هل عليك شراء سهم PayPal في هذه البيئة التضخمية؟

تأتي معظم إيرادات PayPal من خفض حجم معاملاتها، قد تجذب الأسعار المرتفعة المزيد من المستهلكين إلى تطبيق الكوبونات، أدى الانخفاض في سعر السهم إلى خفض تقييم PayPal بشكل كبير. يبدو PayPal الآن أكثر جاذبية للمستهلكين والمستثمرين على حد سواء، فهل عليك  شراء سهم PayPal في هذه البيئة التضخمية؟ تابع معنا

هل عليك شراء سهم PayPal في هذه البيئة التضخمية؟

البيئة الحالية سلبية بالنسبة لاسهم التكنولوجيا. حيث ان ارتفاع اسعار الفائدة يجعل رأس المال أكثر تكلفة، بينما يقلل التضخم من قدرة المستهلك على شراء منتجات الشركات. أدت هذه العوامل إلى انخفاض اسهم شركات التكنولوجيا، ولم يفلت رائد التكنولوجيا المالية PayPal (PYPL) من هذا الاتجاه. ومع ذلك، يمكن أن يستفيد نموذج عمل PayPal بالفعل من الظروف الحالية. وإليك ثلاثة أسباب لماذا.

1. تدفق الإيرادات القائم على معاملات PayPal

تفضل PayPal التحدث عن نظامها البيئي الواسع الذي يشمل عشرات المنتجات التي تخدم المستهلكين والتجار على حدٍ سواء. ومع ذلك، فبالرغم من كل التركيز على العروض الجديدة، شكلت المعاملات 92٪ من إيرادات PayPal حتى الآن هذا العام. حيث يجب على المستثمرين ملاحظة أنه بالنسبة لمعظم المعاملات، يقوم PayPal بفرض نسبة مئوية من قيمة المعاملة على المستخدمين. وبالتالي، فإن المعاملات الأكثر تكلفة، مدفوعة بالتضخم، ويجب أن تزيد من إيرادات الشركة.

خلال السوق الهابطة، واصلت Paypal نمو إيراداتها. سجلت 13.3 مليار دولار في الإيرادات للنصف الأول من العام، بزيادة 4٪ فقط، مقابل نفس الإطار الزمني في عام 2021. وهذا أبطأ بكثير من نمو الإيرادات بنسبة 18٪ في عام 2021.

ومع ذلك، وصف الرئيس التنفيذي دان شولمان الربع الثاني بأنه "علامة مائية منخفضة" للشركة. حيث تتوقع الإدارة نمواً بنسبة 10٪ في الإيرادات لعام 2022. وكرر شولمان هذه التوقعات مؤخراً، قائلاً إنه يتوقع أن تلبي الإيرادات أو تتجاوز التوقعات للربع الثالث على التوالي. ويشير هذا إلى أن نمو الإيرادات قد يقترب قريباً من مستويات عام 2021.

2. الكوبونات في PayPal

بالإضافة إلى المعاملات، يمكن لـ PayPal أيضاً مساعدة المستهلكين في العثور على خصومات. مع استمرار التضخم فوق 8٪، يحتاج المستهلكون الذين يعانون من ضائقة مالية إلى طرق لتوفير المال. ويجب أن يلعب هذا الأمر لصالح تطبيق قسائم PayPal Honey، الذي استحوذت عليه PayPal في أوائل عام 2020.

في حين تفيد قسائم PayPal Honey المستهلكين من خلال البحث عما يعتبره أفضل كوبونات على الإنترنت لمستهلك معين، بناءً على الأذواق الفردية. إنه يعمل مع أكثر من 30000 تاجر للعثور على خصومات وتقديمها إلى المستهلكين المهتمين.

وهذا يلعب دوراً أيضاً في إستراتيجية PayPal الحالية. بعد الربع الرابع، حولت PayPal تركيزها من اكتساب عملاء جدد إلى زيادة التفاعل مع النظام الأساسي. بسبب قسائم Honey، لدى المستهلكين سبب آخر للبحث في تطبيق مدعوم من PayPal وإنفاق المزيد من خلال موقعه، وهي خطوة من شأنها زيادة متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU).

3. تقييم PayPal وارباحها

ومع ذلك، لم يستعد المستثمرون لهذا التركيز الجديد. عندما أعلنت PayPal في فبراير أنها ستركز بشكل أكبر على ARPU أكثر من جذب مستخدمين جدد، فقد فقدت ربع قيمتها في يوم التداول التالي. سوف ينخفض ​​أكثر بشكل ملحوظ قبل الشروع في الانتعاش الجزئي. ونتيجة لذلك، انخفض بنسبة 70٪ تقريباً عن أعلى مستوى له على الإطلاق في أغسطس 2021.

وعلى الرغم من أن الانخفاض كان مؤلماً للمستثمرين على المدى الطويل، إلا أنه يوفر الآن فرصة فريدة للمستثمرين الجدد في اسهم التكنولوجيا المالية. وقد انخفضت نسبة السعر إلى المبيعات لديها إلى ما يزيد قليلاً عن أربعة، مما يجعل مضاعفات المبيعات تقترب من أدنى مستوياتها القياسية.

كما انه من المحتمل أن تتحمل ارباح PayPal الأخيرة بعض اللوم عن التراجع. فقد أعلنت عن خسارة قدرها 341 مليون دولار في الربع الثاني، مما أدى إلى تحقيق 168 مليون دولار فقط في صافي الدخل للنصف الأول من العام، أي أقل بنسبة 93٪ من نفس الفترة من العام الماضي. وألقت الشركة باللوم على ارتفاع نفقات المعاملات المتعلقة بمنصة الدفع للتجارة الإلكترونية Braintree. كما ساهم ارتفاع الخسائر في المعاملات والائتمان مع عرض خدمة Venmo في ارتفاع النفقات.

وعلى الرغم من هذا التحدي، لا يستطيع المليارديرات التوقف عن شراء اسهم الشركة، بما في ذلك المستثمر الناشط إليوت مانجمنت. نظراً لتاريخ Elliott، يعني هذا على الأرجح أن PayPal يمكن أن تحصل على بعض المساعدة في تقليل هذه النفقات المتزايدة بحيث يمكن استعادة الربحية.

ضع في اعتبارك سهم PayPal

يجب على مستثمري التكنولوجيا إلقاء نظرة فاحصة على اسهم PayPal. في حين أنه ليس محصناً ضد التباطؤ، فإن نموذج الإيرادات القائم على المعاملات والتركيز على القسائم يجب أن يعزل PayPal ومستخدميه من الآثار التضخمية.

وعلى الرغم من خسائر الربع الثاني، من المحتمل أن تتلقى الشركة مساعدة من إليوت مع استمرار ارتفاع الإيرادات. يجب أن تبشر هذه العوامل بالخير بالنسبة لـ PayPal على المدى الطويل، بغض النظر عما يحدث مع التضخم.