أين سيكون سهم مايكروسوفت خلال 3 سنوات؟

قد تكون الأرباع القليلة القادمة صعبة بالنسبة لشركة مايكروسوفت، الا ان المساهمون يمتلكون أسباباً وجيهة لتوقع زيادة الارباح والعوائد النقدية، فمن المرجح أن يسجل عملاق التكنولوجيا سجلات ارباح جديدة في غضون بضع سنوات.

أين سيكون سهم مايكروسوفت خلال 3 سنوات؟

كان أداء مستثمري سهم مايكروسوفت أقل من أداء مؤشرر ستاندرد آند بورز في عام 2022، لكنهم يتطلعون إلى عوائد هائلة في السوق على مدى السنوات العديدة القادمة، حيث ارتفع سهم عملاق البرمجيات بأكثر من 40٪ منذ أوائل عام 2020 مقارنة بزيادة 20٪ في السوق الأوسع.

 هذه العوائد متعددة السنوات هي التي تهم حافظة المستثمر، على الرغم من أن المكاسب يمكن أن تكون متقلبة من ربع إلى اخر، دعونا نلقي نظرة على آفاق هذا العمل بحلول أوائل عام 2026.

 أحد أفضل أسباب الإعجاب باسهم مايكروسوفت Microsoft هو تنوع مصادر الدخل. حيق تتمتع شركة البرمجيات العملاقة بمكانة مهيمنة في برامج إنتاجية أجهزة الكمبيوتر، ولكن أيضاً في الألعاب والأمن السيبراني والاتصالات الرقمية والخدمات السحابية للمؤسسات.

كما لا يحتاج المستثمرون إلى معرفة أي من هذه المجالات والتي ستكون أكبر بكثير خلال السنوات العديدة القادمة. يجب أن تكون أقسام الأمن السيبراني والخدمات السحابية قوية بشكل خاص، ولكن بدلاً من الاعتماد على شريحة معينة، من المحتمل أن تقوم مايكروسوفت Microsoft بنشر سجلات مبيعات جديدة في غضون بضع سنوات بفضل مجموعة من الوحدات المتعددة.

فيما نما قطاع Azure بنسبة 26٪ في الربع الأخير للمساعدة في تعويض انخفاض بنسبة 15٪ في قطاع Windows، على سبيل المثال. ابحث عن نتائج واسعة قوية مماثلة على مدى السنوات العديدة القادمة.

 من المحتمل أيضاً أن ترسل مايكروسوفت Microsoft الكثير من الأموال إلى مساهميها في عام 2026 وفي كل سنة مالية على طول الطريق. حيث رفعت الشركة مؤخراً ارباحها بنسبة 10٪، مما يدل على التزام الإدارة بزيادة الارباح بشكل مطرد، كما أنفق الرئيس التنفيذي ساتيا ناديلا وفريقه ما يقرب من 10 مليارات دولار على عمليات إعادة الشراء والارباح في الربع الأول من السنة المالية وحده.

لكن التدفق النقدي التشغيلي بلغ 23 مليار دولار خلال الربع الأخير، مما يوفر للإدارة  المرونة التي يحتاجونها للاستثمار في مشاريع النمو مع الاستمرار في إرسال الأموال الزائدة للمساهمين. كما حققت مايكروسوفت 73 مليار دولار من صافي الدخل في السنة المالية 2022 ومن المرجح أن تضيف بشكل كبير إلى تلك الزيادة السنوية على المدى الطويل، حتى لو كان الركود الاقتصادي يهدد النتائج في عام 2023.

 كما ستعتمد عوائد الاسهم خلال السنوات القليلة المقبلة كثيراً على تغيير مواقف المستثمرين.  كانت وول ستريت متفائلة للغاية بشأن أعمال مايكروسوفت في أواخر عام 2021، حيث قيمت السهم بما يقرب من 15 ضعف المبيعات السنوية. و انخفض هذا التقييم إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات بحلول أوائل عام 2023 أقل من 9 أضعاف المبيعات.

فيما سيكون التباطؤ في إنفاق الشركات والمستهلكين سمة لأي ركود يتطور خلال الأرباع العديدة القادمة. و ليس هناك ما يضمن أن تحولاً كهذا لن يزيد من الضغط على تقييم Microsoft، من ناحية أخرى، يقدم عملاق التكنولوجيا معظم المكونات التي يحب مستثمرو الاسهم النامية رؤيتها في الأعمال التجارية.  ومن بين هذه العوامل: مركز مهيمن في السوق، وتدفق نقدي متدفق، وربحية رائدة في السوق.  سيساعد التركيز على هذه المقاييس على ثبات محفظتك أثناء ما يحتمل أن يكون تقلباً مرتفعاً في عام 2023 وما بعده.

و هناك فرصة جيدة أن يؤدي هذا التقلب إلى عام آخر من العائدات دون المستوى لاسهم Microsoft.  ومع ذلك، فإن النظرة المستقبلية على المدى الطويل مشرقة، ومن المرجح أن ينظر المستثمرون الذين احتفظوا بالسهم ببساطة إلى الوراء في غضون سنوات قليلة وسيكونون سعداء بوجود هذا العملاق التكنولوجي في محفظتهم.