ماهي الأسباب التي تحفزك او تمنعك من شراء سهم ASML في 2023؟

تجعل تكنولوجيا ASML إنتاج أشباه الموصلات الأكثر تقدماً أمراً ممكناً، حيث تقدم شركة تصنيع الرقائق نموذجاً تجارياً مقنعاً للمستثمرين، إلا ان تقييم الشركة والسلوك الأخير للسهم إلى تأجيل بعض المستثمرين، ولكن هل حان الوقت الآن للشراء؟

ماهي الأسباب التي تحفزك او تمنعك من شراء سهم ASML في 2023؟

سهم ASML Holding ليس معروف جيداً بين مستثمري التكنولوجيا، حيث تنتج الشركة التي تتخذ من هولندا مقراً لها معدات تصنيع أشباه الموصلات، بما في ذلك آلات الطباعة الحجرية فوق البنفسجية الشديدة (EUV). كما يستخدم مصنعو الرقائق مثل Taiwan Semiconductor (TSMC) و Samsung هذه المعدات لإنتاج رقائقهم الأكثر تقدماً.

ومع ذلك، فقد شهد السهم تقلبات كبيرة خلال العام الماضي وظل مكلفاً حتى مع توتر المستثمرين في اسهم أشباه الموصلات الأخرى. ومن ثم، قد يتساءل المستثمرون عما إذا كانت الأسباب المشجعة لشراء اسهم ASML تفوق الاسهم المانعة.

غالباً ما تركز أحدث صناعة أشباه الموصلات على TSMC. وفقاً لـ TrendForce، فهي مسؤولة عن أكثر من نصف إنتاج رقائق الطرف الثالث (المسبك) في العالم وتقود هذا القطاع من الناحية التكنولوجية.ومع ذلك، لن يحتفظ TSMC بهذه الصدارة بدون شركة ASML. على الرغم من طلب براءة اختراع Huawei الأخير، فإن شركة ASML هي المنتج الوحيد لأجهزة EUV، على الأقل في العالم الغربي. بالإضافة إلى دعم TSMC، فإن تقنية شركة ASML المتطورة تجعل تصنيع الرقائق الأكثر تقدماً من Nvidia و AMD و Qualcomm وغيرها أمراً ممكناً.

علاوة على ذلك، تستفيد الصناعة من الحاجة المتزايدة لأشباه الموصلات حيث يلعب الذكاء الاصطناعي وإنترنت الأشياء و 5G والتقنيات الناشئة الأخرى أدواراً حاسمة بشكل متزايد في العالم. يجب أن تستفيد شركة ASML أيضاً حيث تبني الولايات المتحدة وأوروبا المزيد من مرافق تصنيع الرقائق داخل حدودها لتقليل تركيز الصناعة في تايوان.

بينما وصلت صناعة أشباه الموصلات إلى طريق مسدود في عام 2022، لم ينعكس ذلك كثيراً في أرقام ASML. في عام 2022، تتوقع أن ترتفع مبيعاتها بنسبة 13٪ لتصل إلى 21.1 مليار يورو (22.5 مليار دولار). وتعتقد الشركة أيضاً أن بإمكانها تحقيق ما بين 44 مليار يورو (47 مليار دولار) و 60 مليار يورو (64 مليار دولار) سنوياً بحلول عام 2030، لذلك يجب على المستثمرين الاستعداد للنمو السريع على جميع المستويات.

الا انها وعلى الرغم من كل إمكاناتها، يتعين على المستثمرين التساؤل عما إذا كان بإمكان سهم ASML أن يربحهم كاستثمار وما إذا كان الآن هو الوقت المناسب للشراء. هذا سؤال صعب للإجابة. حيث يتم تداول السهم حالياً بمعدل سعر إلى ربح يبلغ حوالي 37. في حين أن هذا ليس قريباً من ذروة نسبة التقييم لـ ASML، إلا أنه ليس سهماً رخيصاً تماماً، خاصة بالنظر إلى أنه يمكن للمرء شراء سهم TSMC وسهم Intel لحوالي 13 مرة و 8 أضعاف ارباحهم على التوالي.

أيضاً، مثل TSMC، ASML ليست محصنة ضد التحديات الجيوسياسية. مع هيمنتها على السوق، تواجه ضغوطاً هائلة لعدم بيع المعدات إلى الصين. علاوة على ذلك، فهي تعتمد بشكل كبير على غاز النيون في عمليات التصنيع. لسوء حظ الشركة، يأتي ما لا يقل عن 50٪ من غاز النيون في العالم من أوكرانيا التي مزقتها الحرب، وفقاً للجنة التجارة الدولية الأمريكية.

بالإضافة إلى ذلك، قد لا يتم خصم ASML كما يبدو من منظور السعر. إنها تبيع ما يزيد قليلاً عن 550 دولاراً للسهم الواحد، بانخفاض ما يقرب من 40 ٪ من أعلى مستوى يقل قليلاً عن 900 دولار للسهم في أغسطس 2021.

ومع ذلك، هذا ليس بالقرب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعاً والذي يزيد قليلاً عن 363 دولاراً للسهم الذي لامسه في منتصف أكتوبر. من تلك النقطة، زاد بأكثر من 50٪ في أقل من ثلاثة أشهر. نظراً لأن اسهم الرقائق الأخرى لم تتطابق مع معدل الزيادة هذا خلال تلك الفترة، فقد تكافح اسهم ASML للارتفاع في المدى القريب.

هل يمكن شراء سهم ASML الان؟

لا ينبغي أن يمنع الارتفاع الأخير في سعر سهمها المستثمرين من شراء سهم ASML، حيث يظل السهم جذاباً حتى بعد الزيادة. في الواقع، هذا الارتفاع الأخير يزيد من احتمالات التراجع، خاصة في السوق الحالية.

ومع ذلك، تعافت صناعة الرقائق من كل انكماش تاريخي، ومن غير المرجح أن يثبت التدهور الحالي استثناءً. علاوة على ذلك، لا يمكن تلبية الحاجة المتزايدة في العالم للرقائق المتطورة بالكامل بدون آلات ASML EUV، وهو عامل يمكن أن يجعل سهم ASML من أفضل الاسهم لأشباه الموصلات التي يمكن شراؤها لعام 2023.