هل عليك شراء سهم Meta Platforms أم تجنبه الان؟

فقدت شركة Meta Platforms (META)، عملاق التكنولوجيا المعروف سابقاً باسم Facebook فيسبوك  60٪ من قيمتها خلال الـ 12 شهراً الماضية. كان جزء من هذا الانخفاض ناتجاً عن ارتفاع اسعار الفائدة والرياح المعاكسة الكلية، ولكن يبدو أيضاً أن المستثمرين فقدوا الثقة في آفاق ميتا على المدى الطويل. هل يجب أن يعتبر المستثمرون أن ميتا هي أموال مفقودة أو سهم مقوم بأقل من قيمتها الحقيقية؟ تابع معنا لتعرف هل عليك شراء سهم Meta Platforms أم تجنبه الان؟

هل عليك شراء سهم Meta Platforms أم تجنبه الان؟

تم سحق سهم Meta خلال العام الماضي مع مواجهة أعمالها الإعلانية تحديات هائلة مع إمكانية استمرار سهمها في التداول بخصم في هذا السوق الصعب إلا ان عملاق وسائل التواصل الاجتماعي لا يزال استثماراً مستقطباً.

لماذا عليك تجنب سهم ميتا

يعتقد الأشخاص الذين يرغبون في بيع سهم Meta ستستمر في النضال لثلاثة أسباب: تواجه أعمالها الإعلانية تحديات وجودية، وتلتزم بحرق مليارات الدولارات على جهودها التجريبية، وستواجه تدقيقاً مكثفاً من منظمي مكافحة الاحتكار في المستقبل المنظور.

لا يزال سهم Facebook و Instagram التابعان لشركة Meta رائدين في سوق الإعلان الرقمي، لكن كلاهما أصيب بالشلل بسبب تحديث خصوصية ابل Apple (AAPL) لنظام iOS - والذي مكّن مستخدميه من إلغاء الاشتراك في ميزات تتبع البيانات - عبر السنة الفائتة. بدون هذه البيانات المستهدفة، تصبح إعلانات Meta أقل فاعلية في جذب النقرات المدرة للدخل.

بينما قامت شركة Apple بتشديد الخناق على Meta، تفوقت TikTok من ByteDance على كل من Instagram و Snapchat كأفضل شبكة اجتماعية للمراهقين في الولايات المتحدة، وفقاً لآخر استطلاع رأي قامت به Piper Sandler للمراهقين. فيما تجاوز TikTok مليار مستخدم عالمي العام الماضي، وفاجأ بكل من Meta و Snap في السوق المزدهر لمقاطع الفيديو القصيرة. حيث تحاول Meta اللحاق بـ Facebook Watch و Instagram Reels، ولكن قد يكون الوقت قد فات لسد هذه الفجوة المتسعة.

ومما زاد الوضع سوء، أن التضخم والدولار القوي والرياح الكلية المعاكسة الأخرى دفعت العديد من الشركات إلى كبح جماح إنفاقها على الإعلانات هذا العام. كل هذه التحديات تسببت في نمو Meta في إيرادات الإعلانات، والتي لا تزال تمثل 97 ٪ من خطها الأعلى في النصف الأول من عام 2022. ولكن مع انخفاض مبيعات إعلانات Meta، استمرت في توسيع قسم Reality Labs، الذي يضم سماعات رأس الواقع الافتراضي ونظارات الواقع المعزز الذكية ومنصة Horizon Worlds metaverse.

كما يقال إن Meta أجلت وألغت بعض مشاريع Reality Labs الخاصة بها لكبح جماح إنفاقها، لكن إنشاء منصة اجتماعية تعمل بنظام VR لا يزال أحد أولويات الرئيس التنفيذي Mark Zuckerberg. ومع ذلك، لم يعد بإمكانها دعم توسع هذا النظام البيئي غير المربح من خلال عائدات الإعلانات ذات الهامش الأعلى. لهذا السبب يتوقع المحللون استقرار نمو إيرادات Meta هذا العام حيث تنخفض ارباحها بنسبة 28٪.

مع تباطؤ نمو Meta، تواجه تشريعات أكثر صرامة لمشاركة البيانات ومكافحة الاحتكار في أوروبا. في الولايات المتحدة، تقاضي لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) أيضاً Meta وتحاول إجبارها على تجريدها من Instagram و WhatsApp. ومن المحتمل أن تظل هذه التحديات التنظيمية معلقة على Meta لبضع سنوات أخرى على الأقل.

لماذا عليك شراء سهم ميتا

من الواضح أن Meta تواجه الكثير من التحديات على المدى القريب، لكن المضاربين على الارتفاع يشيرون إلى أن 3.65 مليار شخص ما زالوا يستخدمون واحداً على الأقل من تطبيقاتها كل شهر في الربع الثاني من عام 2022، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 4٪ عن العام السابق. تشير قدرة Meta على الاستمرار في اكتساب مستخدمين جدد (على الرغم من وصولها بالفعل إلى ما يقرب من نصف سكان العالم) إلى أنها ستظل منصة إعلانية افتراضية لمعظم الشركات.

ربما يكون تحديث iOS من Apple قد خفف من نموه على المدى القريب، لكن Meta تحاول بالفعل التغلب على هذه التحديات من خلال جمع المزيد من البيانات وطرح المزيد من الإعلانات المستندة إلى الفيديو. يعتقد الأشخاص الذين يرغبون بشراء السهم أنه بمجرد تنفيذ Meta لهذه التغييرات وتلاشي الرياح المعاكسة الكلية، ستستقر أعمالها الإعلانية وتبدأ في النمو مرة أخرى.

بالنسبة لقسم Reality Labs، سيخبرك الأشخاص المندفعون للشراء أنه قد أسس بالفعل ميزة المحرك الأول في سوق VR المتخصص. أصبحت Quest 2 أفضل سماعات رأس VR بذاتها الافضل مبيعاً في العالم حيث تم بيع حوالي 15 مليون وحدة منذ إطلاقها في أكتوبر 2020، في حين أن منصة Horizon Worlds الجديدة الخاصة بها قد أغلقت بالفعل 300000 مستخدم في وقت سابق من هذا العام. قد تبدو هذه الأرقام ضئيلة مقارنة بمنصات الشبكات الاجتماعية الرئيسية الخاصة بها، لكنها يمكن أن تنمو بشكل كبير لأنها تطور أجهزة وبرامج أفضل خلال السنوات القليلة المقبلة.

أخيراً، يتم تداول سهم Meta بارباح آجلة 15 مرة فقط، مما يجعله أرخص سهم FAANG بهامش واسع. إذا تمكنت Meta من التغلب على مشاكلها على المدى القريب، فيمكنها بسهولة مضاعفة مستوياتها الحالية.

ما زالت نقاط ضعف ميتا تفوق نقاط قوتها

ميتا ليست محكوم عليها بالفشل، ولكن من المرجح أن تظل غير مفضلة حتى تستقر أعمالها الإعلانية الأساسية. ويبدو أن سهمها رخيصاً، لكن افتقارها إلى المحفزات على المدى القريب سيمنعها من اعتبارها لعبة تحول. مع الاعتقاد أنها قد تظل أموالاً ميتة على الأقل لبضعة أرباع أخرى مع استمرار هذا السوق الهابط.