تطورات الاسواق العالمية 6.3.2023

تمكنت الاسواق الأوروبية من إنهاء الأسبوع الماضي مرتفعة على الرغم من ارتفاع عوائد السندات حيث بدأت إجراءات التضخم في الارتفاع مرة أخرى. كان أداء مؤشر الداكس 40 الألماني جيداً بشكل خاص مع أعلى إغلاق يومي وأسبوعي له منذ أكثر من عام، مستفيداً من انخفاض أسعار الطاقة واقتصاد عالمي أكثر مرونة مع إعادة افتتاح الصين. تخلف مؤشر فوتسي FTSE100 عن الركب، مثقلاً بضعف الأداء في بعض الاسهم الدفاعية.

كما أنهت الأسهم الامريكية الأسبوع بارتفاع، حيث كسرت سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أسابيع. ارتد مؤشرر ستاندرد آند بورز بعد أن وجد دعماً عند المتوسط المتحرك البسيط لإغلاق 200 يوم. جاء انتعاش يوم الجمعة على خلفية الانخفاض الحاد في عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات، والتي تراجعت عن أعلى مستوى لها منذ نوفمبر، فوق 4٪.

أظهر تقرير خدمات ISM الصادر يوم الجمعة القليل من الدلائل على أن الانتعاش الكبير في الاقتصاد الأمريكي في يناير كان لمرة واحدة. انخفض الرقم الرئيسي بشكل طفيف إلى 55.1 من 55.2، ولكن كان هناك المزيد من المكاسب في التوظيف إلى 54، وارتفعت الطلبات الجديدة إلى 62.4. الأسعار المدفوعة كانت بطيئة، لكنها لا تزال مرتفعة عند 65.4. كمؤشر رئيسي لعدد الوظائف غير الزراعية المتأخرة لهذا الأسبوع لشهر فبراير، فهو مؤشر آخر على أن سوق العمل الأمريكي لا يزال مرناً.

بالنظر إلى المستقبل، سيكون التركيز الرئيسي على شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول أمام المشرعين الأمريكيين غداً وأربعاء. من المحتمل أن يتم استجوابه حول كيفية رؤيته للاقتصاد الأمريكي في ضوء البيانات القوية الأخيرة، وما هي الإجراءات التي قد يشعر البنك الاحتياطي الفيدرالي بالميل إلى اتخاذها إذا استمرت البيانات في الظهور بقوة. من غير المحتمل أنه سيعطي الكثير من القرائن نظراً لمدى قربنا من الاجتماع التالي، ومن المرجح أن تكون الوجبات الجاهزة الرئيسية هي الاعتماد على البيانات.

هناك قراران مهمان آخران بشأن نسبة الفائدة هذا الأسبوع، وهما قراران من بنك الاحتياطي الأسترالي غداً وبنك كندا يوم الأربعاء. قد يكون لدى بنك كندا سبب للندم على قراره بالإشارة إلى توقف مؤقت في اجتماعه الأخير نظراً لقوة البيانات الاقتصادية الأخيرة.

خلال عطلة نهاية الأسبوع، أشارت الحكومة الصينية إلى أن هدف الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام سيكون 5٪، وهو ما يمثل انخفاضاً طفيفاً نظراً لهدف 5.5٪ العام الماضي في ظل ظروف أكثر صعوبة. من المحتمل أن يكون الأمر مخيبا للآمال عندما يتعلق الأمر بآفاق الناتج المحلي الإجمالي العالمي حيث أن الصين الأكثر انضباطا تعني احتمالية أقل للطلب. قد يشير الهدف الأقل من المتوقع أيضاً إلى أن المسؤولين الصينيين أقل احتمالاً لدفع التحفيز إلى الاقتصاد حيث يسعى لتحقيق الاستقرار على أي شيء آخر.

قد يكون أيضاً اعترافاً بأن الإجراءات الحمائية الأخيرة قد أضرت بالثقة في الصين كفرصة استثمارية، وبالتالي، يمكن للمستثمرين أن يكونوا أكثر حذراً خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. يبدو أن هذا الهدف الأقل طموحاً يلقي بثقله على أسعار السلع، وتعتبر اسواق آسيا إيجابية بشكل عام حيث نتطلع إلى بداية الجلسة الأوروبية اليوم وبداية إيجابية لهذا الأسبوع.