لماذا قد يجب عليك التفكير في شراء سهم IBM الأن؟

برزت شركة International Business Machines (IBM) كواحدة من الفائزين القلائل في مجال التكنولوجيا الكبيرة هذا العام. ارتفع سعر سهم آي بي إم بنسبة 7٪ تقريباً على مدار العام حتى الآن، مقارنةً بانخفاض بنسبة 16٪ في مؤشر ستاندرد آند بورز وانخفاضات أكثر حدة للعديد من أسهم شركات التكنولوجيا. ليس من الجيد أبداً شراء سهم لمجرد أن سعره يرتفع، ولكن لدى IBM الكثير من أجله أكثر من ارتفاع سعر السهم. فيما يلي ثلاثة أسباب للاستثمار في هذه الشركة التقنية الشهيرة التي يعود تاريخها إلى قرن من الزمان.

1. تركيز على أعمال المؤسسات

تخدم IBM الشركات والمؤسسات الكبيرة. تمتد بعض علاقات العملاء هذه لعقود من الزمن، وتتضمن عدداً لا يحصى من المنتجات والخدمات المضمنة بعمق في العمليات اليومية. ستستمر شركة تعمل على حواسيب IBM المركزية، مثل 45 من أفضل 50 بنكاً، في العمل على حواسيب IBM المركزية في المستقبل المنظور.

خدمات IBM السحابية منتشرة أيضاً في أكبر المؤسسات. يتم استخدام IBM Cloud في 94٪ من شركات Fortune 50، وتوجد منتجات وحلول Red Hat في أكثر من 94٪ من شركات Fortune 500. تُستخدم منتجات IBM الأمنية في ثلثي شركات Fortune 500، وأكبر عشر شركات في الخدمات المالية، والاتصالات، والسيارات، والرعاية الصحية، والقطاع العام هم عملاء الذراع الاستشارية لشركة IBM.

خدمة عملاء المؤسسات لن توفر حماية كاملة لشركة IBM من تأثيرات الركود، لكنها بالتأكيد يمكن أن تقلل من الاضطرابات. معظم عملاء IBM لا يذهبون إلى أي مكان. قد يبحثون عن طرق لتقليل الإنفاق، ولكن العديد من المنتجات والخدمات التي تقدمها شركة IBM تعتبر مهمة للغاية. ستعمل قاعدة عملاء IBM كمصدر للاستقرار حتى في أكثر البيئات الاقتصادية اضطرابا.

2. التدفق النقدي وتوزيعات ارباح الاسهم

أمضت شركة IBM الجزء الأكبر من العقد الماضي في إعادة تشكيل نفسها لعصر الحوسبة السحابية. تم التخلي عن الأعمال التجارية القديمة، وأعادت الشركة وضع نفسها كمزود رائد لحلول الحوسبة السحابية الهجينة للمؤسسة. خلال هذا التحول، ظلت شركة IBM منتجاً قوياً للتدفق النقدي الحر.

بالنسبة لعام 2022، على الرغم من التذبذب في الاقتصاد، تتوقع شركة IBM أن تولد حوالي 10 مليارات دولار من التدفق النقدي الحر. يدعم هذا التدفق النقدي بشكل كامل توزيعات الارباح، والتي تنتج حالياً حوالي 4.6٪. بالمعدل الحالي، ستنفق شركة آي بي إم أقل بقليل من 6 مليارات دولار على توزيعات الارباح خلال العام المقبل.

لا ينبغي أن يتوقع المستثمرون أي زيادات كبيرة في توزيعات الارباح على المدى القريب، على الأقل حتى تعزز شركة IBM التدفق النقدي الحر وتخفض ديونها من الاستحواذ على Red Hat. تتوقع شركة IBM أن يكون التدفق النقدي الحر التراكمي لفترة الثلاث سنوات المنتهية في عام 2024 35 مليار دولار، لذلك تتوقع الشركة زيادة كبيرة في التدفق النقدي الحر خلال العامين المقبلين.

3. تقييم سهم IBM

تقدر قيمة IBM بأقل من 130 مليار دولار. مع التدفق النقدي الحر السنوي البالغ 10 مليارات دولار، يتم تداول الاسهم بمعدل سعر إلى التدفق النقدي الحر يبلغ 13.

إذا كنت تعتقد أن شركة IBM يمكنها زيادة الإيرادات والتدفق النقدي الحر بمرور الوقت، فإن السهم يبدو وكأنه صفقة. يبدو ملف نمو IBM اليوم أفضل بكثير مما كان عليه قبل بضع سنوات. أكملت الشركة العرضية لأعمال خدمات البنية التحتية المدارة العام الماضي، والتي تخلصت من حوالي 19 مليار دولار من الإيرادات بطيئة النمو وذات هوامش منخفضة. يمكن لشركة IBM الآن حشد مواردها نحو أفضل الفرص المتاحة لها، والتي تشمل الحوسبة السحابية المختلطة والذكاء الاصطناعي.

قد يجعل الركود من الصعب على IBM تحقيق أهدافها المتعددة السنوات، لكن الشركة في وضع جيد لتجاوز العاصفة. كانت أسهم IBM تتجه عكس التيار هذا العام، لكن لم يفت الأوان بعد لشراء السهم.