هل نعيد التفكير في اسهم الطاقة المتجددة بعد الارتداد الأخير؟

تأثرت اسهم الطاقة الشمسية خلال الأشهر القليلة الماضية حيث قام المستثمرون ببيع اسهم النمو وارتفاع أسعار الفائدة مما أدى إلى الضغط على العوائد التي قد تحققها مشاريع الطاقة الشمسية على المدى الطويل. لكن يوم الاثنين، منحت السوق تلك الأصول فترة قصيرة من التأجيل وارتفعت اسهم الطاقة الشمسية بشكل حاد.

قادت Enphase Energy (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: ENPH) الطريق بمكاسب تصل إلى 13.6٪، وارتفعت اسهم SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) بنسبة 12.7٪، وقفزت Sunrun (NASDAQ: RUN) بنسبة تصل إلى 10.9٪. وأغلقت اسهم هذه الشركات الثلاث الجلسة على ارتفاع بنسبة 13.4٪ و 12.3٪ و 10.7٪ على التوالي. لكن هل كان هذا ارتداداً قصير المدى أم بداية اتجاه؟

كانت المخاوف بشأن أسعار الفائدة بمثابة رياح معاكسة لاسهم الطاقة المتجددة

تزامن الاتجاه الهبوطي في اسهم الطاقة المتجددة مع ارتفاع أسعار الفائدة، وهو ما يوضحه الرسم البياني أدناه. لقد قمت بغوص عميق حول تأثير اسعار الفائدة على شركات الطاقة الشمسية هنا، لكن الفكرة العامة هي أن المعدلات الأعلى تجعل التدفقات النقدية طويلة الأجل من مشاريع الطاقة الشمسية أقل قيمة. مع ثبات كل شيء آخر، سيؤدي ذلك إلى الضغط على هوامش شركات التركيب وشركات التمويل وموردي المكونات.

بقدر ما كان ارتفاع أسعار الفائدة بمثابة رياح معاكسة مؤخراً، فمن الجدير أيضاً وضع السوق الأوسع في السياق.

شيء واحد يجب مراعاته هو أن أسعار الفائدة لا تزال قريبة من أدنى مستوياتها التاريخية وأن مشاريع الطاقة الشمسية تحصل على معدلات تمويل جيدة للغاية. أعلن Sunrun للتو 425 مليون دولار في التمويل بمعدل 2.25٪ بالإضافة إلى معدل الأموال الفيدرالية زائد 0.5٪، أو أقل من 3٪ اليوم. هذا معدل فائدة كبير لبناء مشاريع الطاقة الشمسية السكنية التي يمكن أن تدر إيرادات لمدة 30 عاماً.

ديناميكية أخرى يجب ملاحظتها تتضمن سعر مصادر الطاقة المتنافسة. أدى الطلب القوي في السوق جنباً إلى جنب مع العرض المقيد إلى ارتفاع اسعار النفط والغاز الطبيعي، لذلك في السوق السكنية والتجارية والمرافق، تعد الطاقة الشمسية في وضع أفضل لمنافسة الوقود الأحفوري. هذا من شأنه أن يساعد في نمو صناعة الطاقة الشمسية وهوامشها على المدى الطويل.

بقدر ما يبدو أن الصورة طويلة الأجل تتحسن، يمكن للمستثمرين في كثير من الأحيان التركيز على المخاوف قصيرة الأجل، وهذا هو السبب في أن اسهم الطاقة الشمسية مرت بأشهر قليلة تقريبية.

مستقبل اسهم الطاقة المتجددة الشمسية

على الرغم من صعوبة أن تكون متفائلاً بشأن الاسهم التي انخفضت بنسبة 50٪ أو أكثر من أعلى مستوياتها، فقد بدأت أرى فرصاً حقيقية في اسهم الطاقة الشمسية. يمتلك القائمون بالتركيب نموذج أعمال دائم وشروط التمويل تتحسن كل عام. عزز موردو المكونات أيضاً مراكزهم في السوق حيث تم الاستحواذ على المنافسين أو توقفوا عن العمل. ومن الصعب ألا تكون متفائلاً بشأن الطاقة الشمسية عندما تستمر تكاليف الوقود الأحفوري في الارتفاع.

قد تكون الأشهر والسنوات القليلة القادمة متقلبة، لكن الطاقة الشمسية ستكون جزءاً كبيراً من المستقبل طويل الأجل، وأعتقد أن هذا يجعل هذا فرصة شراء للمستثمرين.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.