تطورات الاسواق العالمية 31.5.2022

التقارير التي صدرت خلال عطلة نهاية الأسبوع تفيد بأن القيود المفروضة على انتشار الفيروس في شنغهاي وبكين كانت على أعتاب التخفيف، مما أدى إلى بداية إيجابية لأسواق الاسهم في آسيا وأوروبا للأسبوع أمس، حيث وصلنا إلى نهاية شهر آخر من الأفعوانية في الاسواق العالمية. الضرر الذي لحق بالاقتصاد الصيني من جراء القيود المختلفة التي تم فرضها خلال شهر مايو ليس أفضل من خلال أحدث أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي والتي أظهرت انكماشاً آخر في النشاط الاقتصادي.

المزيد من ارقام مؤشرات اسعار المستهلك المرتفعة ولكن مع ميل التضخم إلى الاستقرار 

في أبريل، انخفض هذا إلى 47.4، للتصنيع و 41.9 للخدمات. أظهرت أرقام اليوم تحسناً طفيفاً في كلا الاتجاهين مع التصنيع عند 49.6، بينما جاءت الخدمات غير التصنيعية أو الخدمات عند 47.8، ولا تزال في منطقة الانكماش.

مرت الاسواق الاسيوية بجلسة متباينة، في أعقاب هذه الأرقام، وبينما قد تتحسن الأمور في الاقتصاد الصيني، من المرجح أن يكون الارتفاع المستمر في اسعار النفط بمثابة عبء على النشاط الاقتصادي، بعد أن وافق قادة الاتحاد الأوروبي على صفقة. قطع 90٪ من واردات النفط بنهاية العام الجاري. نتيجة لهذا السحب، يبدو أن الاسواق الاوروبية مستعدة للانخفاض بحذر.

على الرغم من التحديات التي تواجه الاقتصاد البريطاني، انتعشت مبيعات التجزئة بقوة في أبريل. كما ظل نمو أسعار المنازل مرناً على الرغم من الضغوط التضخمية المتزايدة و 4 معدلات ارتفاع متتالية من بنك إنجلترا.

لقد رأينا أيضاً أن أرقام الائتمان الاستهلاكي والإقراض العقاري ظلت صامدة طوال الربع الأول من عام 2022، مع ارتفاع صافي الإقراض إلى 7 مليارات جنيه استرليني في مارس وأعلى مستوى في ستة أشهر. قد تبدأ هذه الصورة في التغيير مع أرقام شهر أبريل اليوم، حيث أثرت مجموعة كاملة من الزيادات في الأسعار والضرائب على دخل المستهلكين. ومن المتوقع أن يتراجع صافي الإقراض المضمون على المساكن إلى 5.7 مليار جنيه استرليني.

كما تعافى صافي الائتمان الاستهلاكي بعد بداية بطيئة لهذا العام، حيث وصل إلى 1.3 مليار جنيه استرليني في مارس، ومن المتوقع أن يظل ثابتاً عند هذه المستويات في أبريل.

نظراً لأننا نتطلع إلى الأمام بقلق إلى الربع الثاني، فقد تبدأ أرقام موافقات الرهن العقاري في إظهار علامات التباطؤ، في حين أن أرقام الائتمان الاستهلاكي يمكن أن ترتفع في أي من الاتجاهين، حيث يقترض المستهلكون المتعثرون المزيد لدفع ثمن الأشياء اليومية، أو يتباطأ مع تشديد المستهلكين لأحزمةهم والانغماس فيها. مدخرات.

عندما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الاتحاد الأوروبي إلى مستويات قياسية بلغت 7.5٪ في أبريل، ومع انخفاض الأسعار الأساسية إلى أقل من نصف ذلك عند 3.5٪، كان هناك بعض الحديث عن أن التضخم في منطقة اليورو بدأ في الاستقرار.

بالنظر إلى أرقام مؤشر أسعار المستهلكين التي رأيناها من ألمانيا وإسبانيا أمس، يبدو هذا الرأي غريباً نوعاً ما، لا سيما عند النظر إلى ما يحدث مع أسعار مؤشر أسعار المنتجين، والتي تزيد عن 3 أضعاف. لدينا أيضاً البنك المركزي الأوروبي الذي بدأ في إعداد الاسواق لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع يوليو رداً على ارتفاع التضخم، ولكن من المشكوك فيه أن مثل هذه الخطوة الصغيرة عندما تكون المعدلات سلبية بالفعل عند -0.5٪ ستفعل ذلك كثيراً جيد.

مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أعلى بالفعل في أجزاء أخرى من الاتحاد الأوروبي. في حين أنها منخفضة في فرنسا، بسبب حد الحكومة الفرنسية لأسعار الطاقة، لا تزال من المقرر أن ترتفع إلى 5.2٪ هذا الصباح، بينما في أماكن مثل إستونيا تبلغ بالفعل 18.8٪، و 16.8٪ في ليتوانيا.

وعلماً بالقفزات الكبيرة التي شهدتها كل من إسبانيا وألمانيا يوم أمس، قد يرتفع الرقم القياسي لمؤشر أسعار المستهلكين في الاتحاد الأوروبي اليوم لشهر مايو فوق 8٪ هذا الصباح، مما يجعل مهمة البنك المركزي الأوروبي في استعادة المصداقية أكثر صعوبة. ما هو سعر التحرك بمعدل 50 نقطة في الثانية في يوليو؟ من المتوقع أن ترتفع الأسعار الأساسية من 3.5٪ إلى 3.6٪، ولكن قد تكون مسألة وقت فقط قبل أن يبدأ التضخم الأساسي في الارتفاع، حيث يصبح التضخم راسخاً بشكل أكبر.

من المتوقع أن تشهد عودة الاسواق الامريكية من عطلة يوم الذكرى أن تظهر أحدث أرقام ثقة المستهلك الأمريكية لشهر مايو انخفاضاً آخر، من 107.30 في أبريل إلى 103.80 وأدنى مستوى خلال 15 شهراً.