رئيس Spotify يقوم بشراء الاسهم بشكل واسع بعد الانهيار الاخير

لقد تلاشت معنويات المستثمرين مؤخراً، ولا يتعين عليك البحث بعيداً لمعرفة السبب. قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع اسعار الفائدة من أجل الحد من التضخم، ولا تزال الآثار الاقتصادية المرتبطة بالحرب بين روسيا وأوكرانيا تؤثر سلباً على الأعمال التجارية على مستوى العالم. كانت اسهم التكنولوجيا هي الأكثر عرضة للخطر حيث يتجه المستثمرون نحو المخارج ويطلبون الحماية في الشركات الموجهة نحو القيمة والأصول الأكثر أماناً.

منذ بداية العام حتى الآن، انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 28٪، مع عدم وجود علامات على الانعطاف في أي وقت قريب. ولكن مع انخفاض اسهم التكنولوجيا بشكل كبير عن أعلى مستوياتها على الإطلاق، يُترك المستثمرون الآن مع بعض فرص الشراء الواعدة - على الأقل يعتقد المال الذكي ذلك. اشترى الرئيس التنفيذي والمؤسس المشارك لشركة Spotify Technology (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: SPOT)، Daniel Ek، ما قيمته 50 مليون دولار من الاسهم في أوائل شهر مايو، مؤكداً للمستثمرين أن "أفضل أيام الشركة مقبلة". بصفته المرشح الأوفر حظاً في سوق النمو الهائل، يعتقد إيك بوضوح أن قصة نمو شركته لم تنته بعد. مع انخفاض رائد بث الموسيقى بنسبة 55 ٪ منذ بداية العام، هل يجب على المستثمرين شراء اسهم Spotify  الآن؟

كيف كان أداء Spotify مؤخراً؟

من المؤكد أن أداء Spotify لبدء عام 2022 ليس هو سبب انهيار سعر سهمها المستمر. على الرغم من انسحابها من روسيا، فقد أنهت الشركة الربع الأول بما يتماشى مع أو قبل توجيهاتها لجميع المقاييس الرئيسية. ارتفع إجمالي المبيعات بنسبة 24٪ على أساس سنوي إلى 2.66 مليار يورو، وأغلقت الارباح المخففة للسهم في المنطقة الخضراء عند 0.21 يورو، وهي قفزة ملحوظة من سالب 0.25 يورو في الربع نفسه من العام الماضي.

ارتفع إجمالي المستخدمين النشطين شهرياً (MAUs) بنسبة 19٪ إلى 422 مليوناً، وارتفع عدد المشتركين المتميزين بنسبة 15٪ إلى 182 مليوناً. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2022، تتوقع الإدارة أن يبلغ إجمالي عدد المشتركين في MAU والمشتركين المميزين 428 مليون و 187 مليون على التوالي. يجب أن يكون المستثمرون راضين جداً عن نزهة Spotify في الربع الأول من العام بعد مشاهدة الطريقة التي أدّت بها العديد من شركات التكنولوجيا مؤخراً.

لا يبدو أن قصة نمو الشركة قد انتهت بعد، فمن المتوقع أن يولد سوق بث الموسيقى العالمي 103 مليار دولار من الإيرادات السنوية بحلول عام 2030، مما يشير إلى معدل نمو سنوي مركب (CAGR) يبلغ 15٪ اعتباراً من عام 2021. اليوم، تسود Spotify ما يقرب من ثلث صناعة بث الموسيقى العالمية، حيث تمتلك حصة في السوق تبلغ 31٪. هذا هو أكثر من ضعف حصة Apple Music، والتي تحتل حالياً المركز الثاني في السوق.

مستقبل سهم Spotify

إذا تمكنت Spotify من الحفاظ على ربع السوق العالمية بحلول عام 2030، فسوف تحقق مبيعات سنوية قدرها 25.77 مليار دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 134٪ عن مستويات السنة المالية 2021. ومع 2.72 مليار يورو نقداً وما في حكمها، وهو ما يزيد عن إجمالي ديونها طويلة الأجل، فإن قوة تدفق الموسيقى قد وضعت نفسها جيداً للنمو المستمر في السنوات التالية.

ناهيك عن أن السهم يتم تداوله حالياً عند تقييم منخفض على الإطلاق. يربط Spotify مضاعف السعر بالمبيعات أقل من 2 في الوقت الحالي، مما يشير إلى المستثمرين أن الوقت قد يكون الآن هو الوقت الأمثل لشراء الاسهم. في حين أن النمو لم يكن كما كان عليه الحال بالنسبة لقائد بث الموسيقى، إلا أنه من الصعب تبرير مستويات تداول الاسهم المتدنية اليوم، خاصة عند الأخذ في الاعتبار التحسينات التي أدخلتها على جبهة الأعمال.

في حين أنه من المهم دائماً إجراء العناية الواجبة الخاصة بك، هناك شيء يمكن قوله حول قيام الرئيس التنفيذي والمؤسس بشراء ما قيمته 50 مليون دولار من اسهم الشركة. قد يبيع المطلعون الاسهم لعدة أسباب، لكنهم عادة ما يشترون لسبب واحد فقط: يعتقدون أن سهم Spotify مقوم بأقل من قيمته الحقيقية وسوف يرتفع في المستقبل. نظراً لمرونة Spotify المثبتة في الربع الأول ووضعها المتفوق في السوق إلى جانب تقييمها القياسي المنخفض، فلن يكون من الحكمة التفكير في شراء الاسهم بالمستويات الحالية.