ثلاثة من الاسهم أصبحت رخيصة بشكل كبير يجب شرائها الأن!

ليس هناك شك في أنه كان عاماً مليئاً بالتحديات أن تكون مستثمراً. منذ تسجيله أعلى مستوياته على الإطلاق خلال الأسبوع الأول من شهر يناير، انخفض مؤشر الداو جونز  الصناعي الشهير وكذلك  مؤشر ستاندرد آند بورز واسع النطاق بنسبة 13.5٪ و 18٪ على التوالي، اعتباراً من 11 مايو. أما بالنسبة إلى مؤشر ناسداك المركب المعتمد على النمو، فقد كان هبوطاً أكثر إيلاماً. بعد أعلى مستوى إغلاق قبل ستة أشهر، انخفض المؤشر بنسبة 29٪.

على الرغم من أن التحركات الكبيرة في سوق الاسهم يمكن أن تكون مخيفة وتثير مشاعر المستثمرين، فمن المهم أن ندرك أن التصحيحات (وحتى الاسواق الهابطة) هي جزء طبيعي وحتمي من دورة الاستثمار. عندما تم فحصها من منظور أوسع، فإن كل انخفاض ملحوظ على مدار التاريخ في المؤشرات الرئيسية أثبت أنه فرصة شراء للمستثمرين الصبر.

والأهم من ذلك، مع هبوط السوق، أصبحت الصفقات مع الشركات عالية الجودة أكثر وضوحاً. فيما يلي ثلاثة اسهم مخفضة السعر يمكن للمستثمرين على المدى الطويل شراؤها بثقة الآن ولن يضطروا على الأرجح لبيعها.

1. سهم بيركشاير هاثاواي (BRK.B)

إذا كان هناك سهم واحد أظهر بالتأكيد قدرته على الصمود أمام اختبار الزمن، فإن تكتله بيركشاير هاثاواي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: BRK.B). بيركشاير هي الشركة التي يرأسها الملياردير وارن بافيت.

منذ توليه زمام الأمور في عام 1965، أشرف بافيت على إنشاء أكثر من 680 مليار دولار في القيمة للمساهمين (بما في ذلك نفسه)، وحقق متوسط ​​عائد سنوي قدره 20.1 ٪. بشكل إجمالي، نحن نتحدث عن زيادة بنسبة تزيد عن 3600000٪ لاسهم الشركة من الفئة أ (BRK.A). على الرغم من أن شركة بيركشاير هاثاواي عرضة للتراجع لسنوات، إلا أن هناك سجل حافل طويل بما يكفي لإظهار أنها تفوق بانتظام مؤشر ستاندرد آند بورز على مدى فترات طويلة.

أحد الأسباب التي تجعل شركة بيركشاير هاثاواي استثماراً ذكياً هو حب وارن بافيت للشركات الدورية. تؤدي الأعمال "الدورية" أداءً جيداً عندما يتوسع الاقتصاد الأمريكي أو العالمي، ويمكن أن تواجه صعوبات عند حدوث ركود أو تباطؤ.

تدرك أوراكل أوماها جيداً أن حالات الركود جزء لا مفر منه من الدورة الاقتصادية. بدلاً من محاولة تحديد الوقت الذي ستحدث فيه، قام بتعبئة محفظة بيركشاير هاثاواي بشركات تزدهر خلال فترات التوسع. الشيء هو أن التوسعات تستمر لفترة أطول بكثير من فترات الركود، مما يضع حافظة بافيت في وضع مثالي للاستفادة من التوسع الطبيعي للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة والعالم. إنها استراتيجية مملة تؤتي ثمارها بمرور الوقت.

سر نجاح بيركشاير هاثاواي الآخر غير الدقيق هو جبل الدخل السلبي الذي تتلقاه. بعد استثمارات كبيرة في Chevron و Verizon على مدار العامين الماضيين، يبدو أن شركة بافيت تسير على الطريق الصحيح لتوليد دخل سنوي يصل إلى 6 مليارات دولار. نظراً لأن الشركات التي تدفع ارباحا غالباً ما تكون مربحة وتم اختبارها على مدار الوقت، فهي مجهزة بشكل أفضل للتعامل مع الانكماش الاقتصادي.

تاريخياً، كان أي انخفاض في النسبة المئوية من رقمين في اسهم شركة بيركشاير هاثاواي بمثابة ضوء أخضر للمستثمرين للذهاب للتسوق.

2. سهم Mastercard (MA)

يمكن لمستثمري الاسهم ذات النمو المخفض الثاني الشراء الآن ولا تقلق أبداً بشأن البيع وهي معالج الدفع Mastercard (MA). على غرار بيركشاير هاثاواي، فإن Mastercard ليست محصنة ضد الانكماش الاقتصادي والركود. إذا قلل المستهلكون والشركات من إنفاقهم، فمن المحتمل أن تنخفض مبيعات وارباح ماستركارد. الاحتمال المتزايد لحدوث ركود في الولايات المتحدة هو السبب المحتمل وراء انخفاض اسهم الشركة بنحو 20٪ من أعلى مستوياتها على الإطلاق.

