ما الذي يجب النظر إليه في إعلان ارباح سهم امازون؟

أعلنت امازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AMZN) عن نتائج الربع الرابع من عام 2021 بعد إغلاق السوق يوم الخميس 3 فبراير، وهو ما أسعد المستثمرين. اكتسبت اسهم التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية الرائدة 14.2 ٪ في جلسة التداول بعد الإغلاق يوم الخميس.

يُعزى رد فعل السوق إلى حد كبير إلى الدخل التشغيلي للربع الرابع الذي جاء أعلى من توجيهات الشركة، جنباً إلى جنب مع الارباح التي حطمت تقديرات إجماع وول ستريت. من المحتمل أيضاً أن يكون المستثمرون راضين عن توقعات الشركة للربع الأول.

فيما يلي نظرة عامة على الربع الرابع من امازون وإرشادات.

1. نمت الإيرادات بنسبة 9٪

نما صافي مبيعات أمازون الفصلية بنسبة 9٪ على أساس سنوي إلى 137.4 مليار دولار، وهو ما يتماشى مع 137.4 مليار دولار التي توقعتها وول ستريت. جاءت هذه النتيجة بالقرب من الحد الأقصى للنطاق التوجيهي للشركة البالغ 130 مليار دولار إلى 140 مليار دولار. باستثناء الريح المعاكسة البالغة 1.3 مليار دولار من صرف العملات الأجنبية، زادت الإيرادات بنسبة 10٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

على سبيل المثال، في الربع الثالث، زادت إيرادات أمازون بنسبة 15٪ على أساس سنوي لتصل إلى 110.8 مليار دولار.

كان نمو إيرادات أمازون مدفوعاً بالأداء القوي لأعمال الحوسبة السحابية الخاصة بشركة AWS.

كما ساهمت الأعمال التجارية في أمريكا الشمالية في النمو على أساس سنوي. أداؤه مثير للإعجاب لأنه واجه صعوبة مقارنة: فقد نما بنسبة 40٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2020. وقد حصل هذا الربع على رياح خلفية من حقيقة أن "الوباء كان مستشرياً وأن اللقاحات كانت قد بدأت في الظهور في نفس الوقت. نهاية الربع / السنة "، كما كتبت في معاينة ارباحي. بعبارة أخرى، كان الكثير من الناس لا يزالون يتجنبون التسوق عبر المتاجر التقليدية قدر الإمكان.

بالإضافة إلى ذلك، حصلت نتائج التجارة الإلكترونية للشركة للربع الأخير من عام 2020 على دفعة من حدث Prime Day السنوي الذي أقيم في أكتوبر 2020، بينما في عام 2021، تم هذا الحدث في الربع الثاني (يونيو).

2. انخفض الدخل التشغيلي بنسبة 49٪ - لكنه تجاوز التوجيه

انخفض الدخل التشغيلي بنسبة 49٪ على أساس سنوي إلى 3.5 مليار دولار. ومع ذلك، تجاوزت هذه النتيجة نطاق توجيه أمازون من 0 دولار إلى 3 مليارات دولار - بفضل أعمالها التجارية سريعة النمو والربحية للغاية في AWS.

3. تضاعف ربحية سهم امازون تقريباً

قفز صافي الدخل بنسبة 99٪ على أساس سنوي إلى 14.3 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع ربحية السهم (EPS) بنسبة 97٪ إلى 27.75 دولاراً. أدت هذه النتيجة إلى تدمير تقدير إجماع المحللين البالغ 3.58 دولار للسهم. (كان الإجماع 3.74 دولاراً أمريكياً في وقت معاينة ارباحي قبل أسبوعين).

ولكن كما أشارت أمازون في بيان ارباحها، فإن صافي الدخل للربع يشمل "مكسب تقييم ما قبل الضريبة قدره 11.8 مليار دولار مدرج في الدخل غير التشغيلي من استثمارنا في الاسهم العادية في Rivian Automotive، Inc.، والذي أكمل طرحاً عاماً أولياً [IPO) ] في نوفمبر."

4. انخفض التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 30٪

انخفض التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 30٪ على أساس سنوي إلى 46.3 مليار دولار للأشهر الـ 12 اللاحقة (بمعنى آخر، للعام 2021 بأكمله). كان التدفق النقدي الحر سالب 9.1 مليار دولار لهذا العام، مقارنة بالإيجابية البالغة 31 مليار دولار في عام 2020. يجب على المستثمرين التركيز على التدفق النقدي التشغيلي لأن التدفق النقدي الحر سوف يختلف بشكل كبير، اعتماداً على مقدار الاستثمار للنمو الذي تقوم به أمازون في أي فترة زمنية معينة.

لا ينبغي أن يشعر المستثمرون بالقلق من أن التدفق النقدي التشغيلي للشركة لعام 2021 قد انخفض بنسبة 30٪ عن عام 2020. وقد لعبت العوامل الاقتصادية - على وجه التحديد، الضغوط التضخمية - الخارجة عن سيطرة الشركة إلى حد كبير. كما هو الحال مع معظم الشركات، ارتفعت تكاليف اللوجستيات في أمازون بسبب الاختناقات العالمية في سلسلة التوريد التي يحركها الوباء. علاوة على ذلك، ارتفعت أجور الموظفين، مدفوعة ببيئة معدل البطالة المنخفض.

5. عضوية امازون برايم آخذة في الازدياد إلى 139 دولاراً سنوياً و 14.99 دولاراً شهرياً

ترفع أمازون سعر عضويتها الرئيسية في الولايات المتحدة. بالنسبة للأعضاء الجدد، سيدخل السعر الجديد حيز التنفيذ في 18 فبراير، وبالنسبة للأعضاء الحاليين، سيتم تطبيق السعر الجديد بعد 25 مارس أو تاريخ التجديد التالي.

ستزيد رسوم العضوية الشهرية من 12.99 دولاراً إلى 14.99 دولاراً، والعضوية السنوية من 119 دولاراً إلى 139 دولاراً.

6. من المتوقع أن تنمو إيرادات الربع الأول من عام 2022 بنسبة 3٪ إلى 8٪

للربع الأول من عام 2022، استرشدت أمازون بصافي المبيعات في حدود 112 مليار دولار إلى 117 مليار دولار، وهو ما يعادل نمواً سنوياً بنسبة 3٪ إلى 8٪. عند الدخول في التقرير، كانت وول ستريت تضع نموذجاً لإيرادات الربع الأول البالغة 120.1 مليار دولار، لذا جاءت توجيهات أمازون أخف قليلاً مما توقعه المحللون.

تتوقع أمازون (التي لا تقدم إرشادات بشأن الارباح) أيضاً أن يتراوح دخلها التشغيلي للربع الأول بين 3 مليارات دولار و 6 مليارات دولار، مقارنة بـ 8.9 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي. وقالت الشركة في بيان ارباحها: "تتضمن هذه التوجيهات ما يقرب من 1.0 مليار دولار من مصاريف الاستهلاك المنخفضة بسبب الزيادات في العمر الإنتاجي المقدّر لخوادمنا ومعدات الشبكات بدءاً من 1 يناير 2022".

لمزيد من السياق، بالذهاب إلى التقرير، كانت وول ستريت تضع نماذج لعائد السهم الأول للربع الأول لتنخفض بنسبة 40٪ على أساس سنوي إلى 9.50 دولارات.

باختصار، حققت أمازون ربعاً أفضل مما توقعه العديد من المستثمرين.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.