ثلاثة من افضل اسهم التكنولوجيا المالية للشراء في مارس!

بدأ السوق بداية باهتة في عام 2022. يشعر المستثمرون بالقلق إزاء الضغوط التضخمية، ووصول اسعار الفائدة المرتفعة في الأفق، والآن نزاع جيوسياسي كبير يعطل الانتعاش الاقتصادي حتى مع بدء تبدد الرياح المعاكسة للوباء.

في سوق، بشكل عام، في حالة تصحيح، كانت اسهم النمو كمجموعة هي الأكثر تضرراً. منذ بداية العام، خسر صندوق iShares S&P 500 Growth ETF 18٪ مقارنة بانخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز S&P 500 بنسبة 12٪. ومع ذلك، فإن العديد من أسماء الاسهم النامية في مجال التكنولوجيا المالية تم بيعها لفترة أطول.

ثلاث شركات التكنولوجيا المالية التي انخفضت بنسبة 49٪ أو أكثر من أعلى مستوياتها في 52 أسبوعاً هي سهم Coinbase (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: COIN) و Upstart Holdings (UPST) و Block (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SQ).

1. سهم Coinbase

سيجد المستثمرون المهتمون بفضاء العملة المشفرة أن Coinbase Global خيار قوي. يوفر البنية التحتية للأشخاص لتداول العملات المشفرة وإنشاء تطبيقات لامركزية. في نهاية عام 2021، كان لمنصتها 89 مليون عميل تجزئة، و 11 ألف عميل مؤسسي، و 210 آلاف مستخدم آخر مثل المطورين والتجار. تعد قاعدة العملاء الواسعة هذه سبباً واحداً فقط لامتلاك Coinbase لـ 11.5٪ من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة في النقد والعملات المشفرة على نظامها الأساسي.

كان العام الماضي ممتازاً لمنصة التشفير، حيث حققت الشركة إيرادات بلغت 7.8 مليار دولار - بزيادة مذهلة بلغت 514٪ مقارنة بالعام السابق. كان نمو صافي الدخل مثيراً للإعجاب أيضاً، حيث وصل صافي الدخل إلى 3.6 مليار دولار، بزيادة أكثر من 1،000٪.

تستعد Coinbase للنمو مع نمو اقتصاد العملة المشفرة. هذا لأنه يضيف باستمرار أصول تشفير جديدة إلى نظامه الأساسي أثناء تقديم منتجات وخدمات جديدة. شهد العام الماضي أيضاً نمواً قوياً في أشياء مثل الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والتمويل اللامركزي (DeFi) والتطبيقات اللامركزية. حققت Coinbase ارباحا بقيمة 500 مليون دولار من الاشتراكات والخدمات من خلال المنتجات قيد التخزين، والربح، والوصاية.

ومع ذلك، فقد تعرض السهم للهزيمة جزئياً بسبب عدم اليقين في توقعات Coinbase. في خطاب المساهمين للربع الرابع، تحدثت إدارة الشركة عن "المزيد من الأمور المجهولة التي تجعل التنبؤ بأعمالنا أكثر صعوبة." ويرجع ذلك إلى عدم القدرة على التنبؤ بأسعار الأصول المشفرة والرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي مثل ارتفاع أسعار الفائدة والتضخم وعدم الاستقرار الجيوسياسي.

على الرغم من هذه الرياح المعاكسة، يبدو أن Coinbase استثمار ممتاز على المدى الطويل. تعد الشركة لاعباً مهماً في مجال التشفير وتواصل بناء نظامها الأساسي مع تطور اقتصاد العملة المشفرة. ومع وجود 7.1 مليار دولار نقداً وما يعادله مقارنةً بالديون طويلة الأجل البالغة 3.4 مليار دولار، فإن الشركة تتمتع بالمرونة لمواصلة الاستثمار في الأعمال التجارية وتهيئة نفسها لتظل لاعباً رئيسياً في المجال لسنوات قادمة.

2. سهم Upstart

تستفيد شركة Upstart Holdings من الذكاء الاصطناعي (AI) لاتخاذ قرارات الإقراض بشأن القروض الشخصية للمستهلكين. تريد الشركة جعل الإقراض متاحاً للجميع - لا سيما أولئك الذين تم تصنيفهم بشكل خاطئ على أنهم أقل جدارة ائتمانية وفقاً لمعايير تسجيل الائتمان التقليدية. يربط Upstart المقترضين من موقعه على الويب بشركائه المصرفيين، ويتقاضى رسوم الإحالة ورسوم النظام الأساسي في المقابل.

وضعت التكنولوجيا المالية عاماً ممتازاً في عام 2021، حيث ارتفع حجم المعاملات بنسبة 241٪ إلى 11.7 مليار دولار. وبفضل منصة الإقراض بالذكاء الاصطناعي، كان ما يقرب من 70٪ من موافقات القروض مؤتمتة بالكامل. أدى هذا إلى نمو قوي في الارباح العلوية والسفلية. بلغ نمو الإيرادات 264٪، بينما ارتفع صافي الدخل من 6 ملايين دولار إلى 135 مليون دولار. ومع ذلك، على الرغم من كل ذلك، لا يزال سعر سهم Upstart منخفضاً بنسبة 72٪ من أعلى مستوى له في 52 أسبوعاً.

المستثمرين لديهم أسباب تجعلهم متفائلين. حققت شركة Upstart ارباحا كل ثلاثة أشهر منذ طرحها للاكتتاب العام في ديسمبر 2020، وتتوسع الشركة في مجال إقراض السيارات. يبلغ إجمالي سوق القروض الاستهلاكية القابلة للتصرف 96 مليار دولار، في حين أن سوق إقراض السيارات أكثر شمولاً، حيث يبلغ 727 مليار دولار أمريكي. بعد مضاعفة تواجد وكلاءها في العام الماضي ثلاث مرات، تتوقع Upstart أن ترى 1.5 مليار دولار في حجم تمويل السيارات في عام 2022.

Upstart هي تقنية مالية قوية للشراء بأسعار اليوم. بعد التداول بما يقرب من 200 ضعف ارباح آجلة العام الماضي، انخفض إلى 51 ضعف الارباح الآجلة الآن. لا يزال هذا التقييم مرتفعاً للغاية، ولكن بالنظر إلى آفاق نمو Upstart، يمكن أن يكون له ما يبرره.

3. سهم بلوك

تقدم Block - التي يعرفها معظم الناس بشكل أفضل من خلال اسمها الأصلي، Square - خدمات مدفوعات ونظاماً بيئياً للتجارة يتيح للشركات الصغيرة إدارة أعمالهم وتنميتها. يوفر الآن 30 منتجاً وخدمة عبر جزئيه: تطبيق Square و Cash.

كان تطبيق Cash في البداية مجرد أداة تتيح للأشخاص إرسال الأموال واستلامها. منذ ذلك الحين، توسعت لتسمح للناس باستثمارها وإدارتها وإنفاقها أيضاً. في العام الماضي، عالج Cash App 152.8 مليار دولار من إجمالي حجم المدفوعات (GPV) عبر 3 مليارات مدفوعات بطاقة من 526 مليون بطاقة دفع.

حققت Block أيضاً أداءً ممتازاً في عام 2021. وارتفعت عائداتها بنسبة 86٪ لتصل إلى 17.6 مليار دولار. ومع ذلك، قد يتردد المستثمرون في التحمس للغاية لهذا الارتفاع، لأن 5.4 مليار دولار من النمو البالغ 8.2 مليار دولار كان من عائدات البيتكوين - وسيواجه Block وقتاً عصيباً في تجاوز ذلك في عام 2022. ومع ذلك، أظهرت أعمالها الأخرى نمواً قوياً خلال العام جدا. ارتفعت الإيرادات القائمة على المعاملات بمقدار 1.5 مليار دولار، أو 45٪، في حين ارتفعت الإيرادات القائمة على الاشتراكات بمقدار 1.2 مليار دولار، بزيادة 76٪.

كان بلوك أيضاً عاماً مزدحماً على جبهة الاستحواذ. من بين مشترياتها كان Afterpay. هذه الصفقة، التي أُغلقت في 31 يناير، تمنحها موطئ قدم في مجال "اشتر الآن، وادفع لاحقاً" (BNPL). ستقوم الشركة بدمج Afterpay في تطبيق Cash ومنصات Square. من هناك، سيدمج منتج Square الخاص بها Afterpay في حلول الدفع عبر الإنترنت أو الشخصية. بعد ذلك، سيتمكن العملاء من إدارة مدفوعاتهم باستخدام التطبيق النقدي.

تفسر مخاوف المستثمرين بشأن ارتفاع نفقات بلوك جزئياً سبب تداول سهمها بالقرب من 60٪ دون أعلى مستوى في 52 أسبوعاً. تتوقع الشركة زيادة المصروفات بمقدار 180 مليون دولار عن الربع الرابع - ويرجع ذلك في الغالب إلى تكاليف دمج Afterpay. ليس ذلك فحسب، بل يشعر المستثمرون بالقلق من تباطؤ الإيرادات المتعلقة ببيتكوين.

على الرغم من هذه المخاوف، يتمتع بلوك بآفاق نمو ممتازة على المدى الطويل. تواصل الشركة النمو والتوسع في عروضها للعملاء. في حين أن دمج هذه العروض سيستغرق بعض الوقت، فإنه يظل سهماً ممتازاً للشراء والاحتفاظ به لفترة طويلة.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.