اثنان من أفضل الفرص الاستثمارية في قطاع أسهم البرمجيات الأن!

لطالما كان قطاع أسهم شركات البرمجيات محط أنظار الباحثين عن استثمارات المحتملة. إذ قدمت شركات البرمجيات المعروفة مثل مايكروسوفت و Adobe للمساهمين عوائد رائعة بسبب هوامش ربحهم الكبيرة وقدرتهم على توليد المليارات من التدفقات النقدية السنوية. كما أن صناعة البرمجيات قد نمت على مدى العقود القليلة الماضية، مما يوفر دفعة قوية وثابتة لهذه الشركات. من المقرر أن يستمر هذا الاتجاه حتى عام 2030 حيث يتوقع المحللون نمو إيرادات الصناعة بمعدل يزيد عن 10 ٪ حتى نهاية هذا العقد. ما هي بعض الطرق التي يمكن للمستثمرين من خلالها الاستفادة من هذا النمو طويل الأجل؟ فيما يلي سهمين من أسهم شركات البرمجيات عالية الجودة للشراء على المدى الطويل. إليك ما تريد معرفته عن سهم Dropbox وسهم Autodesk.

1. سهم Dropbox (DBX)

شركة Dropbox (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: DBX) هي منصة معروفة لمشاركة الملفات والتعاون وسير العمل. بدأت الشركة منذ أكثر من عقد بقليل وبعد طرحها للاكتتاب العام في 2018، تطورت لتصبح شركة برمجيات مربحة للغاية.

تقدم الشركة الآن مجموعة كاملة من المنتجات لتتماشى مع أعمال التخزين / المشاركة السحابية، بما في ذلك التوقيعات الرقمية، وتحليلات المستندات، وميزات الأمان، وأدوات العمل عن بُعد. أدى التحسن المطرد في مجموعة منتجاتها إلى نمو مطرد في أعداد المشتركين. إذ في الربع الأول، بلغ إجمالي مستخدمي Dropbox الذين يدفعون 17.1 مليوناً، مقارنة بـ 9.3 مليون في الربع نفسه من عام 2017. جنباً إلى جنب مع نمو المشتركين، ارتفع متوسط ​​الإيرادات لكل مشترك، حيث وصل إلى 134.63 دولاراً في الربع الأخير مقارنة بـ 110.79 دولار قبل خمس سنوات.

لقد جلب هذا التوسع في الأعمال نفوذاً تشغيلياً رائعاً إلى Dropbox، ويولد النشاط التجاري الآن كميات كبيرة من التدفق النقدي. على مدى السنوات الثلاث الماضية، ارتفع التدفق النقدي الحر لمدة 12 شهراً بأكثر من 100٪ إلى 723 مليون دولار. في الوقت نفسه، فإن سعر سهم Dropbox لم يتغير تقريباً. عند القيمة السوقية البالغة 8.7 مليار دولار، يتم تداول سهم Dropbox بمعدل السعر إلى تدفق نقدي حر (P / FCF) يبلغ 12، وهو أقل بكثير من متوسط ​​السوق. تحاول الإدارة الاستفادة من هذا التقييم المخفض من خلال إعادة شراء الاسهم. على مدى السنوات الثلاث الماضية، انخفضت اسهم Dropbox القائمة بنسبة 9 ٪، مما سيساعد على زيادة ارباح السهم على المدى الطويل. إذا استمر دفع المشتركين ومتوسط ​​الإيرادات لكل مشترك مدفوع في الارتفاع، يمكن أن يكون سهم Dropbox مؤداً قوياً في محفظتك عند شرائه بالأسعار الحالية.

2. سهم Autodesk (ADSK)

يمكنك وضع Autodesk (ADSK) في نفس فئة Microsoft و Adobe - فهي واحدة من أكبر أسهم شركات البرمجيات على الإطلاق. وحيث ارتفعت الاسهم بنسبة تزيد عن 50،000٪ منذ طرح الشركة إلى الاكتتاب العام في الثمانينيات، متفوقةً بشكل كبير على مؤشر ستاندرد آند بورز خلال تلك الفترة الزمنية.

جاء النمو المبكر من AutoCAD، المنتج الأولي لشركة Autodesk الذي تم إصداره في عام 1982. المنتج عبارة عن أداة تصميم بمساعدة الكمبيوتر (CAD) والتي لا تزال واحدة من خدمات الانتقال إلى صناعات الهندسة المعمارية والهندسة والبناء (AEC) حتى يومنا هذا. في العام الماضي، حقق القسم إيرادات بقيمة 1.25 مليار دولار.

لكن Autodesk أكثر بكثير من مجرد AutoCAD اليوم. تمتلك Revit، برنامج التصميم ثلاثي الأبعاد الرائد للصناعة المعمارية الذي يكتسب اعتماداً سريعاً في جميع أنحاء العالم. إنه يتبع معايير نمذجة معلومات البناء (BIM)، والتي تكتسب أيضاً اعتماداً في جميع أنحاء العالم. ومع ذلك، تمتلك BIM أقل من 50٪ من حصة السوق في غالبية البلدان، مما يعني أن هذا النمو العلماني لم ينته بعد. يجب أن يؤدي استمرار اعتماد نماذج BIM، والذي تفرضه الحكومات ببطء على الشركات للقيام به، إلى زيادة الطلب على Revit خلال العقد المقبل.

سيأتي اثنان من محركات النمو المهمة الأخرى لـ Autodesk من Fusion 360 و Autodesk Construction Cloud (ACC). Fusion 360 عبارة عن منصة تصميم قائمة على السحابة لمهندسي الميكانيكا والكهرباء والتصنيع. المنصة حديثة العهد لكنها تنمو مثل رجال الأعمال، حيث وصل عدد المشتركين فيها إلى 198 ألف مشترك في الربع الأخير. قسم ACC هو أيضاً قسم جديد به أدوات لعمال البناء في الموقع والتي تهدف إلى ربط تصميم المباني (المصنوع من خلال AutoCAD و Revit) بعملية البناء الفعلية. تقول الإدارة إن القسم يستمر في النمو بسرعة، وإن كان ذلك من قاعدة صغيرة.

جميع منتجات البرامج هذه تضيف ما يصل إلى إيرادات وتوليد نقدي قوي. في هذه السنة المالية، تتوقع الإدارة أن تولد Autodesk ما يقرب من 2 مليار دولار من التدفق النقدي الحر، وهذا في الوقت الذي تواجه فيه رياحاً معاكسة شديدة للعملات الأجنبية. خلال السنة المالية 2026، تدعو التوجيهات إلى نمو التدفق النقدي الحر المكون من رقمين. عند قيمة سوقية تبلغ 41 مليار دولار، يتم تداول الاسهم بمعدل P / FCF آجل يبلغ 20. هذا ليس رخيصاً للغاية، ولكن بالنظر إلى تاريخ نمو Autodesk وتوقعات المستقبل، يجب على المساهمين الذين يحتفظون به على المدى الطويل أن يفعلوا بشكل جيد.