أين سيكون سهم Roku خلال عام؟

من المحتمل أن تستمر صراعات Roku حتى يتحسن الاقتصاد، كما لا يزال لدى الشركة فرص نمو كبيرة في صناعة البث المباشر، فمالذي ينتظر السهم خلال عام، هل سيجلب عام 2023 ثروات أفضل للشركة؟

أين سيكون سهم Roku خلال عام؟

 لقد كان عاماً مليئاً بالتحديات بالنسبة لعملاق البث Roku (ROKU). تكافح الشركة وسط تحديات الاقتصاد الكلي، حيث كانت نتائجها المالية دون المستوى، وقام المستثمرون ببيع الاسهم، والتي انخفضت بنسبة 75٪ على مدار العام حتى الآن. علاوة على ذلك، لا تزال الاسواق تتعامل مع التضخم، فيما توقع بعض الخبراء أن الركود قد يكون في طريقه خلال عام.  كيف ستستجيب Roku لهذه الرياح المعاكسة في الأرباع القليلة القادمة؟  دعونا نكتشف أين يمكن أن تجد الشركة نفسها بحلول هذا الوقت من العام المقبل.

 تحقق Roku جزءاً كبيراً من إيراداتها من نشاطها الإعلاني. لكن العديد من الشركات خفضت ميزانياتها الإعلانية، مع تفشي التضخم وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي على العديد من السلع والخدمات، هذا ليس مفاجئاً. حيث لا تزال Roku تعمل على زيادة خطها المتعلق بالإعلانات، والتي تسجلها في قسم النظام الأساسي الخاص بها. خلال الربع الثالث، زادت عائدات منصة شركة التكنولوجيا بنسبة 15٪ على أساس سنوي لتصل إلى 670.4 مليون دولار.

 لكن نمو المبيعات لهذا القطاع والذي يشكل النصيب الاكبر من إجمالي إيرادات Roku - قد تباطأ إلى حد كبير، مما أدى إلى انخفاض نمو الخط الأعلى بشكل عام، في حين تتوقع Roku أن يستمر التباطؤ في صناعة الإعلان حتى العام المقبل، ومن الصعب التكهن بموعد انتعاش هذا السوق. كما يمكن أن يستمر أكثر من عام إذا تحققت نبوءات الهلاك ودخلنا رسمياً في حالة ركود. من ناحية أخرى، فإن إيرادات مشغلات Roku - الناتجة عن بيع أجهزة البث التي تحمل الاسم نفسه - آخذة في الانخفاض.

تمتص الشركة التكاليف المرتفعة لإيصال هذه المنتجات إلى السوق وحماية المستهلكين من ارتفاع الأسعار. كما تؤثر هذه التكاليف المرتفعة، إلى جانب تباطؤ نمو الإيرادات، بشكل خطير على المحصلة النهائية.  في الربع الثالث، سجلت الشركة خسارة صافية للسهم الواحد قدرها 0.88 دولار، وهي أسوأ بكثير من ربحية السهم البالغة 0.48 دولار والتي تم الإبلاغ عنها خلال الفترة من العام الماضي.

كما تتوقع Roku أن تكون إيرادات الربع الرابع في كل من قطاعيها أقل من العام السابق. على الجانب المشرق، تقوم الشركة بتنفيذ تدابير لخفض النفقات. حيث أعلنت مؤخراً أنها ستسرح 200 موظف في الولايات المتحدة، مما يقلل التكاليف المتعلقة بالقوى العاملة بنحو 5٪. على الرغم من أنها ليست طريقة سيئة لتوفير المال، إلا أن Roku ستظل تكافح طالما أن الاقتصاد متدهور - والذي قد يستمر حتى العام المقبل وما بعده،  يجب أن يتوقع المستثمرون أوقاتاً أكثر صعوبة في المستقبل للشركة في الأرباع القادمة.

 على الرغم من أن Roku تواجه تحديات، إلا أنها تشهد أيضاً بعض الإيجابية. أولاً، تستمر حساباتها النشطة في الزيادة، حيث قفزت بنسبة 16٪ على أساس سنوي لتصل إلى 65.4 مليون في الربع الثالث.  إن اختيار حماية العملاء من ارتفاع الأسعار لجهاز البث الخاص به له مزاياه،حيث يساعد Roku في جذب المزيد من الأشخاص إلى نظامها الإيكولوجي، مما يمكن أن يساعد الشركة في جذب المزيد من الأعمال الإعلانية بمجرد تعافي الاقتصاد.

 ثانياً، يتجه المستهلكون بشكل متزايد بعيداً عن التلفزيون الخطي إلى البث. في سبتمبر، استحوذ البث على 36.9٪ من وقت مشاهدة التلفزيون مقارنة بـ 27.7٪ فقط في العام السابق، وفقاً لشركة التحليلات Nielsen.  لكن الشركات كانت بطيئة في اتباع الاتجاه مع استراتيجياتها الإعلانية، كما ذكرت Roku في وقت سابق من هذا العام:

 في النصف الأول من هذا العام، تجاوز البث التلفزيوني نقطة التحول، حيث تجاوز مدى الوصول والمشاركة للبالغين الذين تتراوح أعمارهم بين 18 و 49 عاماً تلك الخاصة بالتلفزيون المدفوع القديم. ومع ذلك، من المتوقع أن ينفق المسوقون 22٪ فقط من ميزانية إعلاناتهم التلفزيونية على البث في عام 2022. المحرك النهائي لنجاحنا هو التحول المستمر للمشاهدين إلى البث حول العالم، وسد الفجوة بين المشاهدة وميزانيات الإعلانات.

 قد يستغرق سد هذه الفجوة بعض الوقت لأن التلفزيون المدفوع القديم، بينما هو في حالة تراجع، بعيد كل البعد عن التراجع، لا سيما في المناطق الأخرى حيث تغلغل صناعة البث المباشر أقل مما حدث في الولايات المتحدة. وبعبارة أخرى، لا تزال هناك فرصة كبيرة بالنسبة الى Roku، التي لن يتغير التباطؤ الاقتصادي الحالي بشكل أساسي.

على الرغم من أنه يتوقع أن تستمر Roku في النضال للعام المقبل - وربما لفترة أطول من ذلك - إلا أنه لا يزال يرى ان اسهم الشركة على أنها عملية شراء بسبب المدى الطويل الذي لا يزال ينتظرها.  بالإضافة إلى ذلك، فإن سعر Roku إلى المبيعات 2.5 أقل بكثير مما كان عليه في أوائل عام 2021 ويبدو معقولاً مقارنة بمضاعف ستاندرد آند بورز's 2.3.  بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى ما بعد الأشهر الـ 12 المقبلة، فإن اسهم Roku تعد سرقة عند هذه المستويات.