هل سهم AbbVie من افضل الاسهم للشراء في 2022؟

التضخم منتشر. عوائد سندات الخزينة آخذة في الارتفاع، ومن المتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي اسعار الفائدة عدة مرات في عام 2022. نتيجة لذلك، يتعرض العديد من اسهم النمو والتكنولوجيا لضربة كبيرة، ويبحث المستثمرون عن ملاذ آمن. في حالة شركة AbbVie (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: ABBV)، لا مزيد من البحث.

AbbVie هي شركة مطورة ومصنعة وموزعة للعقاقير الطبية العالمية تم فصلها عن الشركة الأم Abbott Labs في عام 2013. يتم تداول اسهمها بالقرب من أعلى مستوياتها على الإطلاق حيث بدأ المحللون والمستثمرون في رؤية رؤية الإدارة تتشكل. تتم إدارة المخاطر التي كان يُعتقد سابقاً أنها خطيرة بما يكفي لعرقلة النتائج بشكل جيد. تحقق الشركة إيرادات قياسية، وتوزيعات الارباح آمنة ومتنامية. ارتفع السهم مؤخراً بشكل كبير من أقل من 110 دولارات للسهم الواحد في أكتوبر 2021 إلى أكثر من 131 دولاراً الآن؛ ومع ذلك، لا يزال هناك مجال لهذا السهم لمكافأة المستثمرين في عام 2022.

تدار المخاطر بشكل جيد

يعرف الكثير من الناس أن شركة AbbVie هي الشركة التي تصنع الدواء البيولوجي الرائج Humira الذي يعالج قائمة طويلة من الحالات الصحية. ولسبب وجيه: في السنة المالية 2019، شكلت مبيعات Humira 58٪ من مبيعات الشركة. قد يكون هذا وضعاً محفوفاً بالمخاطر، حيث تحاول الشركات طرح الأدوية الجنيسة والبدائل الحيوية في السوق. في الواقع، تم إطلاق منافس للبدائل الحيوية لهوميرا في أوروبا في أواخر عام 2018 مما أدى إلى انخفاض المبيعات الدولية لهوميرا بنسبة 31٪ في عام 2019. ومن المتوقع أن تظهر النتائج نفسها عند إطلاق الأدوية الحيوية في الولايات المتحدة في عام 2023.

مع وضع ذلك في الاعتبار، يجب أن تبدأ الإدارة في استبدال تدفق الإيرادات هذا. تحقيقا لهذه الغاية، استحوذت AbbVie على Allergan في عام 2019 لتعزيز الإيرادات وإنشاء قوة صيدلانية. تشتهر Allergan بامتياز البوتوكس، على الرغم من أن لديها أيضاً العديد من المنتجات الأخرى المدرة للدخل في السوق. بعد ذلك، أصدرت شركة AbbVie دواء سكريزي ورينفوق، وهما دواءان من المتوقع الآن أن يوفرا مبيعات مجمعة بقيمة 15 مليار دولار بحلول عام 2025. كان هناك قلق في ديسمبر عندما أضافت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية تحذيراً إلى Rinvoq من بين الأدوية الأخرى في فئة مثبطات JAK. إن إعادة التأكيد على التوجيه هو إشارة واضحة إلى أن الشركة ليست قلقة من أن متطلبات ملصق أمان إدارة الغذاء والدواء الأمريكية ستضر بالمبيعات بأي طريقة ذات مغزى.

هناك خطر محتمل آخر يواجه شركة AbbVie وهو أن التشريع سوف يعيق النتائج عن طريق الحد من قوة تسعير الشركة، أو حماية براءات الاختراع، أو كليهما. يحرص الكونجرس على الحديث عن خفض أسعار الأدوية رغم أنه يكافح للاتفاق على كيفية القيام بذلك. عُقدت جلسات استماع في عام 2021 أدلى فيها ريتشارد غونزاليس الرئيس التنفيذي لشركة AbbVie بشهادته. ينفق صانعو الأدوية مليارات الدولارات على البحث عن عقاقير جديدة وتطويرها، وكثير منها لا يأتي إلى السوق أبداً. عندما ينجح عقار ما، تتوقع الشركة ومساهموها عوائد كبيرة. في حين أن تهديد التشريع لا يزال نشطاً، فإن الكونجرس مستقطب كما كان دائماً، ويبدو أن احتمالية اتخاذ إجراء من شأنه أن يعيق نتائج شركة AbbVie بشدة تبدو ضئيلة.

مستثمرو سهم AbbVie يجنون الثمار

بسبب المخاطر المذكورة أعلاه، غالباً ما تتداول شركة AbbVie بخصم على القيمة العادلة. يتيح ذلك للمستثمرين الأذكياء الحصول على عائد أعلى من توزيعات الارباح. يبلغ العائد الحالي أكثر من 4٪. قامت شركة AbbVie برفع توزيعات الارباح لمدة ثماني سنوات متتالية ومن المرجح أن يستمر هذا. توزيعات الارباح الحالية هي 1.41 دولاراً أمريكياً لكل ربع سنة. بينما يتكيف السوق مع ظروف الاقتصاد الكلي لعام 2022، يمكن للمستثمرين الاسترخاء والحصول على ارباح مصرفية من شركة AbbVie دون القلق بشأن تحركات أسعار الاسهم على المدى القصير.

على المدى الطويل، من المرجح أن يرتفع سعر السهم أيضاً. تم تقييم السهم بسعر معقول آجل إلى الارباح بالقرب من 10. وقد سجلت الشركة إيرادات قياسية للأشهر التسعة الأولى من عام 2021، عند 41.3 مليار دولار. وهذا أعلى بنسبة 29٪ مقارنة بنفس الفترة من عام 2020. والأفضل من ذلك، أن Humira استحوذ على 39٪ فقط من المبيعات للربع الثالث من عام 2021. وهذا يوضح التقدم الهائل الذي حققته الإدارة في تنويع مصادر الإيرادات. مع زيادة مبيعات Rinvoq و Skyrizi، سيستمر هذا الرقم في الانخفاض.

يبدو أن إدارة AbbVie تفعل كل شيء بشكل صحيح. تنمو الإيرادات بشكل كبير، في حين أن النسبة المئوية للإيرادات الواردة من مبيعات Humira آخذة في الانخفاض. وفرت عملية الاستحواذ على Allergan منتجات إضافية، ومن المتوقع الآن أن تحمل Rinvoq و Skyrizi الشعلة، لتصل مبيعاتها المجمعة إلى 15 مليار دولار في غضون سنوات قليلة فقط. نظراً لطبيعة العمل، هناك دائماً منحدرات براءات الاختراع والتشريعات المحتملة للتعامل معها. ومع ذلك، لا تزال شركة AbbVie تحقق نجاحاً كبيراً. يمكن للمستثمرين على المدى الطويل شراء AbbVie بعائد 4٪ والاحتفاظ بارباح الاسهم المرتفعة وسعر السهم.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.