فرصة نمو امام ارتفاع سهم Global-E Online

فرصة نمو امام ارتفاع سهم Global-E Online:

يظهر تقرير ارباح جديد أن Global-E Online تواصل اعتماد منتجاتها بسرعة. تألقت الشركة في منطقة واحدة شديدة الاختراق. على الرغم من التقييم المرتفع، تستحق الاسهم الشراء بفضل فرص النمو غير المستغلة. هذا الاختيار الخفي في التجارة الإلكترونية سحق للتو ارباح الربع الرابع. شهدت اسهم Global-E Online (GLBE -6.25٪) ارتفاعاً جيداً في 16 فبراير بعد أن أعلنت الشركة عن ارباح قوية بالإضافة إلى توجيهات قوية. سحقت الشركة التقديرات المتعلقة بالربح الأعلى وحسّنت صافي ارباحها، وتوقعت استمرار النمو القوي حتى عام 2022.

Global-E يساعد الشركات على التوسع دولياً. تمتلك الشركة شراكات مع العشرات من مزودي خدمات الدفع والشحن في جميع أنحاء العالم، جنباً إلى جنب مع الخبرة في التعامل مع مئات العملات واللغات. تسمح هذه الشراكات والروابط لشركة Global-E بتقديم خبرتها لجعل التوسع في الاسواق الدولية أكثر سلاسة للشركات.

تضررت شركات التجارة الإلكترونية بشدة مؤخراً من المخاوف بشأن تأثير التضخم على عادات الإنفاق الاستهلاكي عبر الإنترنت، لكن Global-E أقل تأثراً بالاضطراب الاقتصادي الأمريكي. كما أن الشركة لم تتأثر بشدة بالتضخم الأمريكي حيث أن معظم أعمالها تتم في أوروبا، ولكن تم تسعير الاسهم كما لو كانت كذلك. لدى الشركة فرص نمو كبيرة في المستقبل مدفوعة بسوق واحد لديه إمكانية للنمو المتسارع، مما يجعل هذا السهم واحداً للنظر فيه لأنه يمكن أن يكون صفقة في الوقت الحالي.

Global-E تكتسب التبني:

كان الربع الرابع للشركة قوياً. قفزت عائداتها بنسبة 54٪ على أساس سنوي لتصل إلى 83 مليون دولار، مدفوعة بإجمالي حجم البضائع (GMV) الذي وصل إلى 505 مليون دولار، بزيادة قدرها 66٪ عن إجمالي العام السابق. تجني Global-E الأموال عندما تساعد في تحقيق مبيعات دولية للمنتجات، لذا فمن المرجح أن يستمر النمو القوي في GMV مع 2٪ فقط من العملاء ومعدل الاحتفاظ الصافي 152٪.

كما عملت الشركة على تحسين هوامش ارباحها بشكل سريع. بلغ الهوامش الإجمالية للشركة 39.5٪ في الربع الرابع، بزيادة ست نقاط مئوية على أساس سنوي. وأدت التحسينات الرئيسية على هذه الجبهة أيضاً إلى تعزيز الربحية. على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، خسرت الشركة 22 مليون دولار في الربع الرابع - ولكن باستثناء الضمانات الممنوحة إلى سهم Shopify نتيجة حصول تجار Shopify على منتجات Global-E، حيث بلغ صافي دخل الشركة 9.4 مليون دولار. كما يبدو التدفق النقدي الحر للشركة البالغ 21.5 مليون دولار، والذي يمثل 26٪ من الإيرادات، قوياً. هذا يعني أنه مقابل كل دولار في المبيعات، يحصل على 0.26 دولار نقداً يمكنه إعادة استثماره في أعماله.

الفرصة الكبرى لشركة Global-E:

كان أحد قطاعات النمو التي برزت هو الإيرادات الصادرة من الولايات المتحدة، وهي سوق صغيرة ولكنها سريعة النمو لشركة Global-E. جاءت جميع إيراداتها تقريباً من أوروبا، ولكن مع تبني الشركات في الولايات المتحدة لخدماتها بسرعة، شهدت الشركة نمواً بنسبة 108 ٪ في عام 2021 من الشركات الأمريكية التي تبيع منتجاتها دولياً. تعتبر الولايات المتحدة فرصة سوقية رئيسية لشركة Global-E، وبالنظر إلى أن الشركة حصلت على 71 مليون دولار فقط من الإيرادات القادمة من الولايات المتحدة في عام 2021، فلا يزال لديها مجال كبير للتوسع.

يأتي توسع شركة Global-E في الولايات المتحدة في وقت متقلب بالنسبة للاقتصاد الأمريكي وقد يمثل ذلك بعض الرياح المعاكسة. إذا لم تتم السيطرة على التضخم المرتفع وأدى في النهاية إلى التأثير على إنفاق المستهلكين في الولايات المتحدة، فقد يؤدي ذلك إلى إبطاء نمو Global-E في الولايات المتحدة إذا أبطأ العملاء الدوليون شرائهم للمنتجات من الشركات الأمريكية بسبب ارتفاع الأسعار، فقد يؤثر ذلك على نمو الخط الأعلى. على المدى القصير، لم يكن هذا حتى الآن مشكلة بالنسبة لشركة Global-E لأن إيراداتها تأتي في الغالب من بريطانيا العظمى والاتحاد الأوروبي (حوالي 70 ٪).

علامة أخرى على أن التضخم قد لا يكون مصدر قلق كبير هو أن Global-E قد أظهرت بالفعل أنها يمكن أن تنمو في البيئات التضخمية. معدل التضخم السنوي الحالي في أوروبا هو 5.1٪ (بريطانيا العظمى 5.4٪) وهو ليس أقل بكثير من أمريكا البالغ 7٪. ومع ذلك فهي لا تزال قادرة على تحقيق نمو قوي. وإذا تم استيعاب الأسعار المرتفعة في الاقتصاد، فسيؤدي ذلك إلى نمو أقوى للشركة لأن الأسعار المرتفعة تعني عمولات أعلى. تقوم Global-E أيضاً بدخول بلدان أخرى. تبذل الشركة جهوداً للتوسع في أستراليا - حيث يوجد بالفعل أول تاجر لها - واليابان. شراكتها مع Shopify تفتح أيضاً خدمات Global-E للتجار من 175 دولة مختلفة.

السوق أمامنا:

إن ظهور الشركات الصغيرة والمتوسطة (SMBs) في جميع أنحاء العالم منتشر للغاية. قدرت دراسة أجرتها DigitalOcean - وهي شركة سحابية تركز على الشركات الصغيرة والمتوسطة - أن هناك 100 مليون شركة صغيرة ومتوسطة الحجم على مستوى العالم اليوم، وأن هذا الرقم سيزداد بمقدار 14 مليون سنوياً. لا تمتلك معظم الشركات الصغيرة والمتوسطة الإمكانات الداخلية لبناء العلاقات التي يمكن أن تقدمها Global-E على أساس الاستعانة بمصادر خارجية، مما يجعل هؤلاء العملاء الأصغر حجماً لقاعدة العملاء Global-E الأساسية. مع استمرار الشركة في التوسع دولياً وفي الولايات المتحدة، يمكن أن تنمو الشركة مثل العصابات جنباً إلى جنب مع سوق الشركات الصغيرة والمتوسطة بشكل عام. تدعم الشركة هذه الفكرة بتوجيهات لنمو الإيرادات بنسبة 70٪ تقريباً لعام 2022 بأكمله.

من المسلم به أن اسهم Global-E تبدو باهظة الثمن الآن عند 23 ضعفاً للمبيعات، ولكن إذا تمكنت الشركة من الاستمرار في التوسع دولياً وفي الولايات المتحدة في عام 2022، فيجب أن تنمو بسرعة في هذه التقييمات مما يجعل سعر السهم يبدو أكثر من معقول. وبمعدلات النمو هذه، يمكن أن تكون الاسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بعقد من الآن.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.