ما الذي نترقبه من إعلان أرباح Procter & Gamble؟

قضت مكاسب أسعار اسهم شركة Procter & Gamble (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: PG) الجزء الأكبر من الوباء وراء سوق الاسهم الأوسع. بينما ارتفعت المبيعات والارباح منذ أوائل عام 2020، تم استبعاد عملاق السلع الأساسية الاستهلاكية من الارتفاع الذي دفع منافذ النمو المرتفع إلى مستويات عالية جديدة.

لكن فجوة الأداء تتقلص حيث يفقد المستثمرون بعضاً من شهيتهم للعديد من اسهم شركات التكنولوجيا الساخنة. لدى P&G فرصة لزيادة زخمها الإيجابي عندما تعلن الشركة عن نتائج ارباح الربع الثاني المالية لعام 2022 في غضون أيام قليلة. لنلقِ نظرة على السبب الذي يجعل مالكي العلامات التجارية العالمية مثل Tide و Bounty و Pampers يتلقون أخباراً جيدة للمساهمين يوم الأربعاء، 19 يناير.

اتجاهات المبيعات

تتوقع وول ستريت أن تصل المبيعات إلى 20.4 مليار دولار للفترة المنتهية في أواخر ديسمبر. في حين أن هذا الرقم يمثل زيادة بنسبة 3 ٪ فقط على أساس سنوي، إلا أنه يترجم إلى نمو كبير لعملاق السلع الاستهلاكية الرائد في العالم. بلغت المبيعات 18.2 مليار دولار في نفس الفترة قبل عامين، وسيأتي ارتفاع P & G بنسبة 3٪ على رأس ارتفاعه البالغ 8٪ قبل عام.

يمكن لعدد قليل من الشركات أن تضاهي هذا المستوى من النمو المطلق، ولكن من المرجح أيضاً أن تثير بروكتر آند جامبل إعجابها عندما يتعلق الأمر بإجراء مقارنات مباشرة مع نظرائها في الصناعة. ابحث عن الرئيس التنفيذي ديفيد تايلور وفريقه لتسليط الضوء على المزيد من مكاسب حصة السوق يوم الأربعاء والتي تحافظ على نمو الإيرادات بشكل أسرع من منافستها كيمبرلي كلارك (NYSE: KMB). يجب أن تُظهر P&G أيضاً توازناً أفضل بين ارتفاع الأسعار وزيادة حجم المبيعات بينما تميل Kimberly-Clark بشكل أكبر إلى ارتفاع الأسعار لتعزيز المبيعات العضوية.

ارتفاع الأسعار

كانت كلتا الشركتين مشغولتين برفع الأسعار خلال الأشهر القليلة الماضية لتعويض ارتفاع التكاليف. لم تكن تلك النفقات المرتفعة طفيفة بالنسبة لشركة P&G أيضاً. تتوقع الإدارة أن يؤدي التضخم إلى محو 2.1 مليار دولار من ارباح هذه السنة المالية، في الواقع.

سنتعلم هذا الأسبوع ما إذا كانت توقعات الارباح قصيرة الأجل قد ساءت مرة أخرى، كما حدث قبل ثلاثة أشهر. ومع ذلك، فمن المرجح أن تكون P&G قادرة على تمرير أسعار أعلى. إن موقعها الريادي في السوق وهيمنتها على الفئات المتميزة في مجالات صيانة المنزل ورعاية الأطفال والعناية بالأقمشة جعلها سهماً مقاوماً للتضخم لعقود. سيظهر المزيد من النجاح في هذه النتيجة في هامش الربح الإجمالي لشركة P & G، والذي يزيد بحوالي 20 نقطة مئوية عن هامش Kimberly-Clark.

النظرة الجديدة

لقد تغير الكثير منذ أن قامت الإدارة بتحديث توقعات السنة المالية في أواخر أكتوبر. تضمنت التحولات الرئيسية عودة ظهور التهديدات الوبائية، واختناقات سلسلة التوريد، وارتفاع تكاليف المدخلات مثل البلاستيك والورق والنفط. سيوضح تقرير الأربعاء ما إذا كانت هذه التحديات قد أوقفت شركة بروكتر آند جامبل طموحاتها للنمو الأوسع، والتي تدعو إلى زيادة المبيعات بنسبة 3٪ تقريباً هذا العام لتشكل تباطؤاً متواضعاً عن ارتفاع العام الماضي بنسبة 6٪.

حتى التخفيض الطفيف لهذه التوقعات لا ينبغي أن يقلق المستثمرين، خاصة إذا كانت بروكتر آند جامبل لا تزال تفوز بحصة في السوق وتتغلب على نظرائها في مقاييس مثل الربحية. سيتم دعم عوائد المساهمين أيضاً من خلال إنفاق إعادة شراء الاسهم وتوزيعات الارباح في عامها الخامس والستين من الزيادات السنوية المتتالية. قفز العائد السنوي إلى 3.24 دولار للسهم من 1.97 دولار للسهم في العقد الماضي فقط.

هذا الاستقرار هو سبب كبير يجعل مستثمري توزيعات الارباح يحبون اسهم P & G، وليس من المحتمل أن تتعرض للتهديد من قبل أي تحديات تشغيلية قد تصفها الشركة هذا الأسبوع.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.