تطورات الاسواق العالمية 15.08.2023

يأتي الانخفاض في كل من مؤشر فوتسي و مؤشر الداكس 40 استجابة لأحدث الأرقام الاقتصادية الصينية لشهر يوليو، والتي كشفت عن مبيعات التجزئة وبيانات الإنتاج الصناعي التي جاءت أسوأ من المتوقع. على خلفية التوقعات الخافتة بالفعل، قصرت نقاط البيانات هذه، وحتى التخفيض الطفيف لسعر الفائدة من قبل السلطات الصينية لم يفعل شيئاً يذكر لتخفيف المخاوف المحيطة بمسار الاقتصاد الصيني وتأثيره المحتمل على الاقتصاد العالمي.

تطورات الاسواق العالمية:

في مجال الأداء المالي، تراجعت اسهم Legal & General على الرغم من زيادة توزيعات الارباح والإعلان عن أداء قوي في النصف الأول. يبدو أن انخفاض السهم مدفوعاً بانخفاض الأصول الخاضعة للإدارة ضمن أعمالها الاستثمارية، مما يعكس سيناريو مشابهاً شهده Abrdn الأسبوع الماضي. يبدو أن هذا الاتجاه يؤثر على القطاع الأوسع، حيث أن اسهم Phoenix Group و M&G و Hargreaves Lansdown في المنطقة السلبية أيضاً.

كما ساهم في الاتجاه الهبوطي للسوق الانخفاضات في عدد من الاسهم ابرزها سهم Glencore و Antofagasta و Anglo American. الا انه وسط تقلبات السوق اليوم، أشارت البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة إلى احتمالية الحاجة إلى استمرار ارتفاع أسعار الفائدة، أو حتى زيادات أخرى تتجاوز المستويات الحالية.

موازنة للسلبية السائدة، قفزت اسهم Marks & Spencer إلى أعلى مستوياتها منذ يناير 2022. هذا الانتعاش هو نتيجة لتحديث الشركة لتوقعات ارباح العام بأكمله. تعزز التوقعات المحسّنة من خلال الأداء القوي في أعمالها الغذائية، والتي شهدت ارتفاعاً بنسبة 11٪ في المبيعات بالمثل بالمثل. وفي الوقت نفسه، شهدت المبيعات في قطاع الملابس والمنزل ارتفاعاً معتدلاً، مع زيادة المبيعات المماثلة بالمثل بنسبة 6٪. ومع ذلك، فقد سلطت الشركة الضوء على إمكانية تشديد السوق الاستهلاكية التي تشكل تحديات بحلول نهاية العام. قدم هذا الاتجاه قدراً من الدعم للعديد من لاعبي قطاع التجزئة، حيث حافظت JD Sports و Frasers Group و B&M European Retail و Next بثبات نسبياً. بالإضافة إلى ذلك، يقال إن شركة B&M تفكر في الاستحواذ على بعض متاجر Wilko التي دخلت الإدارة في وقت سابق من هذا الشهر.

وبالانتقال إلى الاسواق الأمريكية، فقد عكسوا الشعور الضعيف من الاسواق الأوروبية، وافتتحوا على انخفاض. ومن المثير للاهتمام، على الرغم من هذا الاتجاه، أن مبيعات التجزئة لشهر يوليو قد فاجأت الاتجاه الصعودي، حيث جاءت عند 0.7٪ وتجاوزت التوقعات بزيادة 0.4٪. ارتفع مقياس المجموعة الضابطة، الذي يُعنى بحسابات الناتج المحلي الإجمالي، بنسبة 1٪، متجاوزاً بشكل مريح الارتفاع المتوقع بنسبة 0.5٪. عززت هذه البيانات بشكل أكبر رواية الاقتصاد الأمريكي المرن، والذي لا يزال ثابتاً في مواجهة أسعار الفائدة المرتفعة.

تؤكد أحدث أرقام الربع الثاني من شركة Home Depot لمتاجر التجزئة في مجال الأعمال اليدوية (DIY) فكرة ثقة المستهلك القوية. لقد فاقت عائدات الشركة وارباحها التوقعات، لا سيما بعد أن خفضت توقعاتها للعام بأكمله في مايو، مما أدى إلى انخفاض حاد في اسهمها. أظهرت إيرادات الربع الثاني انخفاضاً طفيفاً عن العام السابق، لتصل إلى 42.9 مليار دولار، في حين تقلص نمو مبيعات المتاجر نفسها بنسبة -2٪. والجدير بالذكر أن الارباح قد تجاوزت تقديرات الإجماع، مسجلةً 4.65 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد. بينما تحمل التوقعات للنصف الثاني من العام حالة من عدم اليقين، حيث كررت الشركة توجيهاتها في مايو بشأن انخفاض مبيعات المتجر نفسه بنسبة تتراوح بين 2٪ و 5٪، أعلنت شركة Home Depot عن برنامج جديد لإعادة شراء الاسهم بقيمة 15 مليار دولار.

كما يؤكد سرد المرونة هذا على الحجة الداعية إلى الحفاظ على أسعار فائدة أعلى لكبح جماح التضخم. ونتيجة لذلك، فإن الارتفاع الأخير في أسعار الفائدة، مع وصول عائد السنتان لفترة وجيزة إلى 5٪ قبل التراجع، قد حفز بعض عمليات شراء الملاذ الآمن.

على العكس من ذلك، يبدو أن شركة نفيديا Nvidia تستفيد من ارتفاع مبكر، مدفوعاً بالترقية من مورغان ستانلي Morgan Stanley. تعتمد الترقية على الطلب المتزايد على رقائق الذكاء الاصطناعي، حيث تستعد Nvidia لتحديث ارباحها للربع الثاني المقرر الأسبوع المقبل. كان الزخم الإيجابي للسهم مدعوماً أيضاً ببيانات الإفصاح من صندوق التحوط Appaloosa التابع لـ David Tepper، والذي زاد من ممتلكاته في الشركة المصنعة للرقائق بينما قام أيضاً بتعديل المواقف في شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى.