هل الان الوقت المناسب لشراء او بيع سهم AbbVie؟

شركة AbbVie على وشك مواجهة بعض المشاكل حيث بدأت عائداتها من Humira في التآكل بسرعة أكبر، كما تتوقع الشركة نمواً ضئيلاً أو حتى حدوث انخفاضات في السنوات القادمة، و يعكس تقييم السهم هذه التحديات، ولكن من المرجح أن تزدهر الشركة على المدى الطويل.

هل الان الوقت المناسب لشراء او بيع سهم AbbVie؟

 بصفتها مطوراً لبعض الأدوية الأكثر ربحاً في العالم، تقف شركة AbbVie (ABBV) كعملاق صناعة الأدوية، ويمكن أن يكون سهمها مناسباً للعديد من أنواع محافظ المستثمرين المختلفة. بين خط الأنابيب الضخم وتاريخ العمليات المربحة، قد يجد الجميع من مستثمري الدخل السلبي إلى أولئك الذين يسعون إلى النمو شيئاً يعجبهم في الشركة.

 لكن من شبه المؤكد أن العامين المقبلين سيكونان مليئان بالمطبات بالنسبة للمساهمين. لنبدأ بالنظر في سبب رغبة شخص ما في بيع اسهمه في AbbVie حيث ستكون نقطة انطلاق جيدة لمناقشة الأسباب التي تجعل الآخرين يجدون هذا وقتاً جذاباً للاستثمار.

السبب الاول الذي قد يدفعك لبيع السهم هو ان مبيعات هيوميرا ستنهار قريباً، حيث ان السبب الأكبر لبيع اسهم شركة AbbVie في الوقت الحالي هو أن صانع المال، عقار هوميرا الكابت للمناعة، سيصبح أقل ربحاً بدءاً من العام المقبل. وهذه مشكلة حيث حقق الدواء الذي يعالج الأعراض من مجموعة من الحالات، من التهاب المفاصل الصدفي إلى مرض كرون  في الربع الثالث، أكثر من 5.5 مليار دولار من إجمالي إيرادات الشركة البالغة 14.8 مليار دولار.

و تكمن المشكلة في أنه في عام 2023، ستفقد Humira حصرية السوق في الولايات المتحدة، وستبدأ البدائل الحيوية - الدواء ذو ​​الجزيئات الكبيرة المكافئة للأدوية - في التهام حصتها في السوق على الفور. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى توقف نمو الشركة في عام 2024، لكل إدارة.  في الواقع، خارج الولايات المتحدة، توجد البدائل الحيوية بالفعل في السوق، تنخفض مبيعات Humira. في الربع الثالث، انخفضت المبيعات الدولية بنسبة 25.9٪ لتصل إلى 603 مليون دولار.

 في حين أن الشركة لديها خطة قوية لاستبدال الإيرادات التي ستخسرها مع تراجع هيوميرا، فإن الأمر سيستغرق بعض الوقت. و تتوقع الإدارة أنه بحلول عام 2025، سيتم بيع الأدوية الجديدة Skyrizi و Rinvoq، الموجودة بالفعل في السوق كما حصلت على الموافقة للعديد من نفس المؤشرات مثل Humira، بشكل جيد بما يكفي لدفع نمو الإيرادات السنوية في حدود 7٪ إلى 9٪ للفترة المتبقية من العقد. و تتوقع الإدارة أن تؤدي مبيعات هذين الدواءين البديلين معاً في النهاية إلى تجاوز عائدات Humira في ذروتها، حيث من المتوقع أن يربح كلاهما أكثر من 7.5 مليار دولار سنوياً.

لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة، قد لا يبدو هذا التنبؤ مقنعاً بما فيه الكفاية. كما أن المقدار المتوقع لنمو الارباح لن يصنع أصحاب الملايين من أي مساهمين في المدى القريب.  لذا، إذا كنت تفضل عدم الاستثمار في الشركات التي على وشك مواجهة تحديات كبيرة، فقد تشعر أنه من الأفضل بيع اسهم AbbVie الآن، أو تجنب شرائها في المقام الأول.

السبب الذي قد يدفعك لشراء السهم هو تقييم شركة AbbVie، الجانب المشرق من زوال Humira الذي يلوح في الأفق في أنه يحافظ على سعر السهم بتقييم أرخص مما قد يتم تداوله بطريقة أخرى. لا يرى المستثمرون والمحللون الماليون نمو عائدات شركة AbbVie على المدى القريب.

في الوقت الحالي، لا يعد السهم صفقة شراء جيدة، لكنه يقارن بشكل إيجابي مع أقرانه. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم آفاق زمنية طويلة، فإن تقييمها في الوقت الحالي يوفر نقطة دخول مناسبة. علاوة على ذلك، فإن تقييمه القائم على أسس جيدة يعني أن المستثمرين لن يتحملوا نفس القدر من المخاطر السلبية كما قد يكونون مع منافس شهد بالفعل ارتفاع أسعار اسهمه.

 السبب الثاني لشراء السهم هو عائدها المتزايد، إن ارباح شركة AbbVie سخية بالفعل، ومن المقرر أن تستمر الإدارة في تعزيزها. عند سعر السهم الحالي، يتجاوز عائد توزيعات الارباح الآجلة 3.8٪، وقد أعلنت الشركة للتو عن زيادة في الارباح بنسبة 5٪ ستدخل حيز التنفيذ لتوزيعها التالي في فبراير. وقد لا تبدو هذه الزيادة كبيرة، لكنها ليست سوى الأحدث في سلسلة طويلة من الارتفاعات.

ففي السنوات التي تلت انفصالها عن شركة أبوت لابوراتوريز في عام 2013، رفعت إدارة شركة AbbVie ارباحها كل عام دون أن تفشل، وزادتها بما مجموعه 270٪. علاوة على ذلك، صرحت الإدارة بشكل صريح ومتكرر أن الاستمرار في زيادة توزيعات الارباح يمثل أولوية، وهو ما من شأنه أن يمنح المستثمرين قدراً من الثقة بأن الخفض غير مرجح.

و من حيث الدخل السلبي الذي قد يجعلك تتراجع عن الاستثمار، إذا اشتريت حوالي 3289 دولاراً من اسهم شركة AbbVie، فستتلقى 125 دولاراً من الارباح سنوياً. وقد لا يبدو هذا كثيراً، لكنه لا يزال طريقة جيدة للإضافة إلى تدفقات الدخل الخاصة بك، ومن المحتمل أن تحصل على بعض الارتفاع في سعر السهم على طول الخط عندما تبدأ الشركة في النمو مرة أخرى.