هل يتجه سهم Target نحو أكبر هبوط له منذ عام 1987؟

هل يتجه سهم Target نحو أكبر هبوط له منذ عام 1987؟

مثل وول مارت Walmart قبله يوم الثلاثاء، انخفض سهم تارجت Target يوم الأربعاء أكثر مما كان عليه في أي يوم واحد منذ الإثنين الأسود، 1987.و كان انخفاض الارباح والتقديرات الضائعة أحد الأسباب. كان التدفق النقدي السلبي من تعثر السهم سببين آخرين. عانى سهم تارجت من تراجع التدفق النقدي - تماماً كما فعل وول مارت يوم الثلاثاء.

 في "الإثنين الأسود" - 19 أكتوبر 1987 - عانت اسهم شركة تارجت العملاقة للبيع بالتجزئة (TGT -24.93٪) من أكبر انخفاض لها في يوم واحد على الإطلاق، حيث انخفضت بنسبة 32.8٪ في يوم واحد.  لذلك على الأقل "الأربعاء الأسود 2022" لم يكن بهذا السوء بالنسبة للهدف.

 كان، مع ذلك، أكثر من سيء بما فيه الكفاية. بعد الإبلاغ عن ارباحها المالية للربع الأول من عام 2023 يوم الأربعاء، تراجعت اسهم Target بنسبة 26 ٪ في أول 15 دقيقة فقط من التداول - بعد يوم واحد فقط من خسارة ارباح أقل دفعت منافسها الأكبر، Walmart (WMT -6.79٪)، إلى الدوران قريباً -12٪ خسارة. ومن المتوقع أن تعلن تارجت عن ربح 3.06 دولار لكل سهم، أبلغت تارجت Target عن 2.19 دولار فقط للسهم، شكلياً، يوم الأربعاء.  حيث حقق تارجت "تفوقاً" على المبيعات، وسجل ارباحا بلغت 25.2 مليار دولار.

سهم Target مقابل سهم Walmart:

 إلى هذا الحد، يتتبع الانخفاض الهائل في سعر سهم Target اليوم الانخفاض الهائل في Walmart بالأمس. وكانت هناك أوجه تشابه أخرى بين بائعي التجزئة الرائدين في أمريكا. مثل Walmart، تفوقت مبيعات Target على التقديرات وزادت عاماً بعد عام، مع زيادة مبيعات المتجر نفسه بنسبة 3٪ وإجمالي المبيعات بنسبة 4٪.  مثل Walmart، لم يترجم نمو Target في المبيعات إلى نمو في الارباح - بعيداً عن ذلك.  تم تخفيض ارباح Target إلى النصف، حيث انخفضت بنسبة 48 ٪ على أساس سنوي إلى 2.16 دولار فقط للسهم - ضعف الانخفاض في وول مارت.

لكن الاختلافات بين نتائج وول مارت أمس، ونتائج تارجت اليوم، ربما تكون أكثر إثارة للإعجاب. ضع في اعتبارك: يمكن القول إن أكبر مفاجأة من نتائج Walmart بالأمس كانت انخفاض Walmart المذهل في الإنتاج النقدي.  حيث عانى وول مارت للتو من أول ربع تدفق نقدي حر سلبي منذ ما يقرب من عقد من الزمان، وأول ربع تدفقات نقدية تشغيلية سلبية منذ أكثر من 25 عاماً.

تارجت، أيضاً، أبلغ عن التدفق النقدي التشغيلي السلبي اليوم (1.4 مليار دولار)، وتضخم إلى 2.3 مليار دولار في التدفق النقدي الحر السلبي بعد أخذ النفقات على الممتلكات والمعدات في الاعتبار. (كانت المرة الأخيرة التي عانى فيها تارجت من التدفق النقدي التشغيلي السلبي في الربع الثالث من عام 2004، وفقاً لبيانات من S&P Global Market Intelligence، لكن Target يواجه تدفقات نقدية حرة سلبية بشكل أكثر انتظاماً من Walmart - آخر مرة حدث في الربع الأول من عام 2019).

 ألقت شركة وول مارت باللوم في تراجعها في الحبر الأحمر على مشترياتها من السهم - بأسعار ارتفعت بسبب التضخم - من المفترض أن تخزن في مواجهة أزمات سلسلة التوريد.  يبدو أيضاً أن Target قد استثمر بكثافة في السهم في الربع الأول، حيث أنفق 1.2 مليار دولار على ملء مستودعاته. ومع ذلك، نصحت تارجت أيضاً بأنها تكبدت تكاليف أعلى في هذا الربع من أجل "تقليل فائض السهم" (بالإضافة إلى زيادة الإنفاق على الشحن والنقل)، مما أدى إلى "ضغط الهامش الإجمالي".

لذا فإن مشكلة الهدف تبدو مختلفة عن مشكلة وول مارت. في الوقت نفسه، كانت Target تقوم بتخزين بعض السلع لمعالجة مخاوف سلسلة التوريد، وكانت تحسم سلعاً أخرى - لأنها على ما يبدو اشترت أشياء لا تبيعها. هذا يتحدث عن سوء إدارة السهم في Target - أو على الأقل أسوأ من Walmart.  وهذا يفسر إلى حد كبير سبب تعرض سهم Target لضربة أكثر صعوبة اليوم، من تعرض سهم Walmart للإصابة بالأمس.

إخلاء المسؤولية: تم إعداد هذا التقرير من مركز عرب بيرغ للأبحاث والتحليل، وهو يعكس وجه نظر مركز أبحاث قسم البحث والتطوير فقط لا أكثر. لا تشكل المعلومات الواردة أي نصيحة استثمارية أو رؤية تداول معينة. يجب عليك الإدراك أن الأداء المستقبلي ليس مرتبطاً بالأداء السابق. سوف تحتاج إلى إذن مباشر وصريح من عرب بيرغ في إعادة نشر هذا التقرير أو نسخ المحتوى أو أي جزء أو اقتباس منه.