ومع ذلك، هناك العديد من الأسباب التي تجعلك متحمساً لفرصة ماستركارد طويلة المدى. بادئ ذي بدء، إنها لاعب رئيسي في السوق الرائد للاستهلاك: الولايات المتحدة. وفقاً لإيداعات لجنة الأوراق المالية والبورصات من شبكات بطاقات الائتمان الرئيسية الأربعة، كانت Mastercard مسؤولة عن ما يقرب من 23٪ من حجم شراء شبكة بطاقات الائتمان في الولايات المتحدة في عام 2020. وهذا وضع مربح يجب الاحتفاظ به نظراً لأن التوسعات الاقتصادية تفوق كثيراً فترات الركود الطويلة.

يمكن أيضاً أن يشعر المستثمرون بالحماس والاستمتاع بحقيقة أن ماستركارد تعمل بصرامة كمعالج دفع. على الرغم من أنه من المحتمل ألا يواجه مشكلة في توليد دخل من الفوائد والرسوم كمُقرض، فإن كونه مُقرضاً يعني التعرض للتأخر في سداد القروض أثناء فترات الركود. نظراً لأن الشركة لا تقرض، فلا يلزم تخصيص رأس مال أثناء فترات الركود. وهذا يفسر سبب قدرة ماستركارد على التعافي بشكل أسرع من معظم الاسهم المالية بعد الانكماش في الولايات المتحدة أو الاقتصاد العالمي.

عند الحديث عن الاقتصاد العالمي، لا تزال غالبية المعاملات تتم نقداً. تتمتع Mastercard بمسار طويل لتوسيع بنيتها التحتية للمدفوعات بشكل عضوي أو استحواذي في الاسواق الناشئة. إن القدرة على الاعتماد على التدفق النقدي المتوقع من البلدان المتقدمة، فضلاً عن النمو المتسارع في الاسواق الناشئة، يجب أن يسمح لماستركارد بالحفاظ على معدل نمو سنوي طويل الأجل يبلغ حوالي 10٪.

3. سهم والت ديزني (DIS)

ثالث سهم مخفض يتم شراؤه فقط ولم يتم بيعه أبداً هو مشغل المنتزهات الترفيهية والملك الترفيهي Walt Disney (DIS). انخفضت اسهم الشركة بنسبة 44٪ تقريباً عن أعلى مستوى لها في 52 أسبوعاً.

كانت أكبر مشكلة بالنسبة لشركة ديزني على مدار العامين الماضيين هي بلا شك عدم القدرة على التنبؤ بجائحة COVID-19. عفواً عن لعبة الكلمات المتنزهة، لكنها بدت وكأنها جولة مرحة لإغلاق المتنزهات وتدابير التخفيف اللازمة لمكافحة COVID-19. في أحدث تقرير ربع سنوي للشركة، تطرقت إلى عمليات الإغلاق في هونغ كونغ وشنغهاي حيث أثرت سلباً على عائدات ديزني بارك.

في حين أن الحدائق الترفيهية المغلقة أقل من مثالية، يبدو أن الإجماع المتزايد بين الباحثين هو أننا تجاوزنا أسوأ ما يمكن أن يقدمه COVID-19 ومتغيراته. على الرغم من أنه سيكون من الأفضل أن تكون استجابة الصين لحالات COVID-19 أكثر انسجاما مع بقية العالم، فإن النقطة الأساسية هي أن اضطرابات المنتزهات الترفيهية ليست مصدر قلق طويل الأجل.

بصرف النظر عن تجاوز الرياح المعاكسة لـ COVID-19، يواصل والت ديزني إثارة الإعجاب على جبهة البث. اعتباراً من نهاية الربع الثاني من السنة المالية (2 أبريل 2022)، كان لدى Disney + 137.7 مليون مشترك، بزيادة 33٪ عن الفترة نفسها من العام السابق. ارتفع متوسط ​​الإيرادات الشهرية لكل مشترك عالمي بنسبة 9٪ مقارنة بالربع الثاني من عام 2021، مع إشارة الشركة إلى القوة في الاسواق الحالية وزيادة أسعار التجزئة.

سبب آخر يجعل House of Mouse لهذا الاستثمار غير العقلاني هو قوته التسعيرية. تمتلك Disney مكتبة ضخمة من المحتويات الأصلية التي تساعدها على التواصل مع الأشخاص من جميع الأعمار. ناهيك عن أن حدائقها الترفيهية يمكن أن تجعل أي شخص يشعر بالشباب مرة أخرى. لم تواجه والت ديزني أبداً مشكلة في تمرير ارتفاع الأسعار إلى المستهلكين، وبالتالي فهي قادرة على البقاء في صدارة معدل التضخم السائد. بينما تواجه ديزني نصيبها العادل من الرياح المعاكسة على المدى القريب، يظل مستقبلها على المدى الطويل مشرقاً.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.