هل يملك سهم SoFi امكانات النمو القوي في العام 2023؟

الخدمات المالية هي واحدة من أكبر الصناعات في العالم، بقيمة تريليونات الدولارات. إنها أيضاً واحدة من أقدمها، وتحتوي على الكثير من الأفكار التقليدية حول كيفية العمل وكيفية جني الأموال. تحاول شركات التكنولوجيا المالية مثل بنك SoFi Technologies القيام بالأعمال المصرفية بشكل مختلف.

لكن محاولة تغيير الطريقة التي تتم بها الأعمال المصرفية لم تخلو من الصعوبات التي تواجهها هذه الشركة منذ طرح أسهم SoFi إلى الاكتتاب العام في يونيو 2021. حيث انخفض سعر سهم SOFI بنحو 82٪ من أعلى مستوياته في أوائل عام 2021 ويتم تداوله الآن بالقرب من أدنى مستوياته على الإطلاق. ما الذي أدى إلى انخفاض سعر سهم SOFI في عام 2022؟ والأهم من ذلك، هل يمكنه استعادة ثقة السوق في المستقبل ويصبح مناسباً للشراء؟ تابع القراءة معنا.

يعاني مستثمرو سهم SoFi الكثير من عدم اليقين في الوقت الحالي

بنك SoFi هو بنك رقمي، مما يعني أنه ليس لديه فروع فعلية. يصل معظم العملاء إلى بنك SoFi باستخدام الهواتف الذكية للوصول إلى تطبيق Super الذي يوفر الخدمات التي يقدمها بنك SoFi. تشمل هذه الخدمات المصرفية صرف الشيكات والادخار، والمدفوعات من نظير إلى نظير، والاستثمار، والقروض المختلفة مثل الرهون العقارية، وقروض الطلاب، والمزيد.

لكن لسوء الحظ تم تجميد أعمال قروض الطلاب بشكل فعال لأن الحكومة الأمريكية أخبرت متلقي القروض في بداية الوباء أنه تم تجميد متطلبات السداد ولم تقم الحكومة بعد بإلغاء تجميد متطلبات السداد. كان من المفترض أن ينتهي التجميد في بداية عام 2023، لكن الرئيس جو بايدن مدد التجميد مؤخراً حتى نهاية يونيو 2023 بعد أن أوقفت محكمة اتحادية محاولته للتنازل عن ديون تصل إلى 20000 دولار بين المقترضين المؤهلين. بايدن ينتظر تسوية القضية قبل إنهاء التجميد. لا تتراكم الفائدة على القروض خلال فترة التجميد، لذلك لا يتم تحفيز المقترضين على إعادة تمويلهم حتى استئناف المدفوعات. لا يستطيع بنك SoFi فعل الكثير لإستعادة قروض الطلاب حتى يرفع التجميد.

تمر صناعة العملات المشفرة أيضاً باضطراب بسبب انهيار FTX، أحد البورصات الرئيسية. بعد انهيار بورصة FTX، دعا بعض أعضاء مجلس الشيوخ في الولايات المتحدة إلى مزيد من التدقيق في البنوك التي لديها خدمات لتداول العملات المشفرة في نموذج أعمالها.

عندما حصل بنك SoFi على ترخيصه المصرفي، أشار البنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن بعض الأنشطة التي يقوم بها SoFi Digital Assets كوسيط للعملات الرقمية غير مسموح بها للبنوك. تم منح بنك SoFi عامين للتخلص من نشاط العملات الرقمية أو الامتثال للقانون. خلال فترة المطابقة هذه، لم يكن من المفترض أن يقوم بنك SoFi بتوسيع خدمات العملات الرقمية الخاصة به. أثار أعضاء مجلس الشيوخ مخاوف لأنه يبدو أن بنك SoFi وسع خدمات العملات الرقمية من خلال السماح للعملاء باستثمار جزء من ودائعهم المباشرة في العملات الرقمية بدون رسوم. فيما قام بنك SoFi أيضاً بتوسيع عدد العملات الرقمية التي يقدمها بشكل كبير.

العملات الرقمية هو جزء صغير من أعمال بنك SoFi الشاملة؛ حيث تبلغ القيمة العادلة لجميع الأصول الرقمية المملوكة للعملاء 132 مليون دولار فقط. ومع ذلك، فإن فكرة زيادة التدقيق التنظيمي ليست فكرة مثالية.

لا ينبغي للمستثمرين تجاهل العوامل السلبية التي تواجه بنك SoFi، ولكن يجب عليهم أيضاً ملاحظة الأداء الممتاز للبنك الذي لا يزال بإمكانه تحقيقه. لا يزال بنك SoFi يضيف أعضاء باستمرار على مدار السنوات القليلة الماضية. زادت العضوية بنسبة 61٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2022 وتتجاوز الآن 4.74 مليون.

يأتي الكثير من نمو بنك SoFi على حساب البنوك الحالية. حيث تباطأ النمو قليلاً مع زيادة الأرقام الأساسية، لكن من الواضح أن بنك SoFi يحافظ على زخم قوي، ويجب على المستثمرين متابعة هذا التحرك إلى الأمام.

تعد ربحية البنك المتزايدة إيجابية كبيرة أخرى للمستثمرين. إذ حقق بنك SoFi ارباحا موجبة (غير متوافقة مع GAAP) قبل الفوائد والضرائب والاهتلاك والإطفاء (EBITDA) بقيمة 30 مليون دولار في عام 2021 واستهداف ما بين 115 مليون دولار و 120 مليون دولار في عام 2022. كان الحصول على الترخيص المصرفي مساعدة كبيرة هنا؛ يسمح لبنك SoFi بأداء الوظائف المصرفية الأساسية مثل الاحتفاظ بالودائع والقروض بدلاً من الاعتماد على بنك شريك ومنحهم عمولات لقاء ذلك. فيما يجب على المستثمرين النظر في الارباح قبل الفوائد والضرائب والاهتلاك والإطفاء EBITDA لمواصلة النمو مع زيادة الأعضاء والإيرادات.

مستقبل سهم SoFi

يجب أن تستأنف مدفوعات قروض الطلاب في النهاية، مما سيساعد بنك SoFi. في حين أن الخدمات المتاحة لأعضاء البنك تتمثل بمنتجين حتى الآن. لذلك هناك مجال كبير لتوسيع الخدمات.

وفي الوقت نفسه، فإن انخراط SoFi المحتمل في العملات المشفرة يستحق المراقبة ومن المحتمل أن يكون مساهماً كبيراً في انخفاض سعر السهم هذا العام. إذا لم يتمكن بنك SoFi من التعامل مع الموقف، فإن الضرر التنظيمي المحتمل الذي قد تسببه لترخيص SoFi المصرفي سيكون سبباً كبيراً لإعادة النظر في أطروحة الاستثمار في سهم SOFI.

بالنظر إلى إمكانات النمو الهائلة التي تتمتع أسهم SoFi على المدى الطويل وكأنها فرصة شراء مواتية للمقبلين على المخاطرة مقابل المكافأة على المدى طويل. يجب أن يستمر العمل والنمو في أعمال البنك والبقاء بعيداً عن المشاكل التنظيمية، لكي يتمكن السهم في استعادة عافيته والنمو في عام 2023.