معاكسة مماثلة في سوق التجارة الإلكترونية - حيث يتم تداولها بمعدل 1.6 مرة من مبيعات العام المقبل المتوقعة 11 ضعفاً من الارباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

لذلك، فإن اسهم Etsy ليست صفقة رابحة حتى الآن. حيث لا يزال المستثمرون يدفعون علاوة مقابل هيمنتها على السوق المتخصصة للمنتجات المصنوعة يدوياً، لكن يمكن القول إن معدلات النمو على المدى القريب لا تبرر هذا التقييم. ويعتقد أن Etsy ستستمر في النمو على المدى الطويل، لكن يعتقد أن سهمها قد ينخفض ​​أكثر قبل أن يتم اعتباره مناسب للشراء الان.

كيف يمكنك بدء تداول الاسهم الامريكية اليوم؟

هل أصبحت مهتماً بتداول أسهم ETSY الأن وحصد الفرص الاستثمارية؟ إليك كيفية البدء:

• افتح حساب تداول حقيقي - قم بزيارة CAPEX.com، وانقر فوق تسجيل وإنشاء حساب وساطة جديد باستخدام بياناتك الشخصية.
• تحميل الوثائق الثبوتية - تماشياً مع الامتثال الصارم لـ KYC، ستحتاج إلى التحقق من هويتك وعنوانك عن طريق تحميل نسخ من جواز سفرك وكشف حساب مصرفي حديث أو فاتورة خدمات.
• إيداع الأموال - اضغط على إيداع الأموال، وحدد المبلغ وعملة الحساب ثم اختر طريقة الإيداع التي تناسبك.
• تداول الاسهم الأمريكية التي ترغب بها - اكتب اسم السهم في شريط البحث. سيؤدي النقر فوق اسم السهم الذي اخترته إلى ملء نافذة التداول حيث يمكنك النقر فوق أزرار الشراء والبيع. بمجرد إدخال عدد الاسهم التي تنوي تداولها، يتيح لك النقر على "وضع الأمر: فتح مركز على السهم الذي قمت باختياره.

تعمل شركات الوساطة مثل شركة CAPEX كوسيط مالي مرخص ومنظم ومسجل في الاسواق المالية العالمية من قبل هيئة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبو ظبي العالمي (ADGM) (ترخيص رقم 190005) وتمكن المستثمرين من تداول الاسهم الامريكية دون الحاجة إلى التواجد في قاعة التداول بأنفسهم. هل تعلم أنه يمكنك فتح محفظة الاسهم بمبلغ 250 دولار فقط وإضافة الاسهم الامريكية إليها؟ ابدأ اليوم!