من الافضل بين سهم OXY وسهم Devon في قطاع أسهم النفط الان؟

كانت أوكسيدنتال بتروليوم (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: OXY) و Devon Energy (DVN) من أفضل شركات الطاقة أداءً هذا العام. حيث ارتفعت اسهم شركة أوكسيدنتال بتروليوم بأكثر من الضعف، بينما ارتفع سهم ديفون بنسبة 50٪ تقريباً؛ كلاهما تفوق بشكل كبير على مؤشر ستاندرد آند بورز واسهم الطاقة الأخرى.

يمكن أن تستمر أسهم النفط هذه إذا استمرت أسعار النفط في الارتفاع. إليك نظرة فاحصة على أيهما يبدو أنه الأفضل للشراء هذه الأيام.

سهم أوكسيدنتال بتروليوم OXY

وصلت أوكسيدنتال بتروليوم إلى نقطة انعطاف حرجة في وقت سابق من هذا العام. أكملت شركة النفط العملاقة هدف تخفيض الديون على المدى القريب، مما مكنها من البدء في إعادة المزيد من السيولة إلى المساهمين. قامت شركة أوكسيدنتال بذلك من خلال زيادة ارباحها بنسبة ضخمة تصل إلى 1،200٪ وتفويض برنامج إعادة شراء الاسهم بقيمة 3 مليارات دولار.

يتمثل هدف الشركة على المدى القريب في إكمال تفويض إعادة الشراء ومواصلة سداد الديون، بهدف تقليل إجمالي الدين للمراهقين المرتفعين بحلول نهاية العام. وسيضع ذلك شركة النفط في وضع يمكنها من إعادة المزيد من السيولة إلى المساهمين العام المقبل. ترى إمكانية إعادة 4 دولارات لكل سهم من خلال مجموعة من عمليات إعادة شراء الاسهم وتوزيعات الارباح. يمكن للشركة أن تدفع أكثر إذا تعاونت أسعار النفط، ولكن سيتعين عليها أولاً البدء في استرداد 10 مليارات دولار من الاسهم المفضلة المملوكة من وارن بافيت لدى بيركشاير هاثاواي التي ساعدت في دفع ثمنها لعام 2019 صفقة أناداركو.

نظراً لالتزاماتها غير المسددة، ستكون عوائد المساهمين منخفضة إلى حد ما على المدى القريب، خاصة إذا تراجعت أسعار النفط. ومع ذلك، هناك احتمالية كبيرة للارتفاع إذا ظلت أسعار النفط مرتفعة. علاوة على ذلك، هناك احتمال خارجي بأن بيركشاير هاثاواي من بافيت يمكن أن يعرض الاستحواذ على أوكسيدنتال. لقد اشترت حصة ضخمة في الشركة - تمتلك بيركشاير الآن أكثر من 20٪ من اسهم أوكسيدنتال، بقيمة تزيد عن 11 مليار دولار - ولديها أذونات شراء اسهم أخرى بقيمة 5 مليارات دولار.

سهم Devon Energy (DVN)

وصلت Devon Energy إلى نقطة تحولها العام الماضي عندما أغلقت اندماجها مع WPX Energy. مكنت هذه الصفقة الشركة من إطلاق توزيعات الارباح الثابتة. بموجب هذه السياسة، تدفع ديفون عائداً أساسياً مستداماً يكمله بدفع متغير يصل إلى 50٪ من التدفق النقدي الحر ربع السنوي. تستخدم الشركة النصف الآخر من فائضها النقدي لتقوية ميزانيتها العمومية الممتازة بالفعل، وإعادة شراء الاسهم، والحصول على ممتلكات النفط المتدفقة النقدية.

لقد عززت Devon Energy بالفعل ارباحها الأساسية مرتين ودفعت مدفوعات متغيرة متزايدة الارتفاع. يحتوي مدفوعات الارباح المجمعة على عائد سنوي يزيد عن 10٪ بسعر سهم Devon الحالي. وفي الوقت نفسه، فقد قام برنامج إعادة شراء حصصها بالتقاعد بنسبة 4٪ من مخزونها القائم. علاوة على ذلك، لديها ميزانية عمومية غنية بالنقد مع نسبة رافعة أقل بكثير من المستوى المستهدف.

نظراً لقوة ميزانيتها العمومية، تمكنت ديفون من شن الهجوم هذا العام. لقد قامت بالفعل بعمليتي استحواذ ستزيد من تدفقها النقدي في الأرباع القادمة، مما يمنحها مزيداً من الوقود لزيادة توزيعات الارباح.

يتمثل الجانب السلبي في Devon في أن مدفوعات ارباحها سوف تنحسر وتتدفق مع أسعار النفط. ومع ذلك، بفضل ميزانيتها العمومية الغنية بالنقد، يمكن لـ Devon الاستمرار في إعادة شراء الاسهم ويمكنها الحصول على خصائص نفطية إضافية متدفقة نقداً في المستقبل للمساعدة في عزل ارباحها المتغيرة عن تأثير انخفاض أسعار النفط.

من الصعب المراهنة على وارين بافيت. ومع ذلك، تحتاج أوكسيدنتال بتروليوم إلى أن تظل أسعار النفط مرتفعة لسداد الديون واسترداد الاسهم المفضلة لشركة بيركشاير، والتي تمنعها حالياً من إعادة المزيد من الأموال إلى المستثمرين. وفي الوقت نفسه، ترسل Devon Energy بالفعل معظم تدفق التدفق النقدي إلى المساهمين. وبسبب ذلك، يبدو أنه أفضل سهم من أسهم النفط يمكن شراؤه الآن.