هل سهم Roblox مناسب للشراء الآن؟

هل سهم Roblox مناسب للشراء الآن؟

 نموذج أعمال Roblox يجعلها شركة مثيرة للاهتمام. لا يزال تقييم الشركة مرتفعا على الرغم من تصحيح السعر الأخير. المنافسة تحتدم، واللاعبون الأكبر ينضمون إلى المرح. واجه المستثمرون في روبلوكس Roblox (NYSE: RBLX) المدرجة في بورصة نيويورك طريقاً وعراً مؤخراً.  بعد الإغلاق عند 70 دولاراً في اليوم الأول من التداول، ارتفع سهم منصة الألعاب إلى 140 دولاراً في الأشهر اللاحقة. ومنذ ذلك الحين، انخفض سعر السهم بأكثر من 55٪. في حين أن المستثمرين الحاليين قد ينزعجون من تصحيح سعر السهم الأخير، فإن أولئك الذين فاتهم القارب في وقت سابق لديهم فرصة أخرى لشراء اسهم روبلوكس Roblox بسعر رخيص.  لكن هل يجب أن يمسكوا بها؟

ما الذي يعجبك في سهم Roblox:

هناك العديد من الأسباب التي قد تجعل المستثمرين يجدون Roblox فرصة استثمارية مقنعة. بعد ان أظهر سجل تنفيذ ممتاز، واضحاً في قوائمه المالية -حيث ارتفعت الإيرادات ثلاثة أضعاف تقريباً من 313 مليون دولار في عام 2018 إلى 924 مليون دولار في عام 2020، وذلك بفضل النمو في قاعدة مستخدمي Roblox. على الرغم من أهمية هذه البيانات المالية، فإنها تخبرنا فقط بجزء من القصة. توضح الأرقام أيضاً مرونة نموذج أعمال Roblox، الذي قامت الشركة بضبطه على مدار الـ 17 عاماً الماضية.

هناك جزءان في نموذج أعمال روبلوكس Roblox. من جانب اخر، تساعد المنصة على تسهيل العلاقة بين المطورين واللاعبين - ويركز المطورون على إنشاء أفضل الألعاب بينما يكافئهم اللاعبون بإنفاق الأموال على العناصر الافتراضية. عادةً ما يعيد هؤلاء المطورون استثمار جزء من ارباحهم لتحسين ألعابهم، مما يساعد على الاحتفاظ بالمستخدمين الحاليين وجذب مستخدمين جدد. والنتيجة هي علاقة متبادلة المنفعة مع محتوى متزايد باستمرار (وجودة أفضل) وتوسيع قاعدة المستخدمين.

لكن هذا مجرد جزء واحد من المعادلة. يدور الجزء الآخر حول العنصر الاجتماعي لمنصة Roblox. عندما ينضم المستخدمون إلى Roblox، فإنهم بطبيعة الحال يدعون أصدقائهم للانضمام إليهم. يقوم هؤلاء المستخدمون الجدد، بدورهم، بدعوة أصدقائهم الآخرين للانضمام إلى Roblox. بمعنى آخر، يتم تعزيز الدورة الافتراضية للمحتوى المتزايد باستمرار وقاعدة المستخدمين بسبب الجانب الاجتماعي للمنصة. كما تعمل شركة التكنولوجيا جاهدة لتوسيع حالة استخدامها - على سبيل المثال، يمكن للفنان بالفعل إطلاق موسيقاه الجديدة حصرياً على Roblox بينما يمكن للفريق التعاون مباشرةً باستخدام Roblox لأغراض العمل.

مع توسع حالة استخدام Roblox، ستتنوع قاعدة مستخدميها من مجتمع الألعاب الأول. وستساعد قاعدة المستخدمين المتنوعة الشركة في جهودها لتحقيق الدخل. حالياً، تحقق Roblox ارباحا بشكل أساسي من اقتطاع كل معاملة افتراضية على نظامها الأساسي. وتهدف شركة الألعاب في المستقبل إلى توسيع تدفقات دخلها من خلال إطلاق خدمات جديدة مثل الإعلان والاشتراكات والتجارة الإلكترونية والمزيد.

ما الذي لا يعجبك في لعبة Roblox:

حتى الآن، نظرنا إلى الجوانب الإيجابية للاستثمار في Roblox. لكن مهمتنا لن تنتهي حتى نفكر في تقييم Roblox. بادئ ذي بدء، يتوقع المستثمرون أن يتداول سهم Roblox بسعر مرتفع نظراً لآفاقه الجيدة.  واستناداً إلى سعر سهمها الأخير البالغ 58.60 دولاراً، يتم تداول سهم Roblox بنسبة السعر إلى المبيعات (P / S) 17 مرة.  لا يزال هذا التقييم حاداً، خاصة إذا قارنا ذلك بشركات التكنولوجيا الرائدة الأخرى مثل Meta Platforms (NASDAQ: FB) المدرجة في بورصة ناسداك، والتي يتم تداولها بنسبة P / S أقل من ثمانية.

 في حين أنه ليس من غير المألوف أن يتم تداول الاسهم عالية النمو عند تقييم مرتفع - على سبيل المثال، Unity Software (NYSE: U)، وهي منصة أخرى لبرامج الألعاب، يتم تداولها بأكثر من 25 ضعف المبيعات - فإن التقييم المرتفع يشكل مخاطر كبيرة.  الأمر الأكثر وضوحا هو الزيادات القادمة في اسعار الفائدة. حيث ان معدل الفائدة المرتفع هو عبء على سعر السهم، خاصة على الاسهم ذات النمو المرتفع. فمن ناحية اخرى، فإنه يجعل زيادة رأس المال من أجل التوسع المستقبلي أكثر تكلفة بالنسبة لشركات النمو. علاوة على ذلك، نظراً لأن Roblox لا يزال يتكبد خسائر، فإن غالبية قيمته الجوهرية ستأتي من التدفق النقدي المستقبلي لسنوات عديدة قادمة.  ارتفاع معدل الفائدة يجعل التدفقات النقدية المستقبلية أقل قيمة من حيث القيمة الحالية. إلى جانب ذلك، يعني التقييم المرتفع أيضاً أن المستثمرين لديهم توقعات عالية من Roblox.  إذا فشلت الشركة في مواكبة تلك التوقعات، مثل الحفاظ على معدلات نموها المرتفعة، فقد يتعين أن يعود تقييمها إلى الأرض على المدى القصير.

علاوة على ذلك، أصبحت ميتافيرس metaverse بشكل متزايد ساحة معركة جديدة للشركات الناشئة والشركات الراسخة. على وجه الخصوص، يعني الدخول الرسمي لمنصات Meta Platforms في هذه الصناعة أن Roblox لم يعد بإمكانه الاحتفاظ بأكملها لنفسها. مع وجود ملياري مستخدم والكثير من الموارد (من حيث السيولة والمواهب)، ستكون Meta تهديداً لطموح Roblox العالمي.  لحسن الحظ، ربما تكون الصناعة كبيرة بما يكفي لنجاح العديد من اللاعبين على المدى الطويل. إلى جانب ذلك، كان لـ Roblox بداية قوية لسنوات عديدة، وطالما أنه يمكنه الاستمرار في الابتكار والحفاظ على ميزة المحرك الأول، فقد يظل اختياراً قابلاً للتطبيق على المدى الطويل للاسهم.

هل سهم Roblox مناسب للشراء؟

 لدى Roblox الكثير من الأشياء لأنه يوسع حالة الاستخدام ويربط الاتجاه metaverse. طالما أنه يمكنه الاستمرار في جذب المطورين والمستخدمين وإسعادهم، فهناك فرصة جيدة لاستمرار النمو لسنوات قادمة. ومع ذلك، لا يحتاج المستثمرون إلى التسرع في شراء الاسهم. حتى بعد التصحيح الأخير، قد لا يزال يعتبر Roblox باهظ الثمن. وبالتالي، بالنسبة للمستثمرين المقتنعين بآفاق Roblox، سيكون من الحكمة بالنسبة لهم الانتظار للحصول على نقطة دخول أفضل، أو بدء مركز صغير الآن وإضافة إلى هذا الموقف بمرور الوقت أثناء تنفيذ الشركة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.