ما أهم ما جاء في إعلان أرباح امازون الأخير؟

ارتفع سهم امازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AMZN) بنسبة 13.5 ٪ يوم الجمعة، بعد إصدار عملاق التجارة الإلكترونية لنتائج الربع الرابع وعام 2021 بالكامل في فترة ما بعد الظهر السابقة.

كان المستثمرون سعداء بلا شك لأن الدخل التشغيلي للربع جاء "أعلى من توجيهات الشركة، إلى جانب الارباح التي حطمت تقديرات إجماع وول ستريت"، كما كتبت في مقال عن ارباحي.

في هذا الربع، نمت إيرادات أمازون 9٪ على أساس سنوي لتصل إلى 137.4 مليار دولار. كانت هذه النتيجة متماشية مع توقعات وول ستريت وبالقرب من الحد الأقصى لنطاق توجيه الشركة. ارتفع صافي الدخل بنسبة 99٪ إلى 14.3 مليار دولار، أو 27.75 دولاراً للسهم، وفقاً لتقدير الإجماع البالغ 3.58 دولار للسهم. ومع ذلك، كان هذا الفوز الكبير بسبب مكاسب قبل الضرائب بقيمة 11.8 مليار دولار من الاستثمار في الاسهم في الشركة في شركة Rivian Automotive لصناعة السيارات الكهربائية، والتي عقدت الاكتتاب العام الأولي (IPO) في نوفمبر 2021.

تحكي إصدارات الارباح جزءاً فقط من القصة. في ما يلي شيئان أساسيان تشاركهما الإدارة في مكالمة ارباح الربع الرابع التي يجب أن تعرفها.

الاإفصاح عن عائدات الاعلانات بشكل منفصل الان

من تصريحات المدير المالي بريان أولسافسكي:

الآن تفصل عائدات الخدمات الإعلانية عن الإيرادات الأخرى كجزء من إفصاحنا عن الإيرادات بواسطة مجموعات من المنتجات والخدمات المماثلة.

يعني هذا التغيير أن المستثمرين سيعرفون الآن مقدار عائدات الإعلانات الرقمية التي تحققها أمازون في كل ربع سنة. قبل الربع المذكور، أدرجت الشركة الإعلانات في فئة "الإيرادات الأخرى". أثناء مكالمات الارباح السابقة، كان أولسافسكي يقول فقط أن الإيرادات الأخرى تتكون "أساساً" أو "أساساً" (أو تستخدم كلمات مشابهة) من عائدات الإعلانات.

في الربع الرابع من عام 2021، زادت عائدات الإعلانات بنسبة 32٪ على أساس سنوي (33٪ بالعملة الثابتة) لتصل إلى 9.7 مليار دولار. يمثل هذا 7.1٪ من إجمالي إيرادات أمازون في الربع.

يعمل نشاط الإعلان بشكل أفضل مما يوحي به رقم النمو البالغ 33٪. وذلك لأن الفترة من العام الماضي (الربع الرابع من عام 2020) استفادت من حدث Prime Day السنوي للشركة الذي أقيم في ذلك الربع، بينما في عام 2021، تم هذا الحدث في الربع الثاني.

لا تكشف أمازون عن ربحية نشاطها الإعلاني، ولكن لا شك في أنها أكثر ربحية من الأعمال التجارية العامة للشركة. بعبارة أخرى، في حين أن عائدات الإعلانات شكلت 7.1٪ من إجمالي إيرادات الربع الأخير، فمن الآمن القول إنها كانت نسبة مئوية أعلى من إجمالي الدخل التشغيلي.

فيما يتعلق بالسياق، حققت منصات Meta Platforms العملاقة للإعلانات الرقمية (NASDAQ: FB)، وهي الشركة الأم لـ Facebook، 32.6 مليار دولار من عائدات الإعلانات في الربع الأخير من عام 2021. وقد نما هذا الرقم بنسبة 20٪ فقط عن الفترة نفسها من العام الماضي وشكل 97٪ من إجمالي إيرادات الشركة. (نعم، هذا كثير من البيض في سلة واحدة.)

إنه لأمر مثير للإعجاب أن الأعمال الإعلانية في أمازون أصغر بنحو 3.4 مرة من أعمال الإعلانات في Meta Platforms مالكة فيسبوك. إذا استمرت في النمو بشكل أسرع من أعمال Meta، فستستمر هذه الفجوة في الانغلاق.

كيف خففت أمازون من تأثير اختناقات سلسلة التوريد العالمية

من ملاحظات أولسافسكي:

لقد فعلنا الكثير لمكافحة مشكلات سلسلة التوريد التي توقعناها في الربع الرابع. ... لقد عملنا مع البائعين لتأمين المخزون مبكراً، لذلك - في بعض الحالات، يتم الدفع مبكراً، مما كان له تأثير على رأس المال العامل. لقد عملنا أيضاً بجد لفتح قنوات الإدخال الحالية إلى الدولة، سواء كانت سعة الميناء أو سعة السفن.

كما يعلم العديد من المستثمرين، فإن اختناقات سلسلة التوريد العالمية التي تحركها الأوبئة تصيب تجار التجزئة والشركات الأخرى التي تستورد المنتجات.

في حين أن امازون ليست محصنة ضد هذه المشكلات، فإن حجمها وجيوبها العميقة تضعها في وضع أفضل بكثير لإدارة مشكلات سلسلة التوريد هذه. كما قال أولسافسكي، اشترت الشركة المخزون في وقت أبكر من المعتاد. لن تكون جميع الشركات قادرة على تخزين المنتج مسبقاً بالدرجة التي يمكن لشركة مثل Amazon القيام بها.

في هذه المذكرة، حققت أمازون سيولة قدرها 46.3 مليار دولار لتشغيل عملياتها في عام 2021. وأنهت العام بالنقد وما يعادله 36.5 مليار دولار.

فيما يتعلق بالخبر السار للمستثمرين، قال أولسافسكي إن الشركة حالياً لم يتم "اجتيازها بالكامل" في قضايا سلسلة التوريد، لكن "لا نتوقع أن تكون مشكلة كبيرة في الربع الأول."

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.