أسباب دفع مؤشر ناسداك السوق إلى الانخفاض في 2022

أسباب دفع مؤشر ناسداك السوق إلى الانخفاض في 2022:

كانت الاسواق منخفضة بشكل طفيف في وقت مبكر من يوم الثلاثاء. وكان أداء مؤشر ناسداك Nasdaq 100 أقل من مؤشر الداو إلى حد كبير مؤخراً. كما توضح الاختلافات في المكونات والمنهجية الاختلافات في الأداء ويمكن أن تكشف عن معلومات قيمة.

توقف المستثمرون صباح الثلاثاء، مع تراجع مؤشرات البورصة الرئيسية بعد المكاسب الهائلة خلال جلستي التداول الماضيتين. اعتباراً من الساعة 10:30 صباحاً بالتوقيت الشرقي اليوم، انخفض مؤشر ناسداك المركب (NASDAQINDEX: ^ IXIC) بأكثر من نصف بالمائة، محققاً خسائر أكبر بكثير من المؤشرات الأخرى مثل مؤشر الداو جونز الصناعي (DJINDICES: ^ DJI).  كان هذا اتجاهاً مؤخراً، حيث شهد مؤشر ناسداك انخفاضاً أكبر بكثير في يناير من مؤشر داو جونز. بالنسبة للمستثمرين، غالباً ما يكون هناك ارتباك عندما لا تتصرف المؤشرات المختلفة بالطريقة نفسها.  ومع ذلك، هناك اختلافان أساسيان في تركيبة داو وناسداك يفسران التباين. لذلك سوف ندخل في كلا هذين العاملين لنرى كيف تم لعبهما مؤخراً.

1. ليس لدى داو جونز الكثير من اسهم ناسداك:

عندما تنظر إلى السوق الأوسع، سترى انقساماً متساوياً تقريباً بين الاسهم المدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) وتلك الموجودة في سوق الأوراق المالية ناسداك.  إذا كان هناك أي شيء، فهناك المزيد من الشركات التي تختار الإدراج في بورصة ناسداك. ومع ذلك، من بين الاسهم الثلاثين التي تشكل مؤشر داو جونز الصناعي، فإن البورصتين ليستا قريبين من التكافؤ. حيث تم إدراج ما يقرب من عشرين سهماً من اسهم داو في بورصة نيويورك، مقارنة بسبعة فقط في بورصة ناسداك. يعكس هذا الانقسام الاحترام التاريخي الذي منحه المستثمرون للشركات التي لديها عضوية في بورصة نيويورك. على الرغم من أن بورصة ناسداك قد شددت معاييرها، و لا يزال المستثمرون أصحاب الاسهم الممتازة يقدرون النفوذ الذي يأتي مع إدراج بورصة نيويورك، وهذا ينعكس في الخيارات التي اتخذها داو في جلب الشركات إلى المتوسط.

2. منهجية ترجيح السعر في داو تضعف المكونات المدرجة في بورصة ناسداك:

الذي يفسر النقص النسبي لاسهم ناسداك في داو جونز الكثير من الاختلاف في أداء المؤشر. ولكن مرتبطاً بذلك هو حقيقة أن منهجية ترجيح السعر لمؤشر داو جونز لا تعطي الاسهم المدرجة في بورصة ناسداك التي تجعل التخفيض تأثيراً عادلاً مقارنة بطريقة حساب ناسداك المركب، والتي يتم ترجيحها من حيث القيمة السوقية.

الطريقة الأكثر وضوحاً لهذا الأمر هي مع سهم ابل Apple (NASDAQ: AAPL). نظراً لقيمة سوقية تجاوزت أحياناً 3 تريليونات دولار مؤخراً، كما تعد Apple إلى حد بعيد أكبر شركة مدرجة في بورصات سوق الأوراق المالية الأمريكية. ومع ذلك، نظراً لأن سعرها متوسط ​​نسبياً بالنسبة لسهم داو عند 170 دولاراً إلى 175 دولاراً للسهم الواحد، فإن أبل تحصل فقط على متوسط ​​ترجيح يبلغ حوالي 3.3٪ داخل مؤشر داو. على النقيض من ذلك، بالنسبة لمؤشر Nasdaq-100، فإن القيمة السوقية المرتفعة لشركة ابل Apple تمنحها وزناً يزيد عن 12.5٪ - ما يقرب من أربعة أضعاف التأثير على تحركات المؤشر.

أخيراً، تمتلك اسهم ناسداك السبعة في مؤشر داو جونز وزناً بنسبة 20 ٪ فقط ضمن المتوسط. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى أن ثلاثة من الاسهم الأربعة الأقل سعراً في داو مدرجة في بورصة ناسداك، وهي مدرجة في الترجيح بنسبة 2.9٪ فقط.

 مقاييس البورصة:

يجادل البعض بأن خصوصيات داو تجعله معياراً ضعيفاً لأداء سوق الاسهم وأنه لا ينبغي للمستثمرين الانتباه إليه. ومع ذلك، في حين أنه من الصحيح أن مؤشر داو جونز يسير على ما يرام، إلا أنه يظل وسيلة شائعة لغير المستثمرين لتتبع ما يحدث في سوق الاسهم. وبالتالي، فإن تتبع كل من مؤشر داو جونز وناسداك يمكن أن يضيف في الواقع بعض الأفكار حول ما يحدث في السوق. طالما أنك تفهم سبب وجود اختلافات في الأداء، يمكن أن توجهك حركات المؤشرين نحو الاتجاهات التي قد تساعد بعض الاسهم على الحساب في المستقبل.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.