4 أسباب تثبت ان سهم Electronic Arts لا يحتاج التفكير للشراء

4 أسباب تثبت ان سهم Electronic Arts لا يحتاج التفكير للشراء:

من المتوقع أن تنمو صناعة ألعاب الفيديو بمقدار 100 مليار دولار حتى عام 2025. كما تتمتع Electronic Arts بمكانة مهيمنة في ألعاب الفيديو الرياضية. حيث كانت الشركة تعيد باستمرار المبالغ النقدية الزائدة إلى المساهمين. كما صدرت أخبار كبيرة من كاليفورنيا في الأول من فبراير عندما أعلن ناشر ألعاب الفيديو Electronic Arts (NASDAQ: EA) والمدرج في بورصة ناسداك عن نتائج الربع الثالث للأشهر الثلاثة المنتهية في ديسمبر. حيث حققت الشركة أرقام نمو كبيرة عبر محفظتها مع زيادة الوقت الذي تقضيه في ألعابها بنسبة 20٪ على أساس سنوي في السنة المالية 2022. تعمل Electronic Arts على جميع الأسطوانات في الوقت الحالي.

ومع ذلك، انخفض السهم بنسبة 6٪ في الأشهر الـ 12 الماضية. ويوفر هذا التشعب بين سعر السهم وأساسيات العمل فرصة كبيرة للمستثمرين لالتقاط بعض الاسهم من هذا السهم عالي الجودة. فيما يلي أربعة أسباب تجعل شركة Electronic Arts (EA) استثماراً لا يحتاج إلى تفكير في الوقت الحالي.

1. لديها صناعة متسقة:

حققت EA عوائد قوية على مر السنين - ارتفع السهم بنسبة 27000 ٪ منذ طرحه للاكتتاب العام منذ ما يزيد قليلاً عن ثلاثة عقود. السبب الكبير هو النمو المستمر في إنفاق المستهلكين على ألعاب الفيديو. في عام 1990، في الوقت الذي تم فيه طرح شركة EA للاكتتاب العام، بلغت صناعة ألعاب الفيديو 31.4 مليار دولار في جميع أنحاء العالم. في عام 2021، تشير التقديرات إلى أن المستهلكين أنفقوا 178.4 مليار دولار على ألعاب الفيديو - ومن المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 269 مليار دولار في عام 2025.

أدى هذا النمو المستمر، جنباً إلى جنب مع التنفيذ والمزايا التنافسية لشركة EA، إلى زيادة ارباح الشركة السنوية من أقل من 500 مليون دولار في أوائل التسعينيات إلى 6.5 مليار دولار خلال الـ 12 شهراً الماضية. مع توقع وصول ما يقرب من 100 مليار دولار من الإنفاق الجديد على ألعاب الفيديو في غضون السنوات الخمس المقبلة، ينبغي أن يستفيد نمو EA بشكل كبير.

أحد مصادر القلق التي قد يشعر بها المستثمرون هو تركيز EA على وحدة التحكم / ألعاب الكمبيوتر مقابل ألعاب الهاتف المحمول. حيث يعد الهاتف المحمول القطاع الأكبر والأسرع نمواً في سوق الألعاب بشكل عام، والذي من المرجح أن يستمر خلال العقد المقبل. ومع ذلك، بينما عانت EA مع الهاتف المحمول في الماضي، فقد اتخذت مؤخراً بعض التحركات القوية لتعزيز محفظتها الخاصة بالهواتف المحمولة.

اشترت EA اثنين من الاستوديوهات في العام الماضي، Glu Mobile و Playdemic، مقابل 2.4 مليار دولار و 1.4 مليار دولار، على التوالي، لجلب المزيد من عناوين ومطوري الهواتف المحمولة تحت مظلتها. لعبة FIFA Soccer للهواتف المحمولة، التي كافحت من أجل اكتساب نفس الشعبية مثل إصدار وحدة التحكم / الكمبيوتر الشخصي، حصلت للتو على تجديد من المأمول أن يجعلها تتسلق المخططات الأكثر ربحاً على الهاتف المحمول خلال السنوات القليلة المقبلة. كما تطرح Apex Legends، ثاني أشهر لعبة EA بعد FIFA Soccer، نسخة محمولة هذا العام.

دفعت هذه المبادرات EA إلى زيادة حجوزات الأجهزة المحمولة (المكافئ من عائدات شركات ألعاب الفيديو) بنسبة 68٪ على أساس سنوي في الربع الثالث لتصل إلى 320 مليون دولار. ويجب أن يتوقع المستثمرون استمرار هذا النمو القوي إذا نجحت EA في طرح المزيد من عناوين الأجهزة المحمولة في السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

2. احتكار الألعاب الرياضية:

الشيء الوحيد الذي يجعل EA مثل هذا العمل الدائم هو احتكارها أو احتكارها للعديد من ألقابها الرياضية. تمتلك EA Sports ترخيصاً حصرياً لنشر ألعاب فيديو محاكاة كرة القدم حتى عام 2026، مما يمنح Madden NFL احتكار لعبته. لا تملك FIFA Soccer، الامتياز الرياضي الكبير الآخر لـ EA، ترخيصاً حصرياً لإنتاج لعبة محاكاة لكرة القدم ولكن لديها تراخيص من مئات الدوريات حول العالم والتي تمنحها وصولاً حصرياً إلى غالبية لاعبي كرة القدم الكبار. أدى هذا إلى أن تصبح الشركة احتكاراً افتراضياً لألعاب الفيديو لكرة القدم، حيث تفوقت على منافستها Pro Evolution Soccer على مدار العقد الماضي.

EA هي أكثر من مجرد رياضة مع الكثير من الامتيازات الكبرى الأخرى مثل Apex Legends و The Sims و Battlefield التي تقود نمو الشركة. لكن الكثير من ارباح الشركة تأتي من FIFA Soccer و Madden NFL، وهما امتيازان يهيمنان على اسواقهما ويولدان تدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها بشكل كبير كل عام.

3. التقييم الرخيص:

تتوقع EA أن تحقق 1.9 مليار دولار من التدفق النقدي من العمليات - وهو أفضل مقياس للربحية لشركات ألعاب الفيديو - في سنتها المالية التي تنتهي في مارس. سيكون هذا انخفاضاً طفيفاً عن العام الماضي، ولكن هذا بسبب اضطرار EA لاستيعاب أربع عمليات استحواذ هذا العام والتي أضافت مجموعة من النفقات لمرة واحدة. بمجرد سقوطها من بيان الدخل في العام المقبل، فإن EA في طريقها لتوليد 2 مليار دولار في التدفق النقدي التشغيلي سنوياً.

تبلغ القيمة السوقية لها 38 مليار دولار بافتراض أن الشركة يمكن أن تولد ما لا يقل عن 2 مليار دولار من التدفق النقدي في السنة المالية المقبلة، ويتم تداول الاسهم بتدفق نقدي آجل من السعر إلى التشغيل (P / OCF) من 19. بالنسبة لشركة ذات سجل حافل من نمو الإيرادات و المركز المهيمن في ألعاب الفيديو لكرة القدم وكرة القدم، يبدو P / OCF من 19 وكأنه سرقة للمستثمرين الذين يركزون على المدى الطويل.

4. عوائد رأسمالية قوية:

دعنا نختتم بسجل EA المثير للإعجاب بشكل متزايد في إعادة الأموال الزائدة إلى المساهمين. على مدار الـ 12 شهراً الماضية، قامت EA بإعادة شراء 9.4 مليون سهم من اسهمها العادية، مما ساعد على تقليل المبلغ الإجمالي للاسهم القائمة. لماذا هذا مفيد؟ إذا كنت مساهماً متبقياً في EA، فقد ارتفعت ملكيتك للشركة، وهو أمر مفيد طالما بقيت أساسيات EA كما هي (وهي موجودة بالفعل).

كما خفضت EA باستمرار عدد حصتها على مدى السنوات الخمس الماضية، مما أدى إلى انخفاض سهمها القائم من حوالي 305 مليون إلى 281 مليون اليوم. علاوة على عمليات إعادة شراء هذه الاسهم، كما قامت EA بتوزيع ارباح ربع سنوية، وتنتج حالياً 0.50٪. في حين أن هذا ليس ضخماً، إذا استمرت EA في توليد تدفق نقدي فائض، يمكن للإدارة أن تزيد بثبات توزيعات الارباح هذه على مدار العقد المقبل وما بعده.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.