هل عليك الاستثمار في اسهم الطاقة الان؟

 كان العام الماضي مليئاً بالتحديات بالنسبة للسوق الأوسع، حيث شهدت معظم الاسهم انخفاضاً حاداً، بما في ذلك مشغلي البنية التحتية Brookfield Infrastructure (BIPC) والبنية التحتية المستدامة Atlantica (AY). 

 هل عليك الاستثمار في اسهم الطاقة الان؟

انخفض سعر سهم Brookfield بنسبة 14.5٪ العام الماضي، بينما انخفض سعر سهم Atlantica بنسبة 27.6٪.  ومع ذلك، بدأت اسهم البنية التحتية المتعلقة بالطاقة في الارتفاع هذا العام.  اليك الان أسباب هذا الانتعاش وما إذا كان من المحتمل أن يستمر.

 إن شركة Brookfield Infrastructure ليست محصنة ضد تقلبات السوق، حيث يمكن أن تؤثر المشاعر بشكل كبير على سعر سهمها على المدى القريب.  ومع ذلك، فإن معنويات السوق لا تدفع القيمة على المدى الطويل، حيث تهدف الشركة إلى خلق قيمة للمستثمرين من خلال زيادة FFO والتوزيعات.

حيث قامت Brookfield بتنمية FFO بمعدل سنوي مركب 16٪ منذ تشكيلها، مع زيادة ارباحها بمعدل 10٪ سنوياً.  وقد مكن هذا الشركة من تحقيق أكثر من 15٪ إجمالي عائد سنوي، وهو أعلى بكثير من عائد ستاندرد آند بورز.

كما تتوقع شركة Brookfield أن تنمو FFO للسهم الواحد بنسبة 12٪ إلى 15٪ هذا العام، مدفوعة بمحركات النمو العضوي القوية، بما في ذلك التضخم المرتفع واستكمال مشاريع التوسع، والأثر الإيجابي لاستراتيجية إعادة تدوير رأس المال.  يجب أن تستمر هذه الدوافع في تعزيز نمو FFO الصحي لمشغل البنية التحتية العالمية في السنوات القادمة.  وعلى هذا النحو، مع مزيد من النمو في المستقبل، تتمتع اسهم Brookfield بمزيد من الارتفاع، ومن المتوقع أن يتم تسجيل نتائجها القوية في سعر الوحدة بمرور الوقت.

فيما تأثرت البنية التحتية المستدامة في Atlantica أيضاً بمشاعر السوق وقضايا أخرى، مثل المشكلات التي يعاني منها أكبر مساهم فيها، وهي ألجونكوين للطاقة والمرافق.  حيث تسببت هذه المشكلات في عدم اليقين بشأن قدرة Atlantica على توسيع طاقتها المتجددة والغاز الطبيعي ونقل الكهرباء ومنصات البنية التحتية للمياه.  ومع ذلك، بدأت اسهم الشركة في الارتفاع هذا العام حيث أطلقت Atlantica مؤخراً مراجعة لبدائلها الإستراتيجية، والتي يمكن أن تشمل العثور على مستثمر رئيسي جديد ليحل محل Algonquin أو بيع الشركة بأكملها.

 كما يمكن أن يكون العثور على شريك استراتيجي للاستحواذ على حصة Algonquin مفيداً للطرفين، مما يمكّن Algonquin من إعادة تدوير رأس المال هذا في صفقة Kentucky Power وتزويد Atlantica بشريك للمساعدة في دفع نموها.  ويمكن للمستثمر الاستراتيجي الجديد أيضاً تزويد الشركة بفرص الاستحواذ للمساعدة في زيادة التدفق النقدي وتوزيعات الأرباح. ومن ناحية أخرى، يمكن أن يؤدي البيع المباشر إلى تمكين جميع المستثمرين، بما في ذلك Algonquin، من الحصول على سعر أعلى لاسهمها.

 بالنظر إلى الوضع الحالي لـ Algonquin، يبدو أن بعض المعاملات أمر محتمل.  وما هو غير واضح هو ما إذا كانت ستؤدي إلى شراكة يمكن أن تزيد من قيمة المساهمين على المدى الطويل أو الاستحواذ بسعر ممتاز يمكن أن يوفر دفعة على المدى القريب.  في حين أن أياً من النتيجتين يمكن أن يؤديا إلى ارتفاع الاسهم، إلا أن البيع يحد من إجمالي العائد المحتمل على المدى الطويل.

 بدأت كل من شركة Brookfield Infrastructure وشركة Atlantica Sustainable Infrastructure في التسخين بعد أداء بارد العام الماضي.  فيما كان لدى شركة Brookfield الكثير من النمو في المستقبل، والذي يجب أن يدفع قيمته على المدى الطويل.  وفي الوقت نفسه، لدى Atlantica حافزاً صعودياً محتملاً على المدى القريب.  هذا يجعل كلا الاسهم فرص استثمار محتملة في الوقت الحالي.  ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن معنويات السوق يمكن أن تكون متقلبة وأن القيمة طويلة الأجل تعتمد على محركات النمو والبدائل الاستراتيجية، والتي قد تستغرق وقتاً حتى تتحقق.  على هذا النحو، يجب على المستثمرين النظر في هذه العوامل بعناية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.