تطورات الاسواق العالمية 15.9.2022

تعرضت الاسواق الأوروبية لخسارتها اليومية الثانية على التوالي يوم أمس، مدفوعة بعمليات بيع ضخمة في الاسهم الأمريكية بعد أن شهدت قراءة مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس قفزة أكبر من المتوقع في الأسعار الأساسية. أدى هذا الرقم المرتفع بشكل غير متوقع إلى أكبر انخفاض في يوم واحد للاسواق الأمريكية منذ مارس 2020، وبينما تمكنت الاسواق الأمريكية من تعويض بعض تلك الخسائر أمس، لم يكن قريباً بما يكفي لإصلاح الأضرار التي لحقت باليوم السابق.

ارقام التجزئة الامريكية القادمة تحت انظار الاسواق العالمية

وبالتالي، فإن المعنويات السلبية ظلت معلقة خلال جلسة التداول الأوروبية يوم أمس مثل السحابة السوداء حيث كان المستثمرون يفكرون في احتمالية ارتفاع كبير آخر لسعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي عندما يجتمعون الأسبوع المقبل. يبقى السؤال الوحيد الآن حول ما إذا كنا قد نشهد تحركاً بمقدار 75 نقطة، أو شيء أكثر جوهرية في شكل حركة بمقدار 100 نقطة.

كان رقم مؤشر أسعار المنتجين الذي صدر أمس لشهر أغسطس مشجعاً بدرجة أكبر من حيث أنه أظهر المزيد من الأدلة على تباطؤ وتيرة التضخم، ولكن من غير المرجح أن يكون كافياً لمنع التحرك بمقدار 75 نقطة أساس على الأقل، مع احتمالية المزيد من الخطاب المتفائل عندما يأتي. إلى 50 نقطة أساس من التحركات في نوفمبر وديسمبر.

لا يزال من غير المحتمل أن يتجه بنك الاحتياطي الفيدرالي بأكثر من 75 نقطة أساس في هذه المرحلة على الرغم من الهلع الجماعي في اليومين الماضيين، مع النهاية الإيجابية في الولايات المتحدة الليلة الماضية من المتوقع أن ترى الاسواق الأوروبية تفتح على ارتفاع طفيف في وقت لاحق هذا الصباح. قد تعزز أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية اليوم هذه الرواية المتشددة إذا حصلنا على رقم قوي آخر.

كانت مرونة المستهلك الأمريكي في مواجهة تقلص الدخول المتاحة ملحوظة إلى حد ما هذا العام، على الرغم من ارتفاع أسعار المواد الغذائية والطاقة التي يبدو أنها لم يكن لها تأثير يذكر على رغبة المستهلك الأمريكي في الخروج وإنفاق الأموال.

كانت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة إيجابية كل شهر هذا العام، باستثناء انخفاض متواضع -0.1 في مايو. إذا كانت الأسعار المرتفعة تمنع إنفاق المستهلكين، فلن يكون ذلك واضحاً على الفور في الأرقام التي رأيناها حتى الآن هذا العام، على الرغم من أننا بدأنا نرى بعض علامات التباطؤ. في يوليو، جاءت مبيعات التجزئة الأمريكية دون تغيير، في حين تم تعديل يونيو هبوطياً إلى 0.8٪.

استمر سوق العمل في الولايات المتحدة في إضافة مراكز في بيانات جداول الرواتب الشهرية مما يشير إلى أنه لا يوجد سبب وجيه لافتراض أن هذا الاتجاه لمبيعات التجزئة المرنة لن يستمر، خاصة في ضوء الانخفاض الحاد في أسعار البنزين الذي رأيناه في خلال الأسابيع القليلة الماضية، والتي شهدت انتعاش ثقة المستهلك.

مع ذلك، تم تعديل التوقعات لأرقام شهر أغسطس اليوم هبوطياً في الأيام القليلة الماضية من ارتفاع بنسبة 0.3٪، ومن المتوقع الآن أن تأتي عند -0.1٪. كان من الممكن أن تعود هذه المراجعات إلى المخاوف بشأن تأثير ارتفاع أسعار المواد الغذائية على الإنفاق التقديري الآخر، فضلاً عن ثقة المستهلك الهشة ومستويات الائتمان الاستهلاكي التي ارتفعت في الأشهر الأخيرة.

في أي نقطة يبدأ الارتفاع في الائتمان الاستهلاكي في الوصول إلى حدوده ويبدأ المستهلكون في التراجع. لا تظهر قوة سوق العمل أي علامات على التباطؤ، مع تراجع مطالبات البطالة الأسبوعية بشكل مطرد في الأسابيع الأخيرة، ومن المتوقع أن تظهر أرقام اليوم عدد 225 ألفاً ..