هل أصبح سهم BMW مناسباً للشراء بعد التراجع بـ 20%؟

تعرضت أسهم شركات صناعة السيارات لضربة حيث من المتوقع أن يؤثر التضخم وارتفاع اسعار الفائدة ونقص رقائق أشباه الموصلات على ربحيتها على المدى القريب. لكن أسعار اسهمها الهابطة تعكس فرصة شراء، خاصة لشركات صناعة السيارات في القطاع المتميز من السوق. ضع في اعتبارك مجموعة BMW (BMWYY)، وهي علامة تجارية قد لا تكون أول من يتبادر إلى الذهن بين شركات صناعة السيارات، ولكنها تستحق الدراسة. فماذا نعرف عن سهم BMW الأن؟.

أكثر من علامة تجارية

قد لا يفكر المستثمر غير الرسمي إلا في العلامة التجارية التي تحمل الاسم نفسه للشركة، وهي علامة تجارية متميزة بها منتجات تبدأ في سوق الولايات المتحدة بسيارة BMW 230i كوبيه التي تبلغ قيمتها 37400 دولار وتصل إلى Alpina XB7 بقيمة 145000 دولار. هذا يعني أن غالبية طرازات BMW تقع أعلى بكثير من تكلفة متوسط ​​سعر السيارة الجديدة البالغ 48،281 دولاراً. في حين أن منتجاتها تلبي احتياجات المستهلكين ذوي الدخل المرتفع، فإن هذا يجعل الشركة أقل تأثراً إلى حد ما، ولكن ليست منيعة، بالاقتصاد اللين.

نعم، تبيع الشركة مجموعة Mini، وهي عبارة عن مجموعة من السيارات الصغيرة وسيارات الدفع الرباعي ذات السعر المنخفض، والتي تتراوح من 28600 دولار إلى 48350 دولاراً، أو في الغالب أقل من المتوسط. لكن الأحجام الصغيرة لا تقترب من أحجام BMW. في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022، استحوذت Mini على 0.2٪ من حصة السوق الأمريكية، حيث باعت 7،178 سيارة. وبالمقارنة، بلغت حصة BMW في السوق 2.3٪، حيث بيعت 78.031 وحدة.

لكن العلامة التجارية الأخيرة التي تمتلكها BMW لها تأثير كبير على مجموعة BMW: Rolls-Royce. على الرغم من أن BMW باعت 475 وحدة فقط في الولايات المتحدة في الأول من أكتوبر، إلا أن أسعارها تبدأ من 343000 دولار وترتفع من هناك، وتطرح سبعة أرقام لنماذج Coachbuild الكاملة المخصصة.

ماذا عن الأداء المالي لـ BMW؟

صانع السيارات الوحيد الذي يقترب من Rolls-Royce من حيث الإنتاج المنخفض والندرة والسعر المرتفع والقيمة الفخمة الطموحة هو Ferrari. 

بافتراض أن Rolls-Royce سيكون لها سعر ومضاعفات مماثلة لـ Ferrari 25 مرة EBIT (الارباح قبل الفوائد والضرائب) إذا تم تفكيكها، فإن ذلك يرفع قيمة Rolls-Royce إلى أكثر من 30 مليار دولار بناءً على عائدات 2023 المتوقعة البالغة 1.22 مليار يورو. قم بطرح صافي نقود الشركة البالغ 24.45 مليار يورو وستحصل على علامتي BMW و Mini مع الأخذ في الاعتبار القيمة السوقية لمجموعة BMW البالغة 52 مليار يورو.

وتتمتع BMW بسجل حافل بالإعجاب، حيث سجلت ارباحا قياسية واكتسبت حصة في السوق في عام 2021، وتستعد طرازاتها الكهربائية الجديدة لتحدي شركة تسلا الرائدة في مجال السيارات الكهربائية حيث تضاعفت مبيعاتها من السيارات الكهربائية خلال الربع الثالث، على الرغم من أنه من المتوقع أن تنخفض المبيعات الإجمالية إلى حد ما. في الربع الثالث، أعلنت مجموعة BMW عن صافي ربح قدره 3.18 مليار يورو، بزيادة 23٪ عن العام الماضي البالغ 2.58 مليار يورو. بلغت ارباح المجموعة قبل الضرائب 4.10 مليار يورو، بزيادة سنوية قدرها 20٪. وتتوقع BMW ارتفاعاً كبيراً في عمليات التسليم في الربع الرابع. على الرغم من الرياح المعاكسة التي تواجه الصناعة بأكملها، فإن مجموعة المنتجات المرغوبة لدى BMW وسعر السهم الحالي يجعلها جذابة للغاية، حتى مع الشعور الحالي بقطاع السيارات.