ارتفاع اسعار النفط تدفع توزيعات ارباح سهم PXD إلى 13%

أصبحت بايونير ناتشورال ريسورسز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: PXD) منتجاً ضخماً للدخل السلبي. زادت شركة النفط بشكل كبير من ارباحها ربع السنوية على مر السنين. وفي الوقت نفسه، إنه يكمل هذا الدفع المتزايد مع مدفوعات توزيعات الارباح المتغيرة التي تغذيها النفط. مع ارتفاع اسعار النفط الخام وتدفقها النقدي، تدفع الشركة ارباحا كبيرة هذه الأيام.

كيف كان أداء PXD مؤخراً وكيف استفادت من ارتفاع اسعار النفط

أعلنت شركة Pioneer Natural Resources مؤخراً عن نتائجها للربع الأول. أنتجت شركة النفط ما معدله 638000 برميل من المكافئ النفطي يومياً خلال الربع، والذي كان في النصف العلوي من نطاق توجيهها. وقد مكنها ذلك من التقاط أسعار النفط الخام المرتفعة في الربع. لقد أدركت متوسط ​​94.60 دولاراً لبرميل النفط لتتماشى مع التسعير القوي للغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي (NGLs). وقد مكن ذلك الشركة من توليد نقود كافية لتغطية نفقاتها الرأسمالية بمبلغ 2.3 مليار دولار لتجنيبها.

أعادت شركة النفط 2 مليار دولار من تلك الأموال إلى المساهمين أو 88٪ من الإجمالي. جاء العائد الأساسي من ارباح الشركة الفصلية الثابتة البالغة 0.78 دولار أمريكي للسهم الواحد. بالإضافة إلى ذلك، دفعت Pioneer توزيعات ارباح متغيرة قدرها 6.60 دولاراً أمريكياً للسهم، والتي كانت 75 ٪ من التدفق النقدي الحر بعد توزيع الارباح. كما قامت الشركة بإعادة شراء 250 مليون دولار من الاسهم خلال الربع. واستخدمت الأموال المتبقية لتقوية ميزانيتها العمومية من الدرجة الأولى بالفعل.

تشير الدفعة المجمعة للارباح البالغة 7.38 دولاراً أمريكياً لكل سهم إلى عائد ارباح سنوي بنسبة 13 ٪ على سعر السهم الأخير. هذا هو أعلى عائد توزيعات في مجموعتها النظيرة ومؤشر ستاندرد آند بورز، حيث يبلغ متوسط ​​عائد توزيعات الارباح حوالي 1.7٪.

تدفق متزايد من توزيعات الارباح من PXD

ارتفعت ارباح Pioneer Natural Resources في السنوات الأخيرة. بدأت الشركة في تحديد أولويات مدفوعات الارباح في عام 2018 عندما ضاعفت توزيعات الارباح نصف السنوية أربع مرات من 0.04 دولار للسهم (0.08 دولار في السنة) - وهو مستوى ظلت ثابتة لمدة عقد - إلى 0.16 دولار للسهم الواحد (0.32 دولار في السنة). ومنذ ذلك الحين، تحولت إلى جدول دفع ربع سنوي مع تعزيز الدفع الثابت بشكل كبير، وزيادتها بشكل مطرد إلى المستوى الحالي البالغ 0.78 دولار لكل سهم كل ربع سنة.

في العام الماضي، بدأت تكمل تلك الدفعة الثابتة سريعة النمو مع توزيعات ارباح متغيرة تبلغ 75٪ من فائض التدفق النقدي الحر كل ربع سنة. وقد نقلت هذه المدفوعات مجتمعة ارباحها إلى مستوى آخر. دفعت بايونير ناتشورال ريسورسز 6.83 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد في توزيعات الارباح العام الماضي وحققت بالفعل 11.16 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد في المدفوعات في عام 2022.

تقدر الشركة أنها يمكن أن تدفع حوالي 27 دولاراً للسهم في توزيعات الارباح إذا بلغ متوسط ​​النفط 100 دولار للبرميل هذا العام، مما يعني عائداً بنسبة 12 ٪. سيرتفع وينخفض ​​توزيع الارباح والعائد مع أسعار النفط الخام. بسعر 80 دولاراً للنفط، ستدفع بايونير 23 دولاراً للسهم الواحد في توزيعات الارباح (عائد 10٪) بينما يمكن أن تدفع أكثر من 30 دولاراً للسهم الواحد في توزيعات الارباح (عائد 14٪) بسعر 120 دولاراً للنفط.

يمكن أن تكون بايونير آلة لدفع الارباح لسنوات قادمة. تمتلك شركة النفط هوامش ربح أفضل وأقل تكلفة نقدية في مجموعتها النظيرة، مما يمكنها من توليد الكثير من التدفق النقدي الحر. وفي الوقت نفسه، لديها ما لا يقل عن 20 عاماً من المساحات القابلة للحفر منخفضة التكلفة، مما يمنحها المخزون لتنمية إنتاجها بشكل مطرد. أضف إلى ذلك الأثر الإيجابي لاستمرار عمليات إعادة شراء الاسهم وخفض الديون، ويمكن أن يستمر التدفق النقدي للسهم من بايونير في الارتفاع حتى لو استقرت أسعار النفط الخام.

تولد بايونير ناتشورال ريسورسز نقوداً أكثر مما تحتاجه للحفاظ على إنتاجها وتوسيعه هذه الأيام. هذا يمنحها مكاسب غير متوقعة للعودة إلى المستثمرين، وهو ما تفعله من خلال دفع ارباح كبيرة. إذا ظل النفط مرتفعاً، يمكن للشركة أن تستمر في دفع توزيعات ارباح متغيرة كبيرة لتتماشى مع توزيعات الارباح الأساسية المتزايدة. وهذا يجعل بايونير خياراً مغرياً للمستثمرين الذين يسعون للحصول على ارباح كبيرة مدفوعة بالنفط.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.