لماذا يجب عليك شراء أكثر أسهم وارن بافيت تألقاً الأن؟

يتابع العديد من المستثمرين الاسهم التي يمتلكها وارن بافيت من خلال شركة بيركشاير هاثاواي، على أمل محاكاة نجاحه. لا يوجد خطأ في هذا. يمكن أن يكون المستثمرون الكبار مصدر إلهام كبير. ومع ذلك، فإن أهم الدروس التي يمكن للمستثمر تعلمها من بافيت هي دروس فلسفية بطبيعتها - ليس بالضرورة الاسهم التي يجب شراؤها، ولكن كيفية الاستثمار في الاسهم.

يتمتع وارن بافيت بخبرة 80 عاماً في الاستثمار تحت حزامه، وقد شهد أكثر من عدد قليل من الاسواق الهابطة خلال فترة وجوده. لكن كل هذه الانكماشات انتهت حتماً في سوق صاعدة جديدة، ولا يوجد سبب للاعتقاد بأن الوضع الحالي مختلف. تحقيقا لهذه الغاية، قال بافيت ذات مرة إن حالات الركود في السوق هي "فرصة لزيادة ملكيتنا لشركات كبيرة مع إدارة رائعة وبأسعار جيدة."

تمثل أسهم امازون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NASDAQ: AMZN) أقل من 1٪ من محفظة بيركشاير، لكنها بلا شك مؤهلة كشركة رائعة، ويبدو سهم امازون رخيصاً جداً بحيث لا يمكن تفويته. إليك ما يجب أن تعرفه عن سهم امازون الأن.

مشاكل امازون على المدى القصير

تسببت مشاكل سلسلة التوريد وارتفاع التكاليف في إعاقة صناعة التجزئة مؤخراً، وعانت أمازون جنباً إلى جنب مع منافسيها. تكبدت الشركة 10 مليارات دولار من النفقات الإضافية في النصف الأول من العام، مدفوعة بالضغوط التضخمية وقدرة التنفيذ الزائدة (بسبب التخطيط المفرط في الطموح). بالإضافة إلى ذلك، قضى المستهلكون أيضاً وقتاً أقل في التسوق عبر الإنترنت حيث تلاشت الآثار الاجتماعية للوباء، مما أدى إلى تفاقم ضغوط التكلفة.

ليس من المستغرب أن تقدم أمازون أداءً مالياً مخيباً خلال العام الماضي. وارتفعت الإيرادات بنسبة 10٪ فقط إلى 486 مليار دولار، وانخفضت السيولة النقدية من العمليات بنسبة 40٪ إلى 36 مليار دولار. والأسوأ من ذلك، من شبه المؤكد أن تستمر الشركة في الكفاح بينما يظل التضخم مرتفعاً، على الرغم من أن الإدارة تتوقع "النمو إلى" قدرة إنجاز زائدة في النصف الثاني من العام.

نتيجة لذلك، قرر بعض المستثمرين التخلي عن السهم، الذي يتداول الآن بنسبة 26 ٪ من أعلى مستوى له على الإطلاق. لكن البيع ذهب بعيدا جدا. تبدو الاسهم رخيصة تماماً عند تقييمها الحالي الذي يبلغ 2.9 ضعف المبيعات - وهي صفقة مقارنة بمتوسط ​​ثلاث سنوات يبلغ 3.8 ضعف المبيعات - ويبدو أن بعض المستثمرين قد فقدوا رؤية الصورة الكبيرة. تتمتع أمازون بحضور قوي في التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية والإعلان الرقمي، ومن المتوقع أن تنمو الاسواق الثلاثة بسرعة في السنوات القادمة.

الإمكانات طويلة المدى لدى أمازون

تمتلك أمازون حالياً 38٪ من حصة السوق في التجارة الإلكترونية بالولايات المتحدة، وتحتل المرتبة الأولى في العالم على أنها السوق الأكثر زيارة عبر الإنترنت بهامش كبير. علاوة على ذلك، فإن علامة أمازون التجارية مرادفة للراحة، وهذا من شأنه أن يجعل الشركة في صدارة الصناعة في المستقبل المنظور. في هذه الملاحظة، ستنمو مبيعات التجزئة الإلكترونية بنسبة 10.6٪ سنوياً لتصل إلى 7.4 تريليون دولار بحلول عام 2025، وفقاً لـ eMarketer، مما يترك لشركة أمازون مجالاً كبيراً للنمو.

بالانتقال إلى الحوسبة السحابية، استحوذت Amazon Web Services (AWS) على 34٪ من إنفاق البنية التحتية السحابية في الربع الثاني، وهو أكثر من Microsoft Azure و Google Cloud مجتمعين. لقد حددت AWS باستمرار وتيرة الابتكار في الصناعة، وهي تقدم خدمات أكثر بكثير (وميزات أكثر ضمن تلك الخدمات) أكثر من أي مورد سحابي آخر. يجب أن يبقي هذا الشركة في طليعة الحوسبة السحابية لسنوات قادمة، وهذا مهم لسببين.

أولاً، من المتوقع أن ينمو الإنفاق على الحوسبة السحابية بنسبة 16٪ سنوياً ليصل إلى 1.6 تريليون دولار بحلول عام 2030، وفقاً لـ Grand View Research، مما يضع أمازون أمام فرصة هائلة أخرى. ثانياً، تحقق AWS باستمرار هامش تشغيل يبلغ حوالي 30٪، مما يجعلها أكثر ربحية من باقي أعمال أمازون. بعبارة أخرى، نظراً لأن AWS تمثل نسبة مئوية أكبر من إجمالي الإيرادات، يجب أن تصبح أمازون مربحة بشكل متزايد.

أخيراً، أصبحت أمازون بهدوء قوة في صناعة الإعلانات الرقمية، حيث زادت حصتها في السوق من 2٪ في عام 2016 إلى 6٪ في عام 2021. ومن المتوقع أن يتجاوز هذا الرقم 7٪ بحلول عام 2030، وفقاً لـ eMarketer، حيث تستمر أمازون في تحقيق مكاسب على جوجل و Meta Platforms. في حين أن الشركة لا تقدم تفاصيل (حتى الآن)، يأتي الإعلان الرقمي عادةً بهوامش ربح أعلى بكثير من البيع بالتجزئة. بعبارة أخرى، مثل الحوسبة السحابية، حيث تمثل مبيعات الإعلانات الرقمية جزءاً أكبر من إجمالي الإيرادات، يجب أن تصبح أمازون مربحة بشكل متزايد